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關稅或令巴西黃豆受益 4月黃豆出口量預期增長

巴西國家穀物出口商協會（ANEC）最新報告表示，2025年4月巴西黃豆出口將達到1,447萬噸，較一週前預測的1,325萬噸增加122萬噸，增幅為9.2%。若該預測成真，將比去年4月預測的1,345萬噸增加102萬噸，增幅為7.6%。巴西貿易部數據則顯示去年4月黃豆出口量為1,470萬噸。... 繼續閱讀

關稅或令巴西黃豆受益 4月黃豆出口量預期增長

巴西國家穀物出口商協會（ANEC）最新報告表示，2025年4月巴西黃豆出口將達到1,447萬噸，較一週前預測的1,325萬噸增加122萬噸，增幅為9.2%。若該預測成真，將比去年4月預測的1,345萬噸增加102萬噸，增幅為7.6%。巴西貿易部數據則顯示去年4月黃豆出口量為1,470萬噸。
根據ANEC資料，巴西4月的黃豆出口範圍在1,390萬噸至1,504萬噸之間，平均為1,447萬噸。巴西3月的黃豆出口總量為1,610萬噸，較去年3月的1,355萬噸有所增加。截至今年前四個月，巴西黃豆出口總量達到4,100萬噸，接近2024年全年9,730萬噸出口量的一半。

ANEC表示，巴西2025年第一季共出口黃豆2,695萬噸，較去年同期增加140萬噸，增幅為5.5%。報告指出，巴西第一季黃豆出口創下歷史新高，中國的佔比也由去年同期的73%上升至77%。巴西貿易部數據顯示今年第一季的黃豆出口量為2,218萬噸。

農業網站《The Gazette》報導，「關稅」或許是川普最喜歡的詞——但對黃豆農民來說，它意味著麻煩。川普對中國發動的貿易戰可能會讓美國黃豆農民陷入孤立困境，而巴西則從中受益。儘管川普總統提高關稅，以及其他國家做出的報復性關稅反應，可能會導致美國農產品出口減少，川普仍堅稱美國農民可以透過在國內市場販售更多產品來彌補損失。

報告指出，這個願景正與現實發生衝突，因為對黃豆來說，沒有任何國內市場能取代中國的地位，而黃豆是美國第二大作物。根據對美國農業部數據的分析，美國在2024年出口了超過40%的黃豆產量。這些出口中，超過五分之二流向中國。其他國家差距甚遠：墨西哥僅佔11%，歐盟為9%。

中國佔了全球黃豆貿易量的60%，隨著中產階級成長與飲食轉向更多肉類與乳製品，中國成為美國農民的重要買家。黃豆粕則是中國龐大豬肉與禽類產業飼料中不可或缺的成分。數據與市場分析機構Kpler的首席商品分析師伊山·巴努（Ishan Bhanu）表示：「這種需求無法在國內被取代，中國不只買得多，而且他們整個蛋白質供應體系都是建立在黃豆上。」

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《農產品》降雨有利作物 CBOT小麥下跌1.8%
芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月21日全面下跌，因預報降雨有助舒緩旱象，特別是對於小麥來說。7月玉米期貨收盤下跌0.1%至每英斗4.90美元，7月小麥下跌1.8%至每英斗5.5225美元，7月黃豆下跌0.6%至每英斗10.4150美元。... 繼續閱讀

《農產品》降雨有利作物 CBOT小麥下跌1.8%
芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月21日全面下跌，因預報降雨有助舒緩旱象，特別是對於小麥來說。7月玉米期貨收盤下跌0.1%至每英斗4.90美元，7月小麥下跌1.8%至每英斗5.5225美元，7月黃豆下跌0.6%至每英斗10.4150美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）7月棉花期貨4月21日下跌0.5%至每磅66,82美分，7月粗糖期貨下跌0.4%至每磅17.74美分。

巴西國家穀物出口商協會（ANEC）最新報告表示，2025年4月巴西黃豆出口將達到1,447萬噸，較一週前預測的1,325萬噸增加122萬噸，增幅為9.2%。若該預測成真，將比去年4月預測的1,345萬噸增加102萬噸，增幅為7.6%。巴西貿易部數據則顯示去年4月黃豆出口量為1,470萬噸。

