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昇達科 (3491-TW) 自結首季稅後純益 1.43 億元，創同期新高，季減約 10%，年增 84.27%，每股純益達... 繼續閱讀

昇達科 (3491-TW) 自結首季稅後純益 1.43 億元，創同期新高，季減約 10%，年增 84.27%，每股純益達 2.22 元。首季來自低軌衛星 (LEO) 相關產品營收占比由去年同期 32.8% 攀升至 56.9%；同時，昇達科今 (22) 日早盤上漲並帶動 PCB 相關概念的華通 (2313-TW)、燿華 (2367-TW) 及敬鵬 (2355-TW) 股價走高。
美系外資最新報告預估，未來五年內，全球將發射 7 萬顆 LEO(Low-Earth Orbit) 衛星，掌握四大 LEO 業者訂單的 PCB 廠華通，2024 年第四季起低軌衛星板明顯增長， 首季出貨也不淡，今年預計在接單挹注下，LEO 營收占比將突破 20%。

華通掌握四大低軌衛星 (LEO) 業者訂單，泰國廠一期主要生產 LEO 用板，後續將視客戶需求提升產品結構，並規劃增添 AI 伺服器及網通等高階 HDI 系統板產線，泰國廠將扮演公司未來成長的重要角色。
同時，燿華對赴泰國投資擴充產能展開積極行動，，燿華在泰國設立子公司、設廠的產品生產規劃，主要考量以生產低軌衛星板及汽車板爲主，2025 年第三季量產。就現有的燿華生產這兩項產品比重都在攀升中，燿華在有第二家低軌衛星客戶加入， 2024 年全年低軌衛星板占營收比重站上 20% 的新高 。

鉅亨網記者張欽發 台北 2025-04-22 10:12

(emoji)富邦投顧call memo

(emoji)敬鵬(2355 TT, NT$ 30.35)訪談
(emoji)2025/4/17... 繼續閱讀

(emoji)富邦投顧call memo

(emoji)敬鵬(2355 TT, NT$ 30.35)訪談
(emoji)2025/4/17

(emoji)
(emoji)對今年車市維持保守看法不變。
(emoji)北美銷售比重約27%，主要地區有美國、墨西哥及巴西等地，到港運費、關稅多是由客戶承擔，所以不會直接影響，但後續車廠因應關稅成本調漲價格，當然也會希望供應鏈可以分攤一點。
(emoji)現金股利1.85元，以30.35元收盤價計算，殖利率有6%以上。

(emoji)
股價回檔後，現金殖利率逾6%，唯考量今年車市維持保守看法不變，且面對關稅議題全球車市有進一步下滑風險，暫持平看待。

(emoji)現況
(emoji)1Q25單季合併營收38.4億元，YOY-6.4%。符合先前以公司訂單能見及客戶需求來看，1H25仍延續2H24來需求相對偏弱的看法。
(emoji)1Q25毛利率預期11.6%~15.2%間。
(emoji)北美銷售比重約27%，主要地區有美國、墨西哥及巴西等地，另亞洲36%，歐洲28%，及其它9%。到港運費、關稅多是由客戶承擔，所以不會直接影響。

(emoji)展望
(emoji)對今年車市維持保守看法不變。
(emoji)展望2Q25，工作天數較1Q25增加，但現階段訂單需求還是偏弱，營運相對去年同期可能還是會呈現下滑。
(emoji)泰國廠舊廠提升質量的重整計劃大致多已完成，而新廠因應法規重新設計送核，預計6月可望完成定案。

(emoji)關稅議題
(emoji)川普於3月底簽署行政命令，宣布將對所有非美國製造的汽車徵收25%關稅，該命令4/2日生效、4/3日開始徵收，另預計最晚在5/3日對零組件實施關稅。
(emoji)公司產品北美銷售比重約27%，主要地區有美國、墨西哥及巴西等地，但上述各別地區的數據沒有拆，直接銷美國? 另亞洲36%，歐洲28%，及其它9%。公司表示，以車廠來看，北美以供應美系車廠居多，少數日系、韓系，歐系。日系、韓系，歐系少數是在北美組裝銷售，餘多是在亞洲及歐洲，尤其是高級車如德系還是傾向在歐洲生產，日系也是在日本或亞洲生產組裝居多，主要是車廠在生產時還是會考量車款規模效益問題，通常一個工廠生產線要有10萬以台以上的生產規模才會比較有效益。
(emoji)公司出貨一般採FOB，若是要到港，運費也多是由客戶承擔，另關稅也是，所以關稅不會直接影響。至於車廠因應關稅成本調漲價格，當然也會希望供應鏈也可以分攤一點，不過公司認為PCB佔車廠整體成本比重不高，且是間接的，加上PCB本身利潤也不高，能夠分攤不多，估計毛利率少個1~2%還可以接受，但多可能就不行，所以影響應該不會太大。
(emoji)目前川普對等關稅稅率一直在變，現階段不確定因素存在下，廠商對於新的投資也不太敢做什麼動作，擔心政策又變了，但以PCB利潤不高且上下游供應鏈還是以大陸最完整，全球產能最大(包括上游原物料)，現階段在大陸生產還是相對有競爭力。
(emoji)公司泰國廠擴產還是會持續進行，目前舊廠提升質量的重整計劃大致多已完成，而新廠因應法規重新設計送核，預計6月可望完成定案。

