觀望能耗雙控影響，四大指數跌多漲少

雖然紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)預估很快就能滿足縮減購債條件，但與Fed理事布蘭納德(Lael Brainard)認為，勞動力市場現狀可能造成Fed購債放緩多空互抵，焦點仍落於中國暨恆大案後，「能耗雙控」亦令市場擔憂全球多個產業供應鏈將受影響，美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)暗示拜登3.5兆美元預算案規模可能縮水，昨(27)日美股四大指數跌多漲少，漲跌幅介於-0.52%~+0.21%，其中僅道瓊獨紅。而市場預期Fed可能會真對就業成長趨勢決定縮債時程，預期10/8公佈的9月非農數據可能出現更明確的風向球，短線上亦受到八月耐用品訂單月率公佈值達1.8%，優於市場預期的0.7%，以及前值的0.5%，亦令美元指數終場收漲0.13%，續沿5日線向上盤堅，等待突破8/20高點。現貨黃金終場收漲0.21%，以1,750.01美元/盎司作收。但因縮債縮表前景未變將持續壓抑上檔空間，縱有因耐久財公佈數據升幅高於預期所帶來的通膨避險需求，仍不宜過度放大持倉。

油市部分，焦點仍持續落於供需。供給面上，Ida颶風造成美墨區能源產量恢復期較預期更長，加上Ida颶風的破壞中同樣造成停電，市場預期可能影響到1Q22的原油供應。除先前美國當周石油鑽井總數增加令油市供給在4Q21的焦點落於美國頁岩油是否出現產量驟增外，OPEC+預期於10/4召開的會議將成短線重點。需求面上，隨亞洲區疫情趨緩後需求復甦走強，高盛於先前出具報告中提及，全球需求由Detla復甦後增長樂觀，且超乎先前預期，但同時，雖然全球航班數量受到疫情影響減少，但降幅並未超出市場擔憂，美油、布油分別收漲1.95%、1.73%。5大石油巨擘全數收紅，Chevron漲幅2.36%，Exxon Mobil漲幅2.97%，ConocoPhillips漲幅2.60%。BP漲幅3.20%，Royal Dutch Shell漲幅5.22%。

S&P500 11大板塊漲6跌5。其中能源、金融2大板塊分別收漲3.43%、1.31%，醫療保健、房地產2板塊分別收跌1.43%、1.21%。成分股中當日漲幅前5全數接為能源相關類股，Cabot Oil & Gas終場收漲8.46%，表現最佳，Diamondback Energy、Occidental Petroleum分別收漲7.62%、7.44%，漲幅位列前三。Best Buy由於試圖在10月下旬推出新會員計劃Best Buy Total Tech，受到Piper Sandler的分析師Peter Keith看好，Best Buy Total Tech對比2018年開始實行的Total Tech Support 計劃，除因年費價格仍持續維持199美元/年，還提供24個月的保固期，免費送貨、標準安裝等其餘服務，在大型電器上更享有獨家會員價，有望於後續假期期間快速吸引大量註冊，於後續帶動會員購買，於報告中樂觀看待該計劃在未來兩年將帶動同店銷售額約年增3%，EPS有望年增5%~8%，除重申買進評等，亦將目標價由146美元上調至150美元，股價大漲5.19%，順利收復6/18的低點，並一度試圖向上挑戰月線，尖牙股跌多漲少，其中Facebook漲幅0.18%，Netflix漲幅0.04%，Amazon跌幅0.58%，Apple跌幅1.05%，Alphabet跌幅0.80%。

道瓊成分股漲跌各半，其中Dow Chemical終場收漲5.07%，表現最佳，Salesforce、Microsoft終場分別收跌2.08%、1.73%，表現最弱。Walt Disney由於《尚氣與十環傳奇》(shangchi and the Legend of the Ten Rings)於第四周的票房達1,330萬美元，至今總票房達1.965億美元，優於《黑寡婦》(Black Widow)的1.836億美元，於全球票房上已達3.634億美元，略低于《黑寡婦》(Black Widow)的3.784億美元，成功晉身年度最賣座電影之一，票房大捷雖令股價於年線取得支撐後，昨(27)日仍延續反彈，終場收漲1.28%，試圖收復半年線，但由於第四季度上，原創IP影片產量受到夏季Delta疫情爆發影響，導致作品數量下降，同時先前Disney+ Hotstar在4Q20因印度超級聯賽板球賽季吸引數百萬新訂戶訂閱一年，但印度新法不再允許串流媒體的訂閱自動續訂，要求須在到期時重新授權，可能導致印度區的訂戶流失率增加，回補9/20缺口前仍不宜積極介入。費半成分股跌多漲炒，其中AMD、MICRON分別收漲2.23、1.53%，表現最佳。ASML、NVIDIA分別收跌3.86%、1.91%，表現最弱。

疫情部分，台灣第一劑疫苗覆蓋率逾5成，但第二劑僅8.29%，預期10月底分別達7成、3成，第一劑覆蓋率達6成逐步鬆綁防疫舉措，第一、二劑分別達7.5成、5成可能評估警戒降級至1級。日本於各都府縣實施「緊急事態宣言」預期9/30如期解除，但避免疫情復熾，餐廳賣酒將為階段性開放。韓國聚焦原定至10/3，首都圈第4階段社交距離規範；非首都圈實施第3階段，是否再度延長。澳洲雪梨確診續降，昨(27)日公佈「自由藍圖」，已接種疫苗者有望10月中鬆綁防疫管控。挪威政府自25日起取消防疫限制，全國530萬人回歸正常生活後出現因慶祝導致的鬥毆衝突。泰國曼谷預計11/1對國際觀光客開放。美國預期11/1起解除對所有外國飛航旅客的防疫限制，完整接種並接受檢測和接觸者追蹤者將獲准搭機入境美國。