根據ANEC資料，巴西4月的黃豆出口範圍在1,390萬噸至1,504萬噸之間，平均為1,447萬噸。巴西3月的黃豆出口總量為1,610萬噸，較去年3月的1,355萬噸有所增加。截至今年前四個月，巴西黃豆出口總量達到4,100萬噸，接近2024年全年9,730萬噸出口量的一半。

ANEC表示，巴西2025年第一季共出口黃豆2,695萬噸，較去年同期增加140萬噸，增幅為5.5%。報告指出，巴西第一季黃豆出口創下歷史新高，中國的佔比也由去年同期的73%上升至77%。巴西貿易部數據顯示今年第一季的黃豆出口量為2,218萬噸。

烏克蘭農業政策與食品部根據國家海關發布的資訊顯示，截至4月18日，烏克蘭2024/25市場年度穀物與豆類作物的出口總量達到3,430萬噸，較上年同期減少430萬噸，降幅為11%。


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全球黃豆市場交易流向因應關稅貿易政策調整中 供需平衡性值得期待

根據中國大陸海關總署統計，3月大陸從美國進口的黃豆較2024年同期增長12%。然而，隨著收穫季節的開始，巴西預計將在未來幾個月占據市場主導地位。上海農業諮詢公司JCI的分析師表示：3月黃豆到貨量反映出，壓榨商擔心川普連任後貿易緊張局勢再度加劇，因此在去年第4季度已進行預防性採購。... 繼續閱讀

全球黃豆市場交易流向因應關稅貿易政策調整中 供需平衡性值得期待

根據中國大陸海關總署統計，3月大陸從美國進口的黃豆較2024年同期增長12%。然而，隨著收穫季節的開始，巴西預計將在未來幾個月占據市場主導地位。上海農業諮詢公司JCI的分析師表示：3月黃豆到貨量反映出，壓榨商擔心川普連任後貿易緊張局勢再度加劇，因此在去年第4季度已進行預防性採購。

巴西全國穀物出口商協會（ANEC）亦表示，今年4月巴西黃豆出口量將達到1,447萬噸，較一周前預測的1,325萬噸增加122萬噸，增幅9.2%。

美國農業部對外農業服務局（FAS）發布報告表示，由於飼料消費預期上升及外匯匯率有利，預計埃及黃豆進口量將增加29%，達到400萬噸。埃及農業局表示：埃及國內的黃豆和葵花籽產量不足以滿足當地消費，因此預計黃豆進口量將會持續增加。

根據路透社的報導，印尼首席經濟部長表示，印尼將增加從美國進口食品和商品，並減少從其他國家購買產品。印尼提議增加從美國的進口額至190億美元，除能源進口之外，並增加小麥、黃豆和豆粕等農產品的購買量，以降低與美國的貿易順差，並避免川普政府威脅的關稅。巴基斯坦先前也曾表示，願意從美國購買更多棉花和黃豆，以將其貿易順差減半，並避免美國徵收的關稅。

街口投信表示全球黃豆市場交易流向正因應關稅貿易政策調整中，供需平衡性值得期待。

https://money.udn.com/money/story/5616/8688008#

《農產品》天氣乾旱擔憂 CBOT小麥上漲0.2%

芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨4月17日上漲，因美國中央大平原天氣仍然乾旱，玉米與黃豆則是下跌。7月玉米期貨收盤下跌0.3%至每英斗4.9025美元，7月小麥上漲0.2%至每英斗5.6225美元，7月黃豆下跌0.2%至每英斗10.4775美元。本週，玉米下跌1.4%，小麥與黃豆上漲1.2%與0.5%。週五（18日）因逢耶穌受難日，美國期貨市場將休市一天。... 繼續閱讀

《農產品》天氣乾旱擔憂 CBOT小麥上漲0.2%

芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨4月17日上漲，因美國中央大平原天氣仍然乾旱，玉米與黃豆則是下跌。7月玉米期貨收盤下跌0.3%至每英斗4.9025美元，7月小麥上漲0.2%至每英斗5.6225美元，7月黃豆下跌0.2%至每英斗10.4775美元。本週，玉米下跌1.4%，小麥與黃豆上漲1.2%與0.5%。週五（18日）因逢耶穌受難日，美國期貨市場將休市一天。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）7月棉花期貨4月17日上漲1.2%至每磅67.13美分，本週上漲0.2%；7月粗糖期貨上漲0.5%至每磅17.81美分，本週下跌0.1%。

