權證「權利金」的內涵、時間價值

投資權證你一定要知道權利金，權利金的組成是「內含價值」 +「時間價值」，內涵價值和時間價值之間變動時，要怎麼操作比較好？又該怎麼計算這兩項價值值多少？

本文目錄：

1. 內含價值是什麼？
2. 時間價值是什麼？

什麼是內含價值？

是指權證「立即」拿去履約，可以拿回來的利潤。內含價值只存在於價內權證，價外權證沒有內含價值。（延伸閱讀：履約價格）。假設有一檔認購權證標的資訊如下：

• 履約價格：37 元
• 行使比例：1
• 到期日：3 個月後
• 目前權證價格：5.7
• 標的物股價：40.5 元

如果馬上拿去履約，我們可以得到內含價值為（ 40.5 ╴37）＝ 3.5 元

內含價值公式：（ 標的物價值 ╴履約價）x 行使比例

• 認購權證的內含價值：標的物價 > 履約價
• 認售權證的內含價值：標的物價 < 履約價

什麼是時間價值？

是指權證價格「扣除」內含價值，就是時間價值。

接續上面例子：

• 目前權證價格：5.7 元
• 內含價值：3.5 元

因為權證還有三個月才會到期，所以扣除內含價值（ 5.7 ╴3.5 ）＝ 2.2 元，就是時間價值。

時間價值公式：權利金 ╴內含價值（價外權證沒有內含價值只有時間價值）

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( 首圖：shutterstock / 責任編輯：chou / 更新：2021.01.26；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )