加、墨關稅遞延，短線聚焦中國關稅
美國針對加、墨課徵的關稅，原訂於今(4)日生效，昨(3)日川普(Donald Trump)分別與墨西哥總統辛鮑姆(Claudia Sheinbaum)、加拿大總理杜魯多(Justin Trudeau)通話後，辛鮑姆(Claudia Sheinbaum)、杜魯多(Justin Trudeau)各自公開表示，美國將暫停對墨西哥、加拿大加徵關稅至少一個月，而做為交換條件，墨西哥、加拿大將部署1萬名士兵在邊界以阻擋毒品販運，並且杜魯多(Justin Trudeau)還承諾將投入2億加元在邊境措施、以及任命一位負責打擊毒品販運的「芬太尼沙皇」(Fentanyl Czar)，緩和原先市場對於美國針對加、墨課徵關稅的觀望，短線目光焦點轉向尚未談話斡旋的中國加徵關稅問題，
數據部分，美國1月標普全球製造業PMI終值錄得51.2，穩於50的榮枯分水嶺之上，美國1月ISM製造業PMI則錄得50.9，高於市場預期與前值，並重返榮枯線上，持續符合Fed給予的「經濟穩健、通膨仍處高位」的風向，進一步穩固市場對Fed按兵不動的預期，官員動向部分，波士頓聯邦儲備銀行總裁柯林斯(Susan M. Collins)則於昨(3)日接受CNBC專訪時表示：「關稅若沒有影響到通膨預期，Fed可以選擇視而不見。貨幣政策制定者應該繼續保持耐心，特別是在美國勞動力市場接近充分就業的情況下，經濟數據可能在未來某個時間點，顯示政策立場有必要進一步正常化。」
亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)昨(3)日則在亞特蘭大扶輪社組織的一次活動上表示:「我想看看至2024年年底累計1個百分點的降息，對經濟意味著什麼，這可能意味著Fed要等待一段時間，這取決於數據。在2024/12/31時，我有不確定性，但今天的不確定性比那時候更大，此外，業界人士正計劃將關稅增加的成本轉嫁出去，通膨預期若受到影響，Fed就必須採取行動。」兩者風向不約而同於經濟現況穩定的背景下，皆聚焦於關稅對通膨的影響，
由CME的FedWatch Tool來看，6月按兵不動的預期由昨(3)日的36.6%進一步升高至39.2%，本週數據聚焦今(4)日的美國12月JOLTs職缺數，週三(5)美國1月ADP就業人數，週四(6)當週初請領失業金人數，週五(7)非農與失業率的數據公布，昨(3)日四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.28~1.82%，其中那指向下跳空失守季線，費半向下跳空失守年線，S&P500回測季線，道瓊失守10日線。
(06月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
製造業回溫，通膨增速成為關注重點
昨(3)日美國1月標普全球製造業PMI終值錄得51.2，高於市場預期與前值的50.1，
(美國1月標普全球製造業PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國1月ISM製造業PMI錄得50.9，高於市場預期的49.8，與前值的49.2，
新訂單指數錄得55.1，高於前值的52.1，
生產指數錄得52.5，高於前值的49.9，
就業指數錄得50.3，高於前值的45.4，
供應商交付指數錄得50.9，高於前值的50.1，
庫存指數錄得45.9，低於前值的48.4，
客戶庫存指數錄得46.7，持平前值的46.7，
價格指數錄得54.9，高於前值的52.5，
訂單積壓指數錄得44.9，低於前值的45.9，
新出口訂單指數錄得52.4，高於前值的50.0，
進口指數錄得51.1，高於前值的49.7，
(美國1月ISM製造業PMI分項 資料來源：Institute for Supply Management)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國12月營建支出月率錄得0.5，高於市場預期與前值的0.2，
(美國12月營建支出月率 資料來源：U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，標普全球昨(3)日公布的美國1月標普全球製造業PMI終值錄得51.2，高於市場預期與前值，其中產量與新訂單恢復成長表現，並且對於未來一年的生產前景預期情緒樂觀，創34個月以來高，信心走強加上需求表現更加活躍，一度程度上反應，企業對川普(Donald Trump)領導的美國政府將改善美國商業情況，不過數據中同樣顯示投入成本急遽上升，導致產出價格通膨步伐，連續第3個月表現加速，為2024/03以來最高水平，不過整體的製造業PMI數據，為近7個月以來首次回到50榮枯分水嶺上，表明製造業的健康情況，在2025年初略有改善， S&P Global Market Intelligence首席商業經濟學家Chris Williamson對數據表示：「政治不確定性已經消除，新政府的親商政策使製造業的前景更加光明，在國內銷售上升的情況下，產量在2H24的大部分時間下降後，已經有所改善，工廠也加大招聘力度，以滿足產能增長的計劃，然而，如果通膨壓力加劇的情況，在未來幾個月持續下去，投入成本和銷售價格的增長率上升，可能會成為一個問題，特別是因為更高的價格壓力，與加速的經濟增長、不斷增長的就業相結合，通常不利於降息。」
美國1月ISM製造業PMI錄得50.9，高於市場預期與前值，ISM®製造業商業調查委員會主席Timothy R. Fiore對數據表示：「1月分製造業PMI表現對比季條後的12月數據49.2%，月增1.7個百分點，並且1月份的生產指數月增2.6個百分點至52.5，為收縮8個月後的首次重返擴張，只是物價指數月增2.4個百分點至52.5，續處擴張，於1月份美國製造業活動重返擴張，反應需求明顯改善(新訂單指數、新出口訂單指數進入擴張、積壓訂單小幅下降並持續收縮、客戶庫存指數處於過低區域並且產出呈現正成長)、產量擴大、投入維持寬鬆，而需求、生產改善導致就業指數同步進入擴張，只是成長同樣給價格增幅帶來額外壓力，如何在需求回升時保持價格增速緩速成長，為2025的主要挑戰。」
美國商務部人口普查局(U.S. Census Bureau)公布的數據顯示，美國12月營建支出錄得21,922億美元，月增0.5%，年增4.3%，並高於市場預期，其中，私人建築項目支出揚升0.9%，住宅建築投資揚升1.5%，新建獨戶住宅項目支出成長1.0%，但美國30年期固定利率抵押貸款平均值於2025/01月份反彈至近7%的高位，可能為短線成長動能帶來壓力，此外，如首段提及，Fed官員在美國經濟穩健的背景下，目光重返通膨，而本段的製造業數據細項也顯示，在製造業的景氣出現回升時，價格通膨如何維持增速放緩是2025的挑戰，此外，雖然美國對加拿大的關稅加徵延後一個月，但如不幸加徵，可能導致木材價格走強，進一步加重新房價格的負擔程度，昨(3)日美元指數終場收跌0.08%，回測月線。
