(圖/shutterstock)

文 / 劉育菁

(前略)

艾蜜莉把八○％賠錢的方法

一一條列，避免犯下同樣錯誤；

同時，也找出二○％賺錢的理由，

並師法股神巴菲特的價值投資法則，

也深入研讀價值投資之父班傑明．葛拉漢，

以及秉持長抱成長股的

菲利普．費雪等大師的書籍。

 

她也明白，美股和台股的特性不同，

不僅尋找台股價值投資的老師，

自掏腰包報名理財達人怪老子

開設的財務基礎課程，

把理財概念打好基礎，

怪老子對艾蜜莉的印象很深刻，

「她很認真，每堂課都做很多筆記。」

 

 

土法煉鋼練功

找出最佳投資方法

花了二年自學，艾蜜莉把投資市場

熱門定存股和達人推薦的熱門股

約三十檔股票，一檔一檔拿出來實證。

因為不會寫程式，

艾蜜莉只好拉出十年、

二十年的K線圖慢慢回測，

比較每一種不同的選股方式優缺點，

例如進出時機，一檔一檔紀錄下來，

算出選股的勝率，

何時會成功，何時會失敗......

 

艾蜜莉土法煉鋼，

找出最適合自己的投資方式，

「好奇心真的會殺死貓，

我經常弄到半夜一、二點，

隔天頂著黑眼圈上班。」

她笑著說，就算到現在有CMoney

理財寶的軟體及App協助，

仍花很多時間研究。

 

只買好公司的股票

二○○八年金融海嘯，

艾蜜莉見機不可失，趁股市大跌之際，

將手邊存下的五十萬元全數投入，

「因為市場恐慌，投資進去的錢

很快就隨著股市回溫而長大。」

七年來，至今平均每年報酬率一五％。

 

一位投資同好跟艾蜜莉說，

可以教她把報酬率拉高至二○％以上，

「但我不想承擔太多風險，不追求高報酬。」

秉持紀律投資，截至目前為止，

艾蜜莉投資幾乎沒有失敗。

艾蜜莉篩選好股票的指標有六項，

她認為最重要的

是上市櫃前十年必須連續十年都賺錢、

而且連續十年都配發股利股息。

找到標的之後後，接下來要做的就是「等待」，

她強調「好公司未必時時都有便宜價」。

 

 

六指標 篩選好股

等待便宜價 分批進場

至於「便宜價」認定標準為何？

艾蜜莉會用很多不同的估價法去估算。

以其中一種「平均股利法」舉例，

從歷史股利切入，

近十年平均股利的十五倍為便宜價，

而為了降低風險，

她會等到便宜價的九折才出手。

舉例來說，近十年平均股利是三元，

乘以十五倍，該檔股票的便宜價

就是四十五元，

而艾蜜莉的出手價格

則是四十．五元（打九折）。

 

此外，當觀察名單落入便宜價後，

她不躁進，會先研究股價變便宜的原因，

確認是短期波動，還是長期不能改變的利空。

如果是前者，她才會分批布局；

若是後者，她則不會貿然躁進。

艾蜜莉以二○一二年二月的

力成（六二三九）重挫為例，

當時力成的大客戶爾必達驚傳倒閉，

董事長蔡篤恭第一時間出面道歉，

並進行一連串後續處理，

時常與投資人溝通，包括扣押爾必達原料。

 

秉持紀律投資

不貿然 追求高報酬

為穩定信心，當年度股利照發，

從高階主管開始減薪，積極連絡新客戶，

這就是好老闆該有的態度及處理方式。

艾蜜莉也有堅持不碰的公司，

例如不務正業、業外投資太多，

或是因產業景氣不佳不發股利，

但老闆卻領豐厚的董監酬勞等，

這些公司都不會被她列入口袋名單。

 

當口袋股票來到便宜價，

艾蜜莉也會分批進場，

「只要跌一○％，就是加碼訊號。」

當然，她也不會把雞蛋都放在同一個籃子裡，

持股共五至十檔，

目的是萬一看錯一、二檔，

其他還能維持整體正報酬。

 

此外，如果股價上漲而

獲利達到二成以上，

就會先分批停利出場。

過去七年，艾蜜莉按照這套方法

讓五十萬元本金從未虧損，

並慢慢長大變成五百萬元。

未來她最想做的事，就是買一間屬於自己的房子。

 

 

投資最重要的是「資本」

艾蜜莉認為，金融海嘯提供的是機會，

但投資最重要的是「資本」。

她從小就養成節儉個性，

「薪水入帳至少存一半，剩下才是花費。」

不夠用就要想辦法解決。

出社會後，艾蜜莉想買便宜衣服，

想辦法跳過台灣中盤商，

直接找中國大盤商，

先上網搜尋阿里巴巴網站，

一通一通電話連絡，

再跟好友、親戚和同事團購，

不僅賺到代購費，連自己穿的都免費。

 

對於買房子，艾蜜莉深受爺爺影響，

他曾說：「每間房子都有合理價，

如果買了自己沒有住，

可以出租，就有租金收入，

把租金跟房貸比一比，就知道值不值得。」

 

買在房價最高點，

需要不吃不喝二、三十年，

代表「買了房子變乞丐」。

艾蜜莉說，如果以為房子是自己的，

那就大錯特錯，

在還沒繳完貸款之前，房子都是銀行的，

你若不繳貸款，銀行可是會法拍的。

 

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艾蜜莉選股的 6個條件：

條件 1》公司獲利穩定：

近 10年EPS穩定或成長。

條件 2》有本事熬過壞景氣：

上市櫃 10年以上、每股淨值大於 15元，

股本大比較好。

條件 3》股利要來自獲利：

公司近 8年股本若過度膨脹，

則股利可能來自印股票換鈔票。

條件 4》現金流穩定：

公司自由現金應為正數，

每年配發現金股利，殖利率要高於4%。

條件 5》無欠債壓力：

公司負債比要小於50%，流動比大於150%，

速動比大於100%。

條件 6》董監事與法人持股比率高：

最好董監事持股＋法人持股比率＞45%，

數值越高，代表大股東越有信心。

董監事股票質押比小於 33%，

若數值太高，則需小心。

 

(後略)

 

本文授權自： 女人變有錢 雜誌 第 51期

更多資訊請參考 女人變有錢 粉絲團

未經授權，請勿轉載！

責任編輯：vickie

 

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