股市 - Master Financial Information

📊 【瑞士信貸研究報告】微影半導體

🚀 半導體設備國產化的歷史機遇

📈 投資評級：強力買入 | 🎯 目標價：150元... 繼續閱讀

📊 【瑞士信貸研究報告】微影半導體

🚀 半導體設備國產化的歷史機遇

📈 投資評級：強力買入 | 🎯 目標價：150元

💡 投資摘要

微影半導體正處於業績爆發的關鍵拐點。公司憑藉領先的LED投影曝光機技術，已成功打入中國市場，預期將帶來爆發性營收增長。基於深度產業調研與財務預測，我們給予 強力買入評級，12個月目標價150元，較當前股價具顯著上漲潛力。

🌏 產業機遇：國產化浪潮驅動需求爆發

全球半導體產業正處於結構性變革期，地緣政治緊張推動中國加速半導體供應鏈自主可控。根據瑞士信貸調研，2024年中國半導體設備市場規模將突破人民幣6,000億元，其中曝光機占比約12%，單一市場規模即達💰 720億元。

⚡ 關鍵驅動因素： 中國未來五年計劃新建擴建數十座晶圓廠，絕大多數聚焦28奈米及以上成熟製程，正是LED投影曝光機的核心應用領域。傳統DUV曝光機成本高昂且維護複雜，市場急需更具成本效益的解決方案。

🔬 技術領先：LED投影曝光機的差異化優勢

微影半導體的LED投影曝光機已完成商業化，並在關鍵指標上超越傳統解決方案：

💡 成本效益革命： LED光源能耗僅為傳統汞燈系統三分之一，使用壽命長達數萬小時，大幅降低客戶總持有成本。精密光學設計與先進數位控制算法實現更高曝光精度，全數位化調控光場技術使線寬精度大幅提升，產品良率顯著改善。

🌱 ESG價值： LED技術無需含汞耗材，完全符合全球ESG投資趨勢和中國環保政策，提供永續生產解決方案。

🇨🇳 中國市場：巨量出貨驅動營收新引擎

深度調研顯示，中國主要半導體製造商認為微影半導體LED投影曝光機性能可與國際一線品牌相抗衡，在成本控制和服務響應方面更具優勢。中國主流IDM廠和代工廠已將公司納入核心供應商名單，目前處於送樣驗證和批量出貨階段。

📊 市場量化分析： 典型中國成熟製程晶圓廠月產能5萬片晶圓，通常需要20-30台LED投影曝光機。考慮中國正建設數十座晶圓廠，每台設備單價150萬至1,000萬美元，保守估計僅中國市場未來五年就能帶來💎 15億至50億美元直接設備銷售收入，尚未包含後續高毛利維護與升級服務。

📈 財務展望：業績爆發指日可待

基於財務建模，微影半導體正迎來業績爆發拐點。公司預估2024年下半年中國區訂單將呈季度性放大趨勢，全年營收增長將超出市場預期。預估2026年產品線年出貨量將較2025年倍增，隨技術成熟及市場接受度提升，東南亞、歐洲市場亦有望突破。

💰 關鍵財務預測： LED投影曝光機屬高毛利產品，公司毛利率超過60%，明顯優於同業。我們預估2026年和2027年EPS分別達到5.2元和7.8元，年複合增長率維持⚡ 30-50%高水準。

📊 估值分析：明顯被低估

微影半導體目前本益比僅約13倍，遠低於全球同業平均45-200倍水準（ASML本益比高達200倍）。考量中國半導體設備國產化趨勢加速、公司產品差異化優勢及技術領先地位，享有估值溢價的合理空間。

🎯 投資建議

🔥 「強力買入」: 12個月目標價150元，建議投資人積極布局，充分享受產業成長與公司營運雙重紅利。

🏦 瑞士信貸亞太區研究部
⚠️ （投資請謹慎評估，全文僅供參考）

繼續閱讀

這支到明年公布年報都不用看，今年公司確定整年虧損

慶騰(4534)公告06月營收
單月營收達0.5億
年成長率為-20.24%

公司營收一公布，你1秒就收到！
立即下載營收飆漲追蹤器👉... 繼續閱讀

慶騰(4534)公告06月營收
單月營收達0.5億
年成長率為-20.24%

公司營收一公布，你1秒就收到！
立即下載營收飆漲追蹤器👉
https://www.cmoney.tw/r/135/97r3y9

繼續閱讀

這個股還有人玩嗎

繼續閱讀

好慘😭

台幣狂升 關稅 景氣燈號準備轉藍
股價在打底也沒更低
利空出盡了 準備要漲
今天台幣28大戶主力也沒出新聞
以往都雞雞歪歪一直出... 繼續閱讀

台幣狂升 關稅 景氣燈號準備轉藍
股價在打底也沒更低
利空出盡了 準備要漲
今天台幣28大戶主力也沒出新聞
以往都雞雞歪歪一直出
很明顯

繼續閱讀

製造業 庫存爆炸 台幣走升 你還能漲？ 大家知道什麼意思了吧?

繼續閱讀

换股吧!

繼續閱讀

🥢🍑

繼續閱讀

什麼時候30啊，我買在18

繼續閱讀

再見了

繼續閱讀

29等你😂

我再說一次!! 櫃買突破 中小會開始作夢行情 接下來幾個月 之前四月崩盤的 主力也跑不掉 會炒一波
開始買一些做夢新聞... 繼續閱讀

我再說一次!! 櫃買突破 中小會開始作夢行情 接下來幾個月 之前四月崩盤的 主力也跑不掉 會炒一波
開始買一些做夢新聞

炒股就是這麼簡單

繼續閱讀

公佈業績了，今天不知會不會鉄停

繼續閱讀

櫃買突破 中小可以作夢行情了 接下來一個月之前四月崩盤的 主力也跑不掉 會炒一波

慶騰(4534)公告05月營收
單月營收達0.59億
年成長率為-20.04%

公司營收一公布，你1秒就收到！
立即下載營收飆漲追蹤器👉... 繼續閱讀

慶騰(4534)公告05月營收
單月營收達0.59億
年成長率為-20.04%

公司營收一公布，你1秒就收到！
立即下載營收飆漲追蹤器👉
https://cmnewsflash.page.link/1i7c

營收創18年高無用
「PCB廠」爆量重挫5%
https://www.cmoney.tw/r/57/pq3jwj
網友：還不快逃…... 繼續閱讀

營收創18年高無用
「PCB廠」爆量重挫5%
https://www.cmoney.tw/r/57/pq3jwj
網友：還不快逃…

繼續閱讀

大家絕望了嗎? 那是時候要拉了 !!

繼續閱讀

可以回30？

快來看這篇精闢的股票（奇鋐3017）分析文章，很有內容！https://www.cmoney.tw/forum/article/171614305?utm_source=forum_app&utm_medium=share... 繼續閱讀

快來看這篇精闢的股票（奇鋐3017）分析文章，很有內容！https://www.cmoney.tw/forum/article/171614305?utm_source=forum_app&utm_medium=share