美國能源部4月16日公佈，截至4月11日當週，乙醇日均產量101.2萬桶，創下近7個月新低；較前週減少0.9%，較去年同期增加3%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.06億英斗。美國能源部預估，2025年美國乙醇日均產量將為105萬桶。美國農業部4月報告預估，去年9月起的2024/25年度，美國乙醇玉米使用量將較上年度的54.8億英斗略增至55億英斗，佔國內玉米消費量的43%比重。

截至4月11日當週，美國乙醇日均出口量13.7萬桶，較前週減少3.7萬桶。作為需求的指標，美國當週乙醇摻混日均淨投入量較前週增加3萬桶至90.2萬桶；過去四週，美國乙醇摻混日均淨投入量較去年同期的88.5萬桶增加0.2%至88.7萬桶。

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《農產品》預期出口有利 CBOT農產品全面上漲

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月16日全面上漲，因美元下跌有利美國農產品的出口競爭。7月玉米期貨收盤上漲0.5%至每英斗4.9175美元，7月小麥上漲0.9%至每英斗5.61美元，7月黃豆上漲0.4%至每英斗10.5025美元。... 繼續閱讀

《農產品》預期出口有利 CBOT農產品全面上漲

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月16日全面上漲，因美元下跌有利美國農產品的出口競爭。7月玉米期貨收盤上漲0.5%至每英斗4.9175美元，7月小麥上漲0.9%至每英斗5.61美元，7月黃豆上漲0.4%至每英斗10.5025美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）7月棉花期貨4月16日上漲0.4%至每磅66.37美分，7月粗糖期貨上漲1.8%至每磅17.72美分。

路透社報導，阿根廷布宜諾斯艾利斯穀物交易所已預測將迎來小麥產量的豐收，該交易所首席經濟學家拉米羅·科斯塔（Ramiro Costa）表示，如果政府將臨時出口稅減免延長至6月底之後，可能會進一步上調目前為2,050萬噸的小麥產量預估值，這也是史上次高的產量。

今年1月，阿根廷總統哈維爾·米雷伊（Javier Milei）將小麥的出口稅從先前的12%下調至9.5%，有效期至6月底，同時也調降了黃豆與玉米的出口關稅，旨在促進銷售。阿根廷是重要的小麥出口國，也是黃豆和玉米的主要出口國。

米雷伊傾向減稅，但他也需要農民加快穀物銷售以帶來急需的美元收入。他已表示，政府在6月後將不會續延穀物出口的減稅措施，儘管該產業正極力爭取延長。科斯塔表示：「目前的預測產量是以12%的稅率計算的，這將在6月底後重新生效。如果政府延長目前的臨時減稅，預測產量將會更高。」

阿根廷政府週一也放棄了當地貨幣的盯住匯率制度，允許比索在1,000至1,400比索的區間內自由浮動對美元，導致比索大幅貶值10%。較弱的貨幣對農民有利，因為這表示他們以美元計價的出口收入可換得更多的比索，從而刺激更多出口。貨幣政策管制的放寬受到農民的歡迎。

普氏能源資訊報導，由於農民保留庫存，烏克蘭的玉米價格達到了兩年來的最高點。根據普氏的報價，上週烏克蘭的玉米FOB港口價格為241美元/噸，高於前一周的237美元/噸。這是自2023年3月以來，烏克蘭FOB玉米價格首次達到此水平。由於不利的天氣條件，今年的產量較低，農民因庫存下降而僅向市場供應少量玉米。

市場參與者指出，不太理想的天氣預計將影響新作物的生產，這也迫使農民繼續保留庫存，因為他們對即將到來的作物感到不確定。一位來自烏克蘭的貿易商表示：“由於天氣條件，農民正在保留庫存。”

黑海地區，包括烏克蘭、羅馬尼亞、保加利亞和塞爾維亞的玉米產量下降，導致該地區農民保留庫存的情況加劇，進一步限制了今年的玉米供應。然而，烏克蘭玉米的品質相比羅馬尼亞、保加利亞和塞爾維亞的玉米更好，因此需求也較高。

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中美貿易戰或抑制銅需求 中國3月銅進口減少

印度財經新聞網站《The Hindu Business Line》報導，銅的需求可能因美國與中國之間持續的貿易戰以及中國房地產部門的困境而受到抑制。惠譽旗下BMI... 繼續閱讀

