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由財務報表中的三大報表看公司好壞

有 6 顆星就合格！

財務報表的數字很複雜，但對投資人來說

要快速地篩選一間公司 是不是體質良好，

只需要抓關鍵的這 3 個報表：

「現金流量表」、「資產負債表」、「損益表」

計算出最重要的 9 大指標，一目了然，更能快速檢驗公司體質

滿分 9 顆星，超過 6 顆星較符合體質穩健的好公司

【九大指標說明】

現金缺口比率=(現金+金融資產-流動)/金融負債-流動

*檢視公司立即可動用的資金，是否大於短期需償還的負債，越大表示越安全，要大於25%

負債比率=負債/資產

*檢視公司是否過度融資，越低越好，要低於40%

毛利率=(營業收入-營業成本)/營業收入

*檢視公司產品是否具有獨特性，要大於25%

營業利益率=(營業收入－營業成本－營業費用)/營業收入

*檢視公司綜合產品競爭力，生產管理控制成本的能力，越高越好，最好要>15%

稅後淨利率=稅後純益／營業收入淨額

*直接反應營收創造獲利的能力，越高越好，最好大於10%

EPS=每股稅後盈餘

*公司獲利的絕對數字，越高越好，最好大於2.5

ROE=股東權益報酬

*反應公司拿股東的錢去投資的報酬率， 越高越好，最好大於15%

盈餘品質=來自營運的現金流量/稅後淨利

*反應賺進來淨利的含金量，越高越好，最好要大於1

每股FCF=每股自由現金流量

*公司營運是否真正有賺近現金的指標，最好要>0

財報數據有異常？你要好好 CHECK！(再確認)

重點顯示財務報表中的重要科目，並且藉由公司保留盈餘、稅後淨利、現金流量等

邏輯性的檢核公司財務的體質

當科目數字發生正確對應的時候，

表示財務報表中公司可能有一些異常的狀態才在財報中

此時，程式會自動提示檢核異常，出現 「CHECK!」

最後，再將所有的財務數字，除以流通在外的股數

將每間公司的財務絕對數字(金額)以”每股”(元)的方式呈現

讓不同股本的公司之間，有了相同的比較基礎

可以清楚快速的對比出兩間公司數字的相對優劣

舉例：台積電(2330) v.s 台泥(1101) 哪家公司的自由現金流量佳？

台積電(2330)的 2014年的自由現金流量為1391億元

台泥(1101)的 2014年的自由現金流量為168億元

但是由於股本的不同，究竟如何判斷哪一間公司創造自由現金流量的效率較高？

羅會計師的比較方法

是將此金額除以股數，化成每股來比較

就會得出以下結果：

台積電(2330)的每股自由現金流量為5元

台泥(1101)的每股自由現金流量為5元

所以 2 間公司由於股本的不同，

雖然自由現金流量的金額差距很大，

但是化成每股後可以發現，

兩間公司在2014年 自由現金流量，其實 是差異不大的！

台積電(2330) 2014的每股FCF(每股自由現金流量)

台泥(1101)  2014的每股FCF(每股自由現金流量)

使用儀表板，看穿公司財報立刻變簡單！

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