(emoji)車市看法
(emoji)公司原對車市看法審慎保守，目前對車市保守看法不變。
(emoji)美國關稅問題，公司認為如果車廠因應關稅進行車價調漲，需求會下滑，但還是會有剛性需求，所以估計可能減少的幅度在10%左右。另非美部份地區或為去化生產可能進行促銷，量或許會有一些上來，一消一長，但以全球整體車市來看認為還是會下滑。再者，若關稅障礙全球經濟表現不好，則車市下滑幅度或許比原來預期會再大一些。

(emoji)營運概況
(emoji)1Q25單季合併營收38.4億元，YOY-6.4%。符合先前以公司訂單能見及客戶需求來看，1H25仍延續2H24來需求相對偏弱態勢。公司強調消費者現階段對於油車及電車購買意願處於觀望期。
(emoji)毛利率方面，匯率有利，但稼動率較低，另由於4Q24毛利率由前一季3Q24的15.2%下滑至11.6%，主要原因包手括人力、電價成本上揚、壞帳備提金額增加、部分舊品項年度議價4Q24先試用等..十多項因素影響。公司分析1Q25像人力、電價因素持續，但也有些是一次性的，所以可以先抓11.6%~15.2%間。
(emoji)台幣1Q25底，相對去年底是貶值，1Q25業外應該有一些匯兌利益。
(emoji)2Q25展望，工作天數是增加，但訂單需求還是偏弱，相對去年可能還是下滑。
(emoji)現金股利1.85元，以30.35元收盤價計算，殖利率有6%以上。

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想了解版上有多少 叫獸受災戶

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鵬哥 加油 回一台車回來了，看能不能變賺好幾台車

當股市急跌的時候
就是考驗投資股票的信心

這陣子漲回來60幾萬
算是一台國産小型車回來

強茂跟敬鵬
我一定是賺錢再離開

這一次只加碼敬鵬4張... 繼續閱讀

當股市急跌的時候
就是考驗投資股票的信心

這陣子漲回來60幾萬
算是一台國産小型車回來

強茂跟敬鵬
我一定是賺錢再離開

這一次只加碼敬鵬4張
沒有加碼強茂

我不知道關稅戰要打多久
我想要多保留一點生活費

目前剩現金100萬生活費
目前還有在工作

認賠
不是我投資股票的選項之一😡

因為我們都是小資族
想要存100萬來投資股票
都要存很久的錢😡

怎麽可以
隨隨便便認賠好幾百萬😡

這陣子股市急跌
唬爛教主
又出來唬爛了

唬爛教主
怎麽對了起
買他的書
又慘賠股市的忠實讀者😤

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這隻有35元的資格嗎

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基本面不錯，跌破淨值，股價被低估，還在空手觀望沒想到這麼快就展翅了！
希望可以回到5日線上車

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就一直漲不停

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大鵬要展翅了嗎

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都說假的了

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PCB🌞

手機、電腦列入豁免範圍，蘋果PCB華通、臻鼎受益，

車用PCB營收佔比高的主要廠商敬鵬、定穎、健鼎、燿華·

汽車關稅有在豁免清單中嗎？... 繼續閱讀

手機、電腦列入豁免範圍，蘋果PCB華通、臻鼎受益，

車用PCB營收佔比高的主要廠商敬鵬、定穎、健鼎、燿華·

汽車關稅有在豁免清單中嗎？

美系電動車供應鏈 PCB 廠健鼎 (3044-TW) 以擁有兩岸每月千萬呎產能及高階 HDI 製程競爭優勢下，去... 繼續閱讀

美系電動車供應鏈 PCB 廠健鼎 (3044-TW) 以擁有兩岸每月千萬呎產能及高階 HDI 製程競爭優勢下，去 (2024) 年不僅以每股純益 15.95 元奪下 PCB 全製程廠獲利王；同時，健鼎在去年汽車板出貨金額近 158 億元，續蟬聯台廠汽車板銷售冠軍。
這也是健鼎在 2012 年大舉介入汽車板市場以來，2023 年之後，第二度度拿下台廠汽車板出貨王寶座。而健鼎 2024 年營收為 658.04 億元，創新高，毛利率 23.23%，年增 3.89%，稅後純益為 83.83 億元，年成長率 38.29%，以期末股本 52.56 億元計，每股純益為 15.95 元，爲 PCB 全製程廠之冠，擬配息 10.3 元。

