元太(8069)全彩電子紙 E Ink Gallery 3 即將於 2023 年量產上市

根據鉅亨網報導，電子紙龍頭元太(8069)於 2022.12.13 宣布，全彩電子紙技術 E Ink Gallery 3 已進入量產，同時將攜手多家全球品牌客戶，包括 Bigme 大我、BOOX 文石、iFlyTek 科大訊飛、iReader 掌閱、PocketBook、Readmoo 讀墨電子書，在 2023 年陸續推出 E Ink Gallery 3 全彩電子紙產品上市，終端應用除既有閱讀器、筆記本外，也可應用在教科書、物聯網裝置。

預估元太 2023 年 EPS 達 10.39 元，本益比有偏高疑慮

雖然全彩電子紙有助於帶動消費者換機潮，然而我們認為短期在高通膨的影響下，營運貢獻有限。展望元太 2023 年營運：1)企業數位化轉型趨勢不變，持續帶動零售商導入電子紙貨架標籤，全球滲透率有望上看 1 成；2)電子紙朝向彩色化發展提升附加價值，然受高通膨及全球經濟衰退影響，電子書閱讀器與電子紙筆記本短期營運動能平淡；3)第 4 條材料新產線將於 23Q1 開出，至於正在興建中的新竹廠辦大樓，預計新設的第 5 條及第 6 條產線，貢獻時程分別在 2024 與 2025 年，此 2 條產能約當先前的 3 條產線。

預估元太 2022 / 2023 年 EPS 為 9.53 元(YoY+110.4%) / 10.39 元(YoY+9%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.12.13 收盤價 165 元，本益比為 16 倍，考量短期消費性需求放緩，且 2023 年成長率明顯下滑，目前本益比有偏高疑慮。

CMoney研究員發文

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