誰在陸股背後插刀？
 聯合報 香港特派員李春

七月二日滬指跌破四千點，股民在南京一證券營業廳關注股市行情，神情沮喪。 新華社
分享按慣例，一個股市連續下跌兩成市值，那就是一場股災了；中國股市在過去三個星期中，連續下跌超過二成八，應已符合這個定義。因為有了股災，大陸總理李克強在法國南部過了生日後，趕回北京的第一件事，是召集國務院各部委「救災」。

有人說，李克強出門去做了幾百億美金的生意，結果家裡這幫人糟蹋了幾兆美元，李克強心裡真是一團火。又有人說，李克強跑到歐洲，是去就希臘「債災」表態，結果家裡出了股災，而中國股市的市值大約跌了十八兆元人民幣，是希臘去年國內生產總值（GDP）的十倍。不管怎樣，大陸國務院相關部會整個周末都在談「救市」，據說有了「果斷措施」，但長遠安排又有「諸多分歧」，就算那些部會首長當著李克強的面吵架都不奇怪，因為中國股市這場股災來得氣勢洶洶。

股災，陰謀論也多。有人說是外資唱空和放空所致，目的當然是想搞垮中國經濟，代表作發在中國人民銀行主管的金融時報上；有人說是習李的對頭幫派，在「老領導」主持下集體造反，目的是趁經濟病危，痛下一刀，經濟垮了，政治也垮了，天也就翻過來了。

但也有不同意這些陰謀論說法的，指不論多完美的股市，都會遭逢股災，何況中國這樣一個乏監管、類賭場的股市。要說中國股市跟其他股市不同，就是瞬間可以擁進百倍千倍於其他股市的股民和資金，洪災衝擊力也就大得多。

又說有領導勸大家這時候用不著「查找原因，互相指罵」，還是多想想辦法，穩定住資本市場。按照領導這一指示，中國股市就得找到近期穩定之策了。

中國的宏觀調控，近一、兩年來主要策論，都是「供給思維」和「底線論」。就救股市來說，當然也將運用這一思維和這論述。

就救市而言，「供給思維」不用說了，就是砸錢，肖鋼都說還有兆元人民幣砸下的空間。「底線論」怎麼看呢？是否要守住某一個心理關口的指數底線？

中國證券市場的研究者多數相信，指數守「底線」的調控可能，股市穩住一個指數的心理關口，就是勝利。

中國股市當然主要看上海股市，上海股市的指數叫上證指數。專家開出的上證指數心理關口，目前也有點分歧，一個是三千五百點，一個是三千點。

考證三千五百點何以成為心理關口，會發現今年三月十七日，上海股市乘大陸人大會議東風，首破三千五百點，創二○○八年五月以來最高點，成為後來狂升的一大門檻。而三千點則要推到去年的十二月，升到的那個坎（難關）。

我們相信李克強就算付出再大代價，也一定守住股市底線。因這次陸股散出的硝煙，遮蔽大陸經濟和大陸改革將閃現的戰火，陸股不能在股災後崩潰，是因大陸改革不能停、大陸經濟不能垮。

投資陸股ETF 台灣套牢一缸子
聯合報 記者周小仙／台北報導 
大陸股市自去年下半年瘋牛行情飆漲，加上正向槓桿、反向等新型態陸股ＥＴＦ推出，陸股幾乎成了投資人的「標準配備」，但也讓不少台灣的投資人嘗到這波陸股暴跌三成的苦。

根據證交所統計，在證交所掛牌的陸股ＥＴＦ目前共有十三檔（含傘型旗下子基金），隨著陸股大漲，陸股ＥＴＦ成交量大增，整體ＥＴＦ占台股比重，六月攀上百分之九，改寫單月歷史新高紀錄；而今年上半年ＥＴＦ成交值更逼近六千六百億元，占台股成交金額百分之五點八五。

若以單檔ＥＴＦ來看，正向兩倍陸股ＥＴＦ最受國人青睞，富邦上証180正向兩倍ＥＴＦ（上証２Ｘ），六月成交金額高達四百八十億元，元大寶來滬深300正向兩倍ＥＴＦ（滬深２Ｘ），上月成交金額三百六十九億元，光是這兩檔ＥＴＦ幾乎就占了台股總體ＥＴＦ的一半成交值之多。

不過，上證指數自六月十二日之後反轉直下，較晚上車的投資人由盈轉虧，甚至住進「套房」，由於多檔人氣陸股ＥＴＦ成交金額，都是從三月開始逐月增加，到了六月來到最高點，陸股暴跌也套牢一缸子ＥＴＦ投資人。

值得注意的是，陸股連三周崩盤，開始吸引低接買盤「卡位」槓桿兩倍陸股ＥＴＦ，包括滬深２Ｘ、上証２Ｘ，上周五雙雙爆出廿一萬張、十點一萬張天量，顯示陸股短線急跌後，投資人有意大搶反彈行情。

陸股救市資金 券商6千億11時前到位
中央社 中央社台北6日電 
大陸21家券商籌措人民幣1200億元（新台幣6000億元）為提振股市的救市資金，可能今天上午11時之前資金全部到位。

中國大陸第一財經日報今天報導，陸股重挫，大陸官方邀集21家證券公司緊急開會，最終商討出「21家證券公司以2015年6月底淨資產15%出資，合計不低於1200億元，用於投資藍籌股ETF」的券商行業救市重舉。

報導說，已有多家券商火速籌措救市資金準備進場，上午11時之前，1200億元有可能全部資金到位。

陸股近來波段大跌，引發股民恐慌。大陸官方緊急動員，接連祭出新股暫停IPO（首次公開發行股票）、券商合資人民幣1200億元買進藍籌股ETF、公募基金申購自家偏股型基金等救市措施。

此外，中國證券監督管理委員會5日晚間也宣布，大陸央行透過多種形式給予中國證券金融股份有限公司流動性支持。

專家形容此舉是陸版「平準基金」。平準基金是政府透過特定機構，可以在股市下跌時買進，大漲時拋售，從而平穩股市。