中美貿易戰或抑制銅需求 中國3月銅進口減少

印度財經新聞網站《The Hindu Business Line》報導，銅的需求可能因美國與中國之間持續的貿易戰以及中國房地產部門的困境而受到抑制。惠譽旗下BMI Research將2025年平均年度銅價預測從每公噸10,000美元下調至9,500美元，稱未來幾個月的前景偏向看空，因為中國房地產部門持續低迷，貿易不確定性仍存，而美中貿易戰加劇，威脅需求並限制任何潛在的價格反彈。
BMI報告表示，如果各國成功與美國達成協議，進一步減少貿易政策不確定性，應該能緩解對全球成長的下行壓力，進而為銅價提供底部支撐。即便如此，需求前景仍面臨挑戰，因中國GDP成長預計在2025年放緩至4%；但北京若以大規模刺激措施支撐經濟，可能能抵消部分損失。報告預測下半年當美國聯準會開始降息時，銅價將獲得支撐。

荷蘭國際集團（ING）旗下經濟與金融分析部門ING Think報告表示：「市場仍存在大量不確定性，因為美國針對主要金屬消費國——中國——的關稅已被提高至125%。一場長期的貿易戰將削弱消費者信心，降低風險偏好，並壓抑對原材料的需求。」不過，報告也稱，長期貿易戰的前景也提高了市場對北京推出更激進刺激措施的期待，這可能限制銅與其他工業金屬的下跌空間。

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《農產品》擔憂出口需求 CBOT農產品全面下跌

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月15日全面下跌，因美國中央大平原降雨舒緩旱象，以及擔憂出口需求的影響。7月玉米期貨收盤下跌0.7%至每英斗4.8950美元，7月小麥下跌1%至每英斗5.56美元，7月黃豆下跌0.4%至每英斗10.4650美元。... 繼續閱讀

《農產品》擔憂出口需求 CBOT農產品全面下跌

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月15日全面下跌，因美國中央大平原降雨舒緩旱象，以及擔憂出口需求的影響。7月玉米期貨收盤下跌0.7%至每英斗4.8950美元，7月小麥下跌1%至每英斗5.56美元，7月黃豆下跌0.4%至每英斗10.4650美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）7月棉花期貨4月15日上漲1.2%至每磅66.12美分，7月粗糖期貨下跌1.6%至每磅17.41美分。

美國農業部4月14日發布作物進度報告表示，截至4月13日，佔去年玉米種植面積92%的18個州，玉米播種進度較前週的2%增加至4%，低於去年同期的6%，以及過去5年同期平均值的5%。佔去年黃豆播種面積96%的18個州，黃豆播種進度為2%，低於去年同期的3%，與過去5年的同期平均值相當。

佔去年棉花種植面積99%的15個州，棉花播種進度較前週的4%增加至5%，低於去年同期以及同期5年平均值的8%。佔去年冬麥種植面積90%的18個州，冬麥作物優良的比率較前週減少1個百分點至47%，低於去年同期的55%。佔去年春麥種植面積100%的6個州，春麥播種進度較前週的3%增加至7%，高於去年同期的6%，與同期5年平均值相當。

美國農業部4月14日公佈的每週出口檢定報告顯示，截至4月10日當週，美國小麥一週出口檢定量為604,461公噸，佔穀物出口總量的20%；較前週增加80%，較上年同期減少3%，主要出口市場為墨西哥（130,058公噸）、日本（83,533公噸）、泰國（68,249公噸）。自6月起的2024/25年度小麥累計出口量年增14%至18,295,319公噸。美國農業部4月報告將2024/25年度美國小麥出口量較前月下調40萬噸，預估將年增16%至2,232萬噸。

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美中交惡 彭博：中國採購240萬噸巴西黃豆 數量異常龐大

在美中大打關稅戰之際，知情人士透露，上周中國進口商至少從巴西採購... 繼續閱讀

美中交惡 彭博：中國採購240萬噸巴西黃豆 數量異常龐大

在美中大打關稅戰之際，知情人士透露，上周中國進口商至少從巴西採購 240 萬噸黃豆，幾乎相當於中國每月平均壓榨量的三分之一。
據《彭博》上周五（11 日）報導，消息人士說，此次中國進口商的採購規模異常龐大，且動作迅速。