但值得注意是，健鼎 2024 年汽車板的產值較 2023 年下滑，且在健鼎的各應用類別的產品比重下滑到 24%，年減 3.1 個百分點，而退居健鼎各類應用的亞軍；2024 年健鼎銷售應用排行榜的第一位則是伺服器及網通板，比重占 29.9%，占比年增 8.4 個百分，在健鼎 2024 年營收成長走勢下，去年健鼎伺服器及網通板銷售金額回推達 196.75 億元，金額年增 15.54%，也超越了整體 2024 年健鼎營收 658.04 億元年增 11.79% 的平均成長率。
健鼎在奪下 2023 年台廠汽車板銷售冠軍後，去年仍居台廠之冠，健鼎主管分析，過去汽車 Tier 1 供應鏈對 PCB 的需求以高信賴度爲主，近年產品設計上則更進入 輕薄短小的 HDI 板設計，在兩項門檻之下，健鼎以高產能的 HDI 製程，在汽車板市場取得更多的市占；而在此一優勢之下，健鼎在去年的汽車板銷售仍突出。
依統計結果，台商汽車板廠領先群的大型汽車板廠在 2024 年汽車板銷售金額攻上 500 億元大關。
健鼎 2024 年全年營收營收爲 658.04 億元，其中汽車板占比重 24%，占各類產品應用的第二位，換算金額爲 157.93 億元，年減幅 1.01%，但健鼎實際銷售金額仍勝過敬鵬的 126.55 億元，並續稱霸汽車板廠。
而敬鵬營收連三年衰退， 2024 年敬鵬營收 163.55 億元，年減 2.35%，其中汽車板占比 78%、通訊板占 9%、工控板 占 8%、消費性電子占 4%、其他占 1%。換算之下，敬鵬在去年汽車板出貨金額 126.55 億元，年減 5.56%，衰退幅度大於與整體營收的衰退幅度。
而依統計及各公司法說會提供的資訊顯示，燿華 (2367-TW)2024 年營收 185.32 億元，就比重來看，燿華 2024 年汽車板占營收 37%、IT 占 23%、IOT 占 6%、智慧裝置 2%，其它為 27%；燿華汽車板占比在 2024 年上下半年都維持在約 37% 的比重。全年汽車板占 37% 仍居各類應用之冠，但占營收比重較 2023 年 減 5 個百分點。
燿華 2024 年汽車板出貨金額 68.57 億元，較 2023 年 62.84 億元成長 9.01%。定穎 2024 年第四季汽車板營收占比提升到 68%，全年營收 177.87 億元，年增 13.19 汽車板營收約 120.95 億元，年增 11.55%。定穎在泰國廠投產挹注之下，估 2025 年營收成長，且預售汽車板營收比重將爲 68%。而欣興 (3037-TW)2024 年營收 1153.73 億元，年增 10.9%，汽車板營收比重 5%，維持上一年水準，換算營收金額爲 57.69%
燿華與敬鵬兩大汽車板廠均對今年汽車板市場抱持保守態度。敬鵬指出，2025 年的訂單能見度不高，2025 年前二月以歐洲的車市下滑最嚴重，但敬鵬泰國廠的擴充案仍持續進行中。
在台灣上市櫃的 PCB 廠，包括健鼎、敬鵬、高技 (5439-TW)、定穎及燿華都是重要汽車板供應商。同時，包括瀚宇博德 (5469-TW) 集團及臻鼎 - KY(4958-TW) 也不斷透過購併、擴產等模式，尋求大力搶食汽車板市場的大餅。

鉅亨網新聞中心 2025-04-13 11:00

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● 發布日期：2025/04/11
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● 發布日期：2025/04/11
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● 發布日期：2025/04/09
● 目標價：35.00
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都已經重傷了，賣掉也沒意思。
就放著吧～

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以為沒影響。昨天加碼。今天又跌！

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大鵬展翅😎

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明天漲停