(圖/shutterstock)

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人之所以能成功

因為靠在失敗中 找尋答案

前一陣子看了池井戶潤的小說改編的日劇「下町火箭」

此作主要是描寫日本中小企業與大企業之間的戰鬥

阿部寬所主演的主角原是一位火箭開發研究者

在一次火箭升空計畫失敗後

被迫離開了研究中心

只能回家繼承父親所創辦的「佃製作所」

 

從一個被裁員的市井小民

到成功開發新火箭的成功人士

因為擁有紮實製造技術

因此順利開發日本火箭新型引擎關鍵零件

並與知名大企業「帝國重工」周旋

並在最後獲得成功的奮鬥故事

 

 

 

每個人都有追夢的機會

不要因為一次的挫折

讓你放棄 屬於自己的夢

 

讓我們繼續看下去吧 ...

 

 

(贊助商來源)

 

 

 

不起眼的小企業

也能創造高價值

看完日劇之後

深受感動

突然靈光乍現

搜尋台股裡 有沒有類似「佃製作所」的企業

>>> 千附(8383)

 

瀏覽一遍股票後

發掘了 千附(8383)

千附雖然沒有開發火箭引擎零件

卻是波音公司所認證的製造商

 

只要走進機場

都能看到全球最暢銷的波音 737 客機

每兩架中就有一架的引擎機匣來自於千附

是台灣少數具備航太產業實績的企業

 

 

 

千附成立於 1982 年

股本只有 11.8 億

屬於小型企業

提供高科技產業廠務系統工程服務

 

於 2006 年合併關係企業－全鋒實業

全鋒為著名製鞋機製造商

以自有品牌《全鋒Chen Feng》行銷全球

並於 1986 年投入航太精密加工行列

成為國防部航發中心的衛星工廠

於合併後並將精密加工核心技術持續深耕

不僅成為重要航太精密零組件供應商

也是許多光電和半導體設備商主要零組件供應商

 

進一步觀察財報 ...

千附(8383) 最近 5 年的稅後淨利呈現連續正成長

2012 年至 2015 年 年營收 成長分別為： 

27.5%、22.2%、87.7%、17.3%

平均年成長高達三成以上

2011 年 EPS 只有 1.02 元

2015 年大幅彈升至 3.53 元

成長超過 200%

 

(資料來源)

 

同期毛利率及 ROE 亦呈現大幅上揚

2016 年前三個月營收達 7.98 億

較去年同期成長 24.2%

今年成長可期

 

(資料來源)

 

找到自己的定位

有一天 也能 出頭天

其實早在好些年前

就曾經因為水資源概念的題材

注意到千附這檔股票

不過當時觀察發現

千附的獲利表現並不特別突出

因此便打消買進的念頭

 

不僅僅提供單一服務

直到最近重新搜尋

才有機會進一步研究

千附主要的業務包含管線工程(客戶為台積電)

航太精密零件生產(客戶為漢翔、洛克希德馬丁)

製鞋設備(客戶豐泰、寶成)

及跨足水資源領域

於澎湖設置海水淡化廠

 

 

 

 

多元服務 創造高獲利

2015 年製鞋事業營收比重達 31%

而毛利率較高的精密儀器營收已占 45%

兩項占比合計逾 75%

已成為主要業績來源

而廠務工廠另占 20%

水資源僅 3~4%

 

千附的主要客戶

如製鞋業的豐泰

航太工業的漢翔

晶圓代工的台積電 … 等

營運持續正向發展

 

 

(贊助商來源)

 

 

 

公司持續看好精密科技和製鞋機業務

預料將成為未來營運持續成長的動能

加上近年來縮減毛利率較低的公共工程專案業務

透過產品組合的轉型調整

使產品毛利率逐年攀升

有助整體營運表現

千附近五年營收成長達 36%

稅後淨利卻大幅成長 243%

最主要的原因來自於產品組合的調整推升毛利率

使每股盈餘大增

 

 

 

千附的優點在於業務佈局均衡

客戶結構堅強

產品技術層級佳

雖然 2016 營收展望佳

但仍需進一步觀察產品組合及毛利率的走勢

毛利率能否持續增長

是未來獲利能否大幅成長的關鍵因素

 

小企業也能擁有大夢想

不要小看自己的微小力量

「三個臭皮匠也能勝過一個諸葛亮」

 

利用 千附 的案例 告訴你 ...

我們不能改變現狀 卻能改變未來

曾經不起眼的小企業

光 2016 年前三個月營收 已高達 7.98 億