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除權息的 3 個刻板印象
前天跟股市中的前輩，也是另一個分析師
討論今年的除權息行情。
本來想打聽一下他心目中的名牌，交換一下意見。
沒想到他的回應，著實讓我大吃一驚！
他說：「他不會參與除權息，
因為政策對參與除權息太不利了」。
「怎麼說呢？」我追問下去。
他說：「因為可扣抵稅率減半，
又要扣二代健保補充費，還有長照費，
所以參與除權息太不划算」。
我沒有再多接話，
因為這些是投資大眾對除權息的「刻板印象」。
我的看法略有不同！
稅率差越大，越能節稅
首先我們來思考一下「可扣抵稅率減半」的事情。
可扣抵稅率基本上就是除權息公司的稅率
以及個人所得稅率的差距
再乘上個人參與除權息的金額
做為退稅的設算。
所以期望的是公司稅率越高
個人稅率越低，這樣差距越大才會有利。
可是現實情況裡，公司的稅率很少超過 25% 的
因為公司會利用各式各樣的投資抵減等節稅方法
壓低公司的稅率
所以要利用可扣抵稅率來節稅
其實效果是有限的。
因此這一個反對因素，我認為不成立。
二代健保補充費，門檻放寬
第二個反對因素：二代健保補充費。
大家可能都還停留在
「領到股息超過 5000 元，
就要被課 2% 的二代健保補充費」的印象。
可是這個規定，今年開始改囉！
根據衛福部的公告，
「從 105 年 1 月 1 日起，補充保費費率調降為 1.91%，
課稅的門檻拉高到 20000 元」。
因此，投資朋友參與除權息又不被課到稅的空間，
已經大大地放大了。
您嫌每一檔 20000 元太少嗎？
如果一家公司配息 1 元
你就可以買 20 張
如果是殖利率 2% 的股票
你可以投入的資金上限是 100 萬。
如果配發的股利不同
可買進的張數也不同
例如配息 2 元
買進的張數上限是 10 張，配息 4 元
買進的張數上限是 5 張。
不超過課稅門檻的除權息張數
我們可以仔細思考一下
一般投資人如果能夠有個 500 萬投資股市
就已經很不錯了
參與一檔股票的除權息通常不超過 100 萬
也就不容易有超過門檻 20000元
或是被課二代健保補充費的問題。
所以這一點也不成立。
長照法 還沒立法
第三個不參與除權息的原因是長照費。
就我所知，目前長照費還沒立法
最快實施也是在民國 107 年
現在煩惱這個，是不是有一點杞人憂天呢？
目前行政院擬定的費率為 0.48%
比二代健保補充費還要少
如果二代健保費都沒有問題
長照費又怎麼會是問題呢？
大股東避稅有新方法
也許有人會問：
「小股東不介意健保補充費，但大股東不會介意嗎？」
我認為會介意，以往大股東會棄息賣出
造成股價崩跌。
不過從去年開始，已經有了一些改變。
就是大股東把股票轉給較低稅率的第三人
例如：自營商。
在除權息之後再把股票轉回給大股東
雖然金管會有注意到這個小漏洞
但目前尚無法可管。
總之我預料大股東瘋狂棄權的情形
會逐年減少，如果投資朋友怕被大股東倒貨
不妨試著分批承接
尤其是在除權息基準日再做介入
比較能夠規避價格的波動。
殖利率超過 5% 優先考慮
因此，我建議投資朋友至少中性看待除權息這件事
如果有不錯殖利率的個股
基本面也往上，可以擇優參與。
最後附上已公佈現金股利的公司
以及最近收盤價設算的殖利率
給各位朋友參考囉！
殖利率超過 5% 的個股(以 3/3 收盤價計算)
|
代號/股名 |
2015 現金股利殖利率(%) |
2015 現金股利合計(元) |
|
8.19 |
3.20 |
|
|
8.07 |
4.00 |
|
|
8.00 |
7.00 |
|
|
7.58 |
2.50 |
|
|
7.55 |
2.00 |
|
|
7.46 |
2.00 |
|
|
7.45 |
3.80 |
|
|
7.42 |
2.00 |
|
|
7.36 |
3.60 |
|
|
7.23 |
4.00 |
|
|
7.20 |
2.30 |
|
|
7.19 |
1.80 |
|
|
7.02 |
2.50 |
|
|
6.97 |
1.00 |
|
|
6.91 |
6.00 |
|
|
6.90 |
3.00 |
|
|
6.86 |
0.83 |
|
|
6.85 |
3.57 |
|
|
6.83 |
2.80 |
|
|
6.78 |
1.60 |
|
|
6.73 |
3.00 |
|
|
6.72 |
2.00 |
|
|
6.72 |
2.00 |
|
|
6.69 |
2.50 |
|
|
6.65 |
3.70 |
|
|
6.48 |
9.50 |
|
|
6.44 |
2.52 |
|
|
6.27 |
3.70 |
|
|
6.04 |
3.00 |
|
|
5.94 |
1.20 |
|
|
5.88 |
1.10 |
|
|
5.87 |
1.50 |
|
|
5.79 |
1.50 |
|
|
5.75 |
1.55 |
|
|
5.63 |
7.80 |
|
|
5.57 |
1.00 |
|
|
5.51 |
1.80 |
|
|
5.51 |
4.30 |
|
|
5.33 |
3.75 |
|
|
5.24 |
2.00 |
|
|
5.18 |
9.95 |
|
|
5.10 |
0.80 |
|
|
5.10 |
2.60 |
|
|
5.06 |
0.80 |
資料來源：選股勝利組(依現金股利殖利率由高至低排序)
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