《彭博》稱，儘管近年來中方分散農產品進口，但美國仍然是中國第二大黃豆供應國。中國佔美國黃豆出口收入的一半，黃豆也是美國對華出口規模最大的農產品。
如今美中貿易戰急劇升級，中國購買美國黃豆變得不可行。
據《路透》報導，中國在 3 月對美國農產品加徵 10% 至 15% 關稅後，就加快從巴西進口黃豆的角度。目前巴西已經取代美國，成為中國最大黃豆供應國。
據《德國之聲》電台報導，美國黃豆協會主席、肯塔基州農場主拉格蘭德（Caleb Ragland）說，美國農民尚未從 2018 年貿易戰中恢復過來，接著又在 2025 年關稅戰中面臨潛在重大損失，他稱中國市場很重要，「我們不能成為犧牲的羔羊」。

https://news.cnyes.com/news/id/5937054

中美貿易戰況激烈 美對中黃豆出口明顯降溫

農業網站《Successful Farming》4月11日報導，中美兩國的貿易戰愈演愈烈，威脅到全球兩大經濟體之間的貿易流通。根據美聯社的報導，川普指責中國未能尊重美國，並將中國與其他國家區分開來。中國政府的回應則表明，即使面臨風險，也決不屈服於川普的壓力。... 繼續閱讀

中美貿易戰況激烈 美對中黃豆出口明顯降溫

農業網站《Successful Farming》4月11日報導，中美兩國的貿易戰愈演愈烈，威脅到全球兩大經濟體之間的貿易流通。根據美聯社的報導，川普指責中國未能尊重美國，並將中國與其他國家區分開來。中國政府的回應則表明，即使面臨風險，也決不屈服於川普的壓力。
《Progressive Farmer》雜誌的克里斯·克萊頓（Chris Clayton）報導稱，如果形勢不改變，中國買家短期內可能難以再考慮進口美國黃豆。美國黃豆協會表示，當前中國對美國黃豆的進口關稅、正常關稅以及增值稅疊加起來，將進口成本推高至接近115%。

美國黃豆協會主席卡雷布·拉格蘭德（Caleb Ragland）表示：“如果將一英斗的黃豆出口到中國，而在美國的價格是10美元，那麼它到達中國後將花費21.50美元加上運費。”美國黃豆農在2018/2019年貿易戰期間損失了近200億美元的經濟價值。美國豆農遭遇了來自巴西的永久性需求損失，巴西的對中國黃豆銷售量大幅上升，中國企業也因此加大了對巴西的投資。

《AgWeb》記者泰恩·摩根（Tyne Morgan）報導稱，隨著貿易戰的升級，美國對中國的黃豆出口已經降至多年來的最低點。儘管中國仍是美國黃豆的最大出口市場，但其進口量已遠低於2018年貿易戰之前的水平。中國是最大的黃豆進口國，佔全球黃豆貿易量約六成比重。

根據農業網站《Terrain》的分析，中國的經濟困境以及多年的囤積減少了對美國黃豆的需求，2024/2025年度進口量預估將下降3%至40億英斗。Terrain分析指出，很難扭轉這一趨勢，巴西一直在向中國提供黃豆（2022/2023年度提供的量是美國的近三倍）。

https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=42b25e44-708a-41b5-8d76-95e8dece4672

《農產品》預報天氣改善 CBOT小麥下跌1.5%

芝加哥期貨交易所（CBOT）黃豆期貨4月14日上漲，小麥與玉米則是下跌，因預報顯示美國大平原乾旱天氣有望改善。5月玉米期貨收盤下跌0.9%至每英斗4.9275美元，5月小麥下跌1.5%至每英斗5.4750美元，5月黃豆上漲0.7%至每英斗10.5025美元。... 繼續閱讀

《農產品》預報天氣改善 CBOT小麥下跌1.5%

芝加哥期貨交易所（CBOT）黃豆期貨4月14日上漲，小麥與玉米則是下跌，因預報顯示美國大平原乾旱天氣有望改善。5月玉米期貨收盤下跌0.9%至每英斗4.9275美元，5月小麥下跌1.5%至每英斗5.4750美元，5月黃豆上漲0.7%至每英斗10.5025美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨4月14日下跌2.5%至每磅65.35美分，5月粗糖期貨下跌0.8%至每磅17.69美分。