(美國30年期固定利率抵押貸款平均值 資料來源：FRED)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
觀望非農，金價續創高
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行陸續出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，救市政策公布後恆生、上證指數動能未見轉強也令觀望延續，其中，恆生於今(4)日續強收漲，劍指2024/12/10黑K前高，技術面失守季線前有利緩和部份觀望，上證逢農曆假期休市到今(4)日，但現階段對於中國加徵關稅的部分也並未改變風向，市場對中國經濟觀望續存，仍有利相對保值的黃金需求架構底部支撐，中經會後，重點落於2025/01~02地方兩會、2025/03的全國兩會，
川普(Donald Trump)對加拿大、墨西哥預期實施關稅，雖然向後遞延一個月，但並未解除，加上中國關稅尚未斡旋，在昨(3)日公布的美國製造業的經濟數據部分，表現持續符合Fed給予的「經濟穩健、通膨仍處高位」的風向，提振市場對Fed按兵不動的預期，本週也仍有非農數據為降息前景帶來不確定性，昨(3)日美元指數回測月線，站穩月線不破將為美元計價的金市帶來壓力，2、3、5年期美債殖利率維持震盪態勢，昨(3)日全數收漲，也相對不利於部孳息的金市多方，不過在避險需求帶動下，昨(3)日黃金/美元震盪收漲0.56%，以2,814.71美元/盎司作收，續創新高。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
OPEC重申既有生產政策，兩油熄火等待非農
油市上，中長期供給減產展望，2024/12/05 OPEC+會議新聞稿點明，先前宣佈於2023/04、2023/11追加自願調整的OPEC+國家沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼，決定將2023/04宣布的每日165萬桶，額外自願調整延長至2026/12，並將2023/11宣布的每日220萬桶，額外自願調整延長至2025/03月底，
事件上，川普(Donald Trump)原先預期對加、墨實施高關稅的舉動向後遞延一個月，短線市場等待中國加徵關稅的雙方斡旋，OPEC+則於本次會議重申既有的生產計劃，市場等待關稅與非農數據給予的風向，昨(3)日美、布油終場分別收跌2.01%、0.89%，雙雙失守5日線，其中布油先行回測半年線，
短線於本週留意非農數據表現，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
(OPEC+重申既有的生產計劃 資料來源：OPEC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
Palantir財報藏金、財測優異，盤後大飆22.75%
S&P500指數11大板塊漲6跌5，能源、公用事業2大板塊終場分別收漲0.63%、0.54%，表現較佳，資訊科技、非消費必需品2大板塊終場分別收跌1.35%、1.32%，表現較弱。成分股中，IDEXX Laboratories、Molina Healthcare終場分別收漲11.13%、4.82%，表現最佳，Moderna、Franklin Resources終場分別收跌7.28%、6.83%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta漲幅1.20%，Amazon跌幅0.11%，Netflix漲幅0.22%，Apple跌幅3.39%，Alphabet跌幅1.44%，
道瓊成分股跌多漲少，IBM、Procter & Gamble終場分別收漲1.97%、1.67%，表現最佳，Apple、NVIDIA終場分別收跌3.39%、2.84%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Marvell、KLA終場分別收漲0.62%、0.27%，表現較佳。台積電ADR、Lattice Semiconductor終場分別收跌4.55%、4.35%，表現較弱。
值得留意的是，先前上調全年財測的數據分析軟體公司Palantir，昨(3)日公布2024財年第四財季營收暨全財年營運報告，季度營收8.27億美元，季增14%、年增36%，調整後營業利益3.72億美元，營益率45%，調整後EPS 0.14美元，其中，美國營收5.58億美元，季增12%、年增52%，美國商業收入2.14美元，季增20%，年增64%，美國政府營收3.43億美元，季增7%，年增45%，並且客戶數量季增13%、年增43%，
(Palantir 2024財年第四財季營收暨全財年營運摘要 資料來源：Palantir官網)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
2024全財年營收28.7億美元，年增29%，調整後營業利益11.28億美元，營益率39%，調整後EPS 0.41美元，其中，美國營收19億美元，年增38%，美國商業收入7.02億美元，年增54%，美國政府營收12億美元，年增30%，展望部分，2025財年第一財季營收預期區間落於8.58~8.62億美元，調整後營業利益預期區間落在3.54~3.58億美元，2025全財年營收預期區間落於37.41~37.57億美元，調整後營業利益預期區間落於15.51~15.67億美元，美國商業收入將超過10.79億美元，成長率至少54%，執行長Alex Karp對此表示：「這要歸功於人工智慧(AI)軟體需求強勁且無抑制的自發成長。」在財報利多和展望優異的帶動下，Palantir盤後價格大飆22.75%。
(Palantir日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Palantir盤後 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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