能耗雙控雜音待消化，資金轉往塑化撐場

中國大陸「能耗雙控」政策仍持續造成影響，加上美股多頭氣勢暫歇，令加權早盤開低並一度跌逾200點，其中富邦媒(8454)仍受大股東出脫持股影響，開低失守季線，終場收跌7.37%，而航運雖然有可能因中國限電省份包含廣州、鹽田、舟山、南沙、蛇口等大港，導致塞港情況再度惡化，但同時導致寧波港、上海港到美國西海岸的海運費價格大幅下跌，令航運再度走跌，長榮(2603)、陽明(2609)分別收跌4.56%、4.42%，萬海(2615)亦收跌2.16%，資金因油價續強續往油電燃氣、塑膠等相關類股聚集，台塑四寶成為加權盤面撐場要角，加權終場收跌132.33點，以17,181.44點作收。成交量2,572.11億。3大類股指數僅金融收漲0.01%，終場獨紅。29大類股跌多漲少，其中航運、玻璃陶瓷、貿易百貨3類股皆跌逾2.7%，表現最弱。油電燃氣、觀光2類股分別收漲3.10%、2.01%，表現最佳。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-154.12億元

外資：-139.55億元

投信：-4.16億元

運價可能到頂，各國航商股價大跌

權值股部分，由於大陸「能耗雙控」政策因為限電範圍包含鹽田、舟山等吞吐量大的港口省份導致塞港問題加劇，但由於限電、限產的範圍擴大連帶影響企業生產以外，如廣東省先前已公告限電企業「開三停四」甚至「開二停五」，亦連帶產生交貨期拉長甚至訂單砍單等問題，且大陸交通部先前表示，貨運空箱(空貨櫃)短缺情況已基本得到緩解後，加上貨量可能因「能耗雙控」驟減，加重市場認為運價可能到頂的觀望，除港股的中遠海控、海豐國際於昨(27)日分別大跌14.33%、14.37%，今(28)日盤中跌幅亦一度擴大至1.98%、5.09%，而日股的商船三井、日本郵船股價今(28)日分別大跌7.04%、8.18%以外，川崎汽船更大跌14.45%，全球航商股價走疲的背景下，亦令長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)全數收黑。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

偉詮電USB PD筆電滲透率上看6成，投信連2買

族群部分除油價續揚帶動資金續往塑化，台塑(1301)續漲2.24%，南亞(1303)、台化(1326)亦分別收漲0.76%、0.84%。而疫情擔憂引發的觀望隨疫苗施打逐步轉疲，由於餐廳因防疫限制逐步鬆綁，隨開放內用帶動營收回溫，經濟部昨(27)日公布的8月餐飲業營業額為548億元，月增28.8%，雖然因開放內用並非全數重啟，導致年減高達25.7%，但預期人潮回流後消費力道亦有望受到5倍卷的帶動，觀光類股出現買盤點火，王品(2727)、美食-KY(2723)分別收漲5.76%、5.32%，新天地(8940)亦有4.63%的漲幅。個股部分，由於大盤量縮於半年線上震盪整理，本週將進入9月營收公佈階段，亦有部分買盤進場卡位高成長性與訂單能見度高的個股，其中偉詮電(2436)雖然先前於8月合併營收3.18億，月減6.4%、年增30.15%，但7月營收創歷史高，且晶圓代工廠漲價成本順利轉嫁客戶端，蘋果及非蘋陣營陸續導入USB PD快充，今年USB PD筆電滲透率由30%提升到60%，預期2H21 USB PD拉貨動能仍強，而偉詮電(2436)於USB PD相關IC營收占比約5 成，筆電PD及任天堂PD市佔率則高達9成以上。市場預期年度USB PD及相關電源管理IC業績有望挑戰雙位數成長，午盤後出現買盤拉抬，終場漲幅擴大至3.58%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

盤面小結

整體而言，Fitch Ratings、央行相繼看好台灣年度GDP成長率，上週五(24)經濟部公布最新外銷訂單統計，8月外銷訂單總額達535億美元，創歷年同月新高，年增17.6%，為連續18個月正成長後，國發會昨(27)日公布的景氣報告指出，隨著疫情趨穩，內需回升，加以外貿、生產及金融各面表現皆佳，8月景氣連續第七個月亮出紅燈，亦顯示台股基本面良好，但仍應留意，手機產品進入新舊機交替淡季，且宅經濟及遠距商機需求因全球疫情趨緩開始降溫，4Q21亦將面臨去年高基期因素，年增率增速可能趨緩。而指數上，加權指數於上方仍有月、季線壓力，上壓有下有撐，昨(27)日量能亦未突破3000億元，今(28)日再度回落至2,572.11億，令本周仍可能延續於季線、半年線之間的震盪，輪漲速度加快，且後續步入9月營收公布，造紙、水泥、塑化等各擁利多，仍有望受資金青睞，但被動元件、PCB、散熱大陸「能耗雙控」政策影響仍宜暫避，因輪漲速度轉快，亦應避免追高殺低過度交易，並等待放量後再逐步擴大持倉。

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蔡誠圃

菜圃股倉網站：http://www.tpshouse.tw FB社團：http://bit.ly/2utDtRJ FB粉絲頁：http://bit.ly/2UYQRcc - 從小偏好儲蓄，於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發，開始對股市產生好奇，於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資，目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章，希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。