中國海關4月14日公布的數據顯示，3月黃豆進口量年減36.8%至350萬噸，1-3月進口量年減8%至1,710萬噸。中國是最大的黃豆進口國，2024全年進口量年增6.5%至1.05億噸，創下歷史新高。經濟學人智庫（Economist Intelligence Unit）資深經濟學家徐天辰表示：「來自美國的進口可能已受到中美貿易爭端的影響，中國似乎已經完全停止從美國進口農產品。」

農業網站《Successful Farming》報導，中美兩國的貿易戰愈演愈烈，威脅到全球兩大經濟體之間的貿易流通。根據美聯社的報導，川普指責中國未能尊重美國，並將中國與其他國家區分開來。中國政府的回應則表明，即使面臨風險，也決不屈服於川普的壓力。

《Progressive Farmer》雜誌的克里斯·克萊頓（Chris Clayton）報導稱，如果形勢不改變，中國買家短期內可能難以再考慮進口美國黃豆。美國黃豆協會表示，當前中國對美國黃豆的進口關稅、正常關稅以及增值稅疊加起來，將進口成本推高至接近115%。

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出口預估上調 美國農業部下調玉米期末庫存預估

美國農業部4月10日在月報當中調降美國玉米期末庫存，並將玉米出口預估上調1億英斗。在需求方面，飼料與損耗總用量預估為57.5億英斗，較上月下調2,500萬英斗。乙醇用量預估為55億英斗，與上月持平。國內總使用量預估為126.4億英斗，下調2,500萬英斗。... 繼續閱讀

出口預估上調 美國農業部下調玉米期末庫存預估

美國農業部4月10日在月報當中調降美國玉米期末庫存，並將玉米出口預估上調1億英斗。在需求方面，飼料與損耗總用量預估為57.5億英斗，較上月下調2,500萬英斗。乙醇用量預估為55億英斗，與上月持平。國內總使用量預估為126.4億英斗，下調2,500萬英斗。
玉米出口預估為25.5億英斗，較3月上調1億英斗。2024/25年度的玉米期末庫存為14.65億英斗，較3月下調7,500萬英斗。2024/25年度農場交貨價格預估為每英斗4.35美元，與上月相同。

報告維持對巴西與阿根廷的玉米產量預估不變，分析師原先預期阿根廷產量會略微下調。巴西產量維持在1.26億噸，出口維持在4,400萬噸。阿根廷產量維持在5,000萬噸，出口則維持在3,600萬噸。全球2024/25年度玉米期初庫存為3.1433億噸，上調38萬噸。全球期末庫存為2.8765億噸，下調129萬噸。報告將全球出口預估上調232萬噸，至1.8868億噸。

報告將2024/25年度美國黃豆期末庫存預估下調500萬英斗，至3.75億英斗，符合市場預期。黃豆產量預估維持不變，但進口上調500萬英斗至2,500萬英斗，令總供應達到47.34億英斗。壓榨用量上調1,000萬英斗。報告將種子用量下調300萬英斗，最終總使用量上調1,000萬英斗至43.59億英斗，期末庫存下調500萬英斗。全國平均農場價格預估仍為每英斗9.95美元。

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《農產品》預期出口有利 CBOT小麥上漲3.3%

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月11日全面上漲，因美元指數創下近兩年新低將有助美國農產品的出口競爭。5月玉米期貨收盤上漲1.7%至每英斗4.97美元，5月小麥上漲3.3%至每英斗5.5575美元，5月黃豆上漲1.3%至每英斗10.4275美元。上週，黃豆、小麥、玉米分別上漲6.7%、5.1%、8%。... 繼續閱讀

《農產品》預期出口有利 CBOT小麥上漲3.3%

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月11日全面上漲，因美元指數創下近兩年新低將有助美國農產品的出口競爭。5月玉米期貨收盤上漲1.7%至每英斗4.97美元，5月小麥上漲3.3%至每英斗5.5575美元，5月黃豆上漲1.3%至每英斗10.4275美元。上週，黃豆、小麥、玉米分別上漲6.7%、5.1%、8%。
美國總統川普激進的關稅政策引發市場對經濟衰退的擔憂，導致投資者拋售美國資產以及股市下跌，資金湧向更安全的貨幣，對美元造成重大壓力。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨4月11日上漲0.01%至每磅67.01美分，上週上漲5.8%；5月粗糖期貨下跌0.5%至每磅17.83美分，上週下跌5.4%。

