股市 - Master Financial Information

繼續閱讀

營收很好，但是不是跟著台積電本益比要下修？🤔🤔🤔

台光電下殺取量收紅K，4／7號公佈3月營收，沒有懸念，再創歷史新高，再加上台幣貶值，這也代表Q1eps會相當亮麗，有機會反彈一波，但層層壓力再加上關稅戰的影響，半年內應該會緩步震盪回之前的箱型區。... 繼續閱讀

台光電下殺取量收紅K，4／7號公佈3月營收，沒有懸念，再創歷史新高，再加上台幣貶值，這也代表Q1eps會相當亮麗，有機會反彈一波，但層層壓力再加上關稅戰的影響，半年內應該會緩步震盪回之前的箱型區。

從整體籌碼來看，外資罕見在這邊轉買，畢竟外資在大盤還賣超300E左右，代表目前台光電受到估值保護，之前600+要是算高估的話？！代表外資是肯在這邊買單（尤其是高盛）。
而從分點劵商來看：今天有吸引到隔日沖的買盤，地緣價差劵商都沒有動。

大盤今天沒有爆天量，這也代表要直接V轉不太可能，但從融資的減肥程度來看，止穩是有可能，再加上國安基金宣示進場，這就代表萬七左右是估值保衛區！依照國安進場共體時艱應該會有半年左右甚至九個月左右，以長線來看這段時間都會是很好分批的進場點。

至於關稅戰會不會影響未來的通縮，甚至造成產能過剩，那就交給台積電4／17號法說和4／30號董事會公佈財報後的法說會，或者股東會來交代了。

信用籌碼：劵資比：7.27%
劵賣：10205張

今天有進場台光電的衍生性商品，由於敝人是真的看好長線，也更期待台光電能再創新高，在長線籌碼都還沒潰散之前，現股投資就和他搏長線，畢竟股價漲這麼高了，有長線籌碼是非常難得。
希望能帶給大家信心。

繼續閱讀

ASIC😇

EPS 6.64元，擬配5.31元
「LED廠」殖利率逾7%... 👉
https://www.cmoney.tw/r/57/y37wzn... 繼續閱讀

EPS 6.64元，擬配5.31元
「LED廠」殖利率逾7%... 👉
https://www.cmoney.tw/r/57/y37wzn
今天爆量搶買進？

繼續閱讀

大盤再重挫772點
「它」卻逆勢飆漲停…👉
https://www.cmoney.tw/r/57/tbebge
強勢股清單搶先看！... 繼續閱讀

大盤再重挫772點
「它」卻逆勢飆漲停…👉
https://www.cmoney.tw/r/57/tbebge
強勢股清單搶先看！

繼續閱讀

投信賣1613張

繼續閱讀

主力大大加油，尾盤拉起來。明天再一根漲停。

4/8 談主-權值股打開，中小型主流股依舊東倒西歪跌停家數依舊很多，今天再大跌一天是符合預期的，畢竟得先滿足清明連假的所有跌幅，倒是今天可以來觀察沒有跌停的個股名單。... 繼續閱讀

4/8 談主-權值股打開，中小型主流股依舊東倒西歪跌停家數依舊很多，今天再大跌一天是符合預期的，畢竟得先滿足清明連假的所有跌幅，倒是今天可以來觀察沒有跌停的個股名單。

昨日川湖已停損規則，今天早盤先走掉了，目前沒有任何的台股部位了，一樣不是不看好川湖的未來股價走勢，只是停損點到了，台股這邊融資基本上要殺完了，已逐漸在醞釀反彈勢頭，不要過度悲觀，做好自己的持股策略。
-
FB.THREADS搜尋：股灰談talker

各位多多給我點讚留言關注FB.Threads，每週長期紀錄我關注的長期ETF與基金績效。
-
川普重申不會暫停徵收關稅，威脅在採取報復行動後提高對華關稅，川普表示如果中國在4/8之前不撤銷最近上調的34% 關稅，美國將對中國商品額外徵收50%的關稅。

