台股跌破萬六、外資持續賣超，你是不是空手好一陣子了？與其等待多頭回來，不如找出外資倒貨股，打不過就加入它！今天要來告訴你，如何用籌碼K線app找出外資倒貨股，輕鬆做空無負擔！

做空的方式

以「股票」這個投資商品來說，做空的方式有 2 種一個是融券，一個是借券。融券是一般投資人最常見的做空操作，透過市場下單賣出股票，等到股票到達預期的低點時，買入股票回補。但融券會碰上一個問題，就是股東會融券需要強制回補。

為什麼要融券回補？

因為你融券的股票是借來的，在股東會和除權息前，公司必列出「股東名冊」才會發出股利、股東會紀念品，所以在這2個時間點上，會「強制融券回補」，最近是除權息旺季，如果想知道什麼時候是融券回補的最後時間，可以在個股頁籤中的「行事曆」找到。這時候股價就很有可能推升，因為短期會有一波買氣。但你以為有融券回補法人就不能做空了嗎？錯！法人還可以透過「借券」來放空。

• 推薦閱讀：有股東會就一定會發生的「融券強制回補」！

「借券」是什麼？

你一定在想借券是什麼？和融券有什麼不一樣？借券是一種「法人透過券商與擁有該檔股票的投資人借股票」的方式，出借股票的投資人可以因此獲得一筆利息錢，券商則可以向法人收取手續費。要注意一般散戶投資人是不能透過「借券」放空的，只有法人機構才能借券，其中「外資」只能用借券放空，不能用融券放空。

為什麼要用借券，不用融券？

1. 融券必須「馬上賣出」，借券不用
2. 融券有「強制回補」的時間，借券沒有

整體來說借券的彈性比較大，對於法人來說在操作上有更大的空間，所以當融券強制回補時，法人還是可以用「借券」來放空市場。為什麼我們要觀察借券？那是因為「借券餘額」和「借券賣出餘額」可以看出法人對於該檔股票的態度。

• 借券餘額：使用「借券」借入的股票中，尚未回補的張數，可以當作一種判斷「未來」的指標
• 借券賣出餘額：指的是現在正在用「借券」放空的股票張數，可以當作一種判斷「現在」的指標

這兩者的增加和減少，都可以簡單推測出法人目前的態度，會出現以下 4 種可能：

1. 借券餘額🔼，借券賣出餘額🔼代表股票正在被放空，而且日後還會繼續跌，因為還沒借券但還沒放空的股票張數還有不少，甚至還在增加

2. 借券餘額🔽，借券賣出餘額🔼代表股票正在被放空，但日後應該會止跌，因為借券要放空的人變少了

3. 借券餘額🔼，借券賣出餘額🔽代表股票現在被放空的數量正在減少，但借券數量開始增加，可能有人在看空這檔股票，日後續跌的可能性增加

4. 借券餘額🔽，借券賣出餘額🔽代表股票現在被放空的數量正在減少，借券要放空的人也變少了，看空的壓力消失了

要注意一點是，當借券賣出餘額增加，不完全代表法人想要做空，法人也可能是利用借券來避險、套利。如果你覺的很難記，可以只記得當「借券餘額減少，未來下跌的可能減少」就好！​

• 推薦閱讀：進場前，須注意借券賣出軋空！

找出外資做空股

在了解借券的基礎知識後，我們要來找出法人作空的標的！

• 第一步：打開「籌碼K線」APP
• 第二步：進入「選股」頁籤中「我的」類別，我們要來自己設定選股策略！\
• 第三步：從「新增策略」中點選「開始設定」，接著會進入篩選條件
• 第四步：這個策略總共要滿足3個條件，首先在籌碼面中先選擇「借券賣出連3日增加」和「外資連續3日賣超」
• 第五步：再到技術面中選擇「股價跌破季線」

照著上面的選股策略，籌碼k線app會自動幫你選出「外資不看好，甚至加碼放空的」標的，股價又跌破生命線（季線）時，這樣的股票要出現大反彈機率很低。如果你的持股出現在選股名單中時，最好當機立斷馬上停損或是反向操作。

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（圖：shutterstock / 撰文者：chou；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

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