美國商品期貨交易委員會4月11日報告顯示，截至4月8日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的芝加哥小麥期貨投機淨空單較前週減少11%至91,924口。玉米期貨投機淨多單較前週增加3.6%至172,882口。黃豆期貨投機淨空單較前週增加380%至16,848口，淨部位創下5週以來新低。

美國農業部4月10日在月報當中調降美國玉米期末庫存，並將玉米出口預估上調1億英斗。在需求方面，飼料與損耗總用量預估為57.5億英斗，較上月下調2,500萬英斗。乙醇用量預估為55億英斗，與上月持平。國內總使用量預估為126.4億英斗，下調2,500萬英斗。

玉米出口預估為25.5億英斗，較3月上調1億英斗。2024/25年度的玉米期末庫存為14.65億英斗，較3月下調7,500萬英斗。2024/25年度農場交貨價格預估為每英斗4.35美元，與上月相同。

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食品股🙂抗關稅

《農產品》庫存預估下調 CBOT玉米上漲3.1%

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米與黃豆期貨4月10日上漲，小麥則是下跌，美國農業部在月報中下調黃豆與玉米的期末庫存預估，小麥期末庫存預估則是較前月上調。5月玉米期貨收盤上漲3.1%至每英斗4.8875美元，5月黃豆上漲1.6%至每英斗10.29美元，5月小麥下跌0.8%至每英斗5.38美元。... 繼續閱讀

《農產品》庫存預估下調 CBOT玉米上漲3.1%

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米與黃豆期貨4月10日上漲，小麥則是下跌，美國農業部在月報中下調黃豆與玉米的期末庫存預估，小麥期末庫存預估則是較前月上調。5月玉米期貨收盤上漲3.1%至每英斗4.8875美元，5月黃豆上漲1.6%至每英斗10.29美元，5月小麥下跌0.8%至每英斗5.38美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨4月10日上漲0.6%至每磅67.00美分，5月粗糖期貨上漲1%至每磅17.91美分。

美國能源部4月9日公佈，截至4月4日當週，乙醇日均產量102.1萬桶，創下3個月來新低；較前週減少4%，較去年同期減少3.3%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.07億英斗。美國能源部預估，2025年美國乙醇日均產量將為105萬桶。美國農業部3月報告預估，去年9月起的2024/25年度，美國乙醇玉米使用量將較上年度的54.8億英斗略增至55億英斗，佔國內玉米消費量的43%比重。

截至4月4日當週，美國乙醇日均出口量17.4萬桶，創下兩個月來新高，較前週增加11.2萬桶。作為需求的指標，美國當週乙醇摻混日均淨投入量較前週減少2.6萬桶至87.2萬桶；過去四週，美國乙醇摻混日均淨投入量較去年同期的88.1萬桶增加0.6%至88.6萬桶。

美國當週汽油日均需求較前週的849.5萬桶減少至842.5萬桶，去年同期為861.2萬桶；過去4週，美國汽油日均需求859.5萬桶，較去年同期的884.3萬桶減少2.8%。過去4週，乙醇摻混量除以汽油需求的乙醇摻混率為10.3%。美國主要銷售的是E10乙醇汽油，添加10%的乙醇，而玉米是生產乙醇的主要原料。

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2025／04／10（四）
本日較弱勢的策略指數是
「低波動」 ▲6.18%
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其中的成分股包含：
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2025／04／10（四）
本日較弱勢的策略指數是
「低波動」 ▲6.18%
-
其中的成分股包含：
1. 中華電（2412）
2. 全家（5903）
3. 大統益（1232）
4. 統一超（2912）
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《農產品》市場回升激勵 CBOT農產品全面上漲

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月9日全面上漲，因川普暫緩對等關稅帶動市場普遍回升的激勵。5月玉米期貨收盤上漲1.1%至每英斗4.74美元，5月小麥上漲0.4%至每英斗5.4225美元，5月黃豆上漲2%至每英斗10.1275美元。... 繼續閱讀