美國與日本開始談判，路透社報道，已有50個國家與美國接洽，尋求就關稅進行談判。
-
2025個股績效結算：
3/5-4/7:-21.64%
總績效:-27.2%
（週期性換股對帳單報酬會有失真。）
-
5年各年度績效結算：
2020/2021/2022/2023/2024
91.13%/102.81%/-7.81%/70.8%/35.46%
－－－－－－－－－－－－－－－
個股投資：10%一隻個股
看好：
-
ETF 100%
概念股：統一FANG+
-
市場策略：成長股

基金.ETF策略持有：
COWZ（賣出）- FNGS（買進）
國泰美國道瓊（賣出）- 統一FANG+（買進）
－－－－－－－－－－－－－－－－
基金.ETF長期持有：
SPY
－－－－－－－－－－－－－－－－
FB.THREADS：股灰談talker
我每日會不定時分享財經.產業相關知識，每週會分享我當月選擇投入的台股個股產業介紹與我自己個人美股操作。

繼續閱讀

空姐最近都沒留言嗎? 應該大賺爆了吧😂😂😂

繼續閱讀

今天看來不會漲了，明天再看看。😂

繼續閱讀

扶不起的阿斗，下去吧

繼續閱讀

我等430攤平

繼續閱讀

弱弱再加碼小買先放著

繼續閱讀

今天漲個20%吧 加油👏

繼續閱讀

爛公司下去吧

美股指數都是以小紅小黑作收其他道瓊指數是以各留上下影線小黑作收但科技類收小紅其中台積電ADR以開低盤中上攻收小黑對今天台積電應有止跌可能加上今天多檔盤下禁空的護盤效應空手多軍今天應該是有少量定價進場機會... 繼續閱讀

美股指數都是以小紅小黑作收其他道瓊指數是以各留上下影線小黑作收但科技類收小紅其中台積電ADR以開低盤中上攻收小黑對今天台積電應有止跌可能加上今天多檔盤下禁空的護盤效應空手多軍今天應該是有少量定價進場機會

繼續閱讀

營收創新高，高點下來打75折了，比大盤跌得還兇，為了再續漲勢，有可能率先回測500-550表態一下嗎？

我在清明連假前的 4 月 2 日發文時，提到「AWS Trainium3 UBB 設計變更」的市場傳聞，當時就認為這是市場用來殺盤的「鬼故事」。結果就在當天稍晚，高盛也發布了一份報告，針對相同議題進行詳細說明，進一步佐證這項議題在基本面上，其實沒有市場反應得那麼悲觀。... 繼續閱讀

我在清明連假前的 4 月 2 日發文時，提到「AWS Trainium3 UBB 設計變更」的市場傳聞，當時就認為這是市場用來殺盤的「鬼故事」。結果就在當天稍晚，高盛也發布了一份報告，針對相同議題進行詳細說明，進一步佐證這項議題在基本面上，其實沒有市場反應得那麼悲觀。

備註：高盛在這份報告中雖未明言具體型號或產品名稱，但所描述的設計變更（UBB 架構從 2 顆 ASIC 改為 4 顆，導致單 chip 分攤成本下降、層數與複雜度上升）如下：

“If the next-gen ASIC server moves to 4 chips per UBB from 2 chips in current-gen (market concern), CCL/PCB content per chip might look lower at first…”

這段描述與近期市場對 TN3 設計調整的傳聞高度吻合。為求慎重起見，以下將以「該 ASIC AI 伺服器」作為代稱。

高盛的邏輯非常清楚：即便「該 ASIC AI 伺服器」 設計從每張 UBB 配 2 顆晶片改為 4 顆，乍看之下會讓每顆晶片分攤的 CCL 與 PCB 價值下降，但實際上設計複雜度與技術要求明顯提升，這不是單純的「用量腰斬」，而是架構升級。

在現行設計下，每顆 ASIC 晶片對應的 CCL 價值約為 US$200~240。而在新架構中，因 I/O 數量倍增，為因應訊號完整性挑戰，需增加板層，進而提升整體設計的訊號處理能力：