《農產品》市場回升激勵 CBOT農產品全面上漲

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月9日全面上漲，因川普暫緩對等關稅帶動市場普遍回升的激勵。5月玉米期貨收盤上漲1.1%至每英斗4.74美元，5月小麥上漲0.4%至每英斗5.4225美元，5月黃豆上漲2%至每英斗10.1275美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨4月9日上漲1.7%至每磅66.63美分，5月粗糖期貨下跌3.2%至每磅17.73美分。

路透社報導，隨著四月初極端天氣席捲俄羅斯，帶來暴風雪與零下氣溫，俄羅斯第三大小麥產區——斯塔夫羅波爾地區遭遇強烈冰雹襲擊，導致穀物作物受損。斯塔夫羅波爾州州長弗拉基米爾·弗拉基米羅夫於週二表示：「作物已經受損，專家目前正在評估損害程度。我們將根據評估結果決定下一步行動。」斯塔夫羅波爾地區小麥產量在2024年俄羅斯8260萬公噸小麥收成中佔約8%。

路透社市場分析師卡倫·布勞恩（Karen Braun）4月8日撰文表示，美中貿易戰2.0升級，而黃豆——中國自美國進口的主要商品——再次成為焦點。不過，黃豆的戰鬥現在可能顯得平淡，因為這個時候貿易量較少，而且今年剩下可供出口的美國黃豆貨物也不多。此外，近年來中國減少了對美國黃豆的依賴，轉而更加依賴巴西市場。

美國農業部4月7日公佈的每週出口檢定報告顯示，美國黃豆截至4月3日為止的一週出口檢定量為804,270公噸，佔穀物出口總量的29%；較前週減少1%，較上年同期增加64%，主要出口市場為中國（363,489公噸）、埃及（140,658公噸）、墨西哥（82,301公噸）。自9月起的2024/25年度，美國黃豆出口檢定量年增11%至41,554,613公噸。

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智利國銅稱銅需求前景樂觀 第一季產量略微增長

礦業週刊（Mining Weekly）4月7日報導，智利國家銅業公司（Codelco）董事長馬希莫・帕切科（MaximoPacheco）表示，公司對全球銅需求的長期前景依然樂觀，儘管美中貿易戰升溫，今年第一季銅產量將略高於去年同期。帕切科表示，雖然2月全國停電短暫影響生產，但全年產量目標仍然不變，預計今年產量為137萬至140萬公噸，有望連續第二年回升，擺脫2023年創下的25年新低。... 繼續閱讀

智利國銅稱銅需求前景樂觀 第一季產量略微增長

礦業週刊（Mining Weekly）4月7日報導，智利國家銅業公司（Codelco）董事長馬希莫・帕切科（MaximoPacheco）表示，公司對全球銅需求的長期前景依然樂觀，儘管美中貿易戰升溫，今年第一季銅產量將略高於去年同期。帕切科表示，雖然2月全國停電短暫影響生產，但全年產量目標仍然不變，預計今年產量為137萬至140萬公噸，有望連續第二年回升，擺脫2023年創下的25年新低。
帕切科強調，儘管川普政府的新關稅政策造成商品市場短期波動，但能源轉型的全球趨勢將推動對銅的持續需求，銅市長期基本面非常穩固，很難改變。為應對潛在美國關稅，智利國銅最近加強對美國的現貨銷售，買家正在提前囤貨。智利國銅正積極開拓印度市場，智利總統加布列·博里奇（Gabriel Boric）上週訪印並促成與阿達尼集團（Adani）的銅供應協議。

智利國銅也正與沙烏地阿拉伯洽談合作，該國對銅與鋰均展現高度興趣（這兩者是電動車產業關鍵原料）。今年2月，智利全國停電導致礦業暫停運作，智利國銅損失約5,000至7,000噸產量。不過帕切科指出，公司已補足損失，稱這不會導致本季產量低於去年。智利國銅表示其策略仍專注於長期基本面，包括能源轉型對銅的高需求。

美中貿易戰持續升溫，川普總統在社交平台「Truth Social」上發文表示：中國宣布對美國商品加徵34%的報復性關稅，這是在其已經創下紀錄的關稅、非貨幣性關稅、非法補貼企業和大規模長期貨幣操控的基礎上。川普表示，如果中國不在4月8日之前撤回其34%的加徵關稅，美國將於4月9日對中國加徵額外50%的關稅。此外，所有有關中國要求的會議和談判將會終止。


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