─ 板層數將從平均 26 層提升至 34~38 層；
─ 高層數設計將帶來 30~45% 的額外材料使用；
─ 製程良率也將下降 20~30%，代表要生產同樣數量的合格板，需投入更多材料，實際上 CCL 的總消耗將上升 25~45%。

整體而言，單位面積的成本預估將上升 25~40%。即使最終攤算到每顆晶片的 CCL 價值略降至 US$180~230，與現行相比僅屬輕微下調，並未出現 ASP 崩壞，也不會導致供應鏈的本質重組。

此外，在同一份報告中，高盛也預估台光電 3 月營收為 74 億元，而實際於 2025 年 4 月 7 日盤後公告的數字為 76.6 億元，超出預期、創下歷史新高。這點與我在 3 月 31 日於 《高盛調降估值震盪 AI 供應鏈：台光電（2383）目標價下修逾百元，基本面是否撼動？》中的看法相符，當時我就指出，3 月工作天數較完整，有機會帶動營收創高。

但目前市場的核心擔憂，已逐漸從個股基本面轉向總體政策不確定性，特別是「關稅議題」。2025 年 4 月 6 日，高盛針對台灣科技股發表新一輪報告，一口氣下修多達 30 檔股票，主要集中在消費性電子與下游 ODM 廠。值得注意的是，此波調整尚未波及以 AI 伺服器為核心的上游供應鏈廠商，如台光電與金像電。

到了 4 月 7 日，首見國內法人針對對等關稅議題開始調整對 AI 硬體廠的評價。群益在最新報告中雖調降台光電的目標價下降至 5 字頭，但仍維持 2025 年的獲利預估不變，僅是給予較保守的 14 倍本益比評價。在 3 月 31 日的專欄文中也亦曾提及在本波 AI 浪潮帶動熱潮之前，台光電（2383）的估值基礎提供了一個值得參考的基準：根據 2019 年 1 月至 2022 年 1 月的歷史數據，其平均本益比（PE）約為 14.63 倍。這約略與群益此次給出的評價相當。

關稅的直接衝擊，目前法人普遍將調整焦點集中在對價格高度敏感、具彈性需求的消費性電子產品上，這類產品在零組件成本變動時，品牌商通常會迅速反映於 BOM 結構與下單策略，導致短期訂單劇烈波動；反觀 AI 伺服器則屬於雲端資料中心基礎建設投資的一環，其資本支出通常是大型 CSP基於中長期 AI 服務與模型訓練佈局所規劃，屬於前瞻性、規模性、且難以輕易變動的預算項目。尤其是在全球科技巨頭競相布局 AI 模型訓練與推論平台的背景下，AI 伺服器相關產品多屬於「戰略投資」，其需求具備高度剛性，較不易受關稅短期變化影響。

因此，若所投資的標的是以 AI 伺服器為主要成長動能的上游零組件公司（如 PCB、散熱模組等），除了基本面與短期關稅影響外，更應密切追蹤主要 CSP 是否因此調整其 2025~2026 年的資本支出計畫。這將是觀察產業景氣延續性與訂單可見度的關鍵變數。以台光電為例，公司近年為因應 AI 基礎建設商機，正展開史上最大規模的資本支出計畫，若最終 CSP 資本支出出現下修，將有可能導致台光電面臨嚴重的產能過剩風險。相關內容我已於 3 月 20 日的《台光電（2383）2025-2027 年深度研究報告：高階 CCL 市場趨勢、競爭分析與風險評估》中進行完整分析，本文不再贅述。

-------------------
若對於前述提到的專欄文章有興趣瞭解，請參考：

https://vocus.cc/user/@p_a_x

專欄內所有文章包含本文皆為個人記錄為目的，也與有興趣者分享，閱讀任何文章皆無需任何費用。所有內容僅供參考，無任何投資建議之意，且無法保證內容完全正確。投資人應自行評估風險，獨立判斷、並自行負責。

繼續閱讀

3月營收創新高🔥