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坤悅(5206)

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    • 因為看到有網友提及營建股的本益比大約8到10倍,今晚特別想寫一篇抒發我對「本益比」這個詞的感受。

      我覺得每位投資人有自己喜歡的估價方式,所以營建股到底適不適合用本益比?這個族群或是這間公司本益比值幾倍?我覺得這倒是見仁見智,各有評判。... 繼續閱讀

      因為看到有網友提及營建股的本益比大約8到10倍,今晚特別想寫一篇抒發我對「本益比」這個詞的感受。

      我覺得每位投資人有自己喜歡的估價方式,所以營建股到底適不適合用本益比?這個族群或是這間公司本益比值幾倍?我覺得這倒是見仁見智,各有評判。

      但是本益比更適合評估的是「每年很穩定獲利多少元」的公司,最適合那種已經進入成熟期的公司。每年入帳變化大的公司,其實不適合用本益比估值。
      本益比幾倍原始的定義是「這間公司每年固定獲利多少元,我可以接受等待幾年的時間賺回本金,第幾年開始淨賺。」類似殖利率的用意。
      如果每年EPS變化大的公司用本益比計算,假設本益比訂10倍。今年賺5元,就估50;明年賺10元,就估100元;後年賺3元,就估30元。股價變化幅度會很大。

      我自己始終認為,本益比這個理論,是最常被拿來「炒股」坑殺散戶的名詞。在公司EPS多的那年,就鼓吹公司前景非常樂觀,可以很有信心給予高倍數本益比,當年高EPS再配合高倍數本益比,股價就上天了。等到隔年EPS一降低,投資人信心也降低,低EPS又低倍數本益比,股價直接摔落谷底。
      最容易被拿來炒股的名詞就是本益比,多數人都認識這個基本名詞,也知道它就是個倍數關係,聽起來很簡單,容易說服人,但其實真正適用本益比理論的公司並不多。

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    • 坤悅(5206)公告04月營收
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    • 發言人回應還是非常有效率

      Q1營造追加君匯費用9400萬, 合計約11.3億
      換算君匯興建成本約14萬左右

      當初用Q4財報估算12.7萬左右... 繼續閱讀

      發言人回應還是非常有效率

      Q1營造追加君匯費用9400萬, 合計約11.3億
      換算君匯興建成本約14萬左右

      當初用Q4財報估算12.7萬左右
      外加參考松丹達麗一坪約12.7萬
      覺得應該穩了

      其實四號公報有透漏訊息
      110開始蓋的案子,
      台南跟台中營建成本單坪成本約差1萬左右

      因此反推起來是準確的
      看來還是用四號公報比較靠譜

      PS.
      113四號公報, 台南高雄跟台中已經差不多貴了

      營業費用的部分如昨天討論的
      君匯推銷費用9800萬一次提列
      所以才看起來超高

      如果按用比例算
      9800*11.64/27.9 = 4088萬(Q1實際入帳的推銷費)
      9800-4088 =5712萬. 約回沖0.36EPS
      就比較貼近預期了

      另外0.98/27.9 =  3.5% 符合一般代銷費用水平

      四號公報跟發言人回應, 更新留言中

      以上提供參考

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    • 原本看到第一季只有0.97元有點錯愕,但仔細看完後,毛利率有33%是沒什麼問題的,主要是營業費用扣太多。
      但營業費用不太可能吃掉近2億,所以估計這次又是把君匯整體的營業費用(銷售成本)都列在這期了,如果這個金額甚至還包含了泊岳開案的費用就賺到了。... 繼續閱讀

      原本看到第一季只有0.97元有點錯愕,但仔細看完後,毛利率有33%是沒什麼問題的,主要是營業費用扣太多。
      但營業費用不太可能吃掉近2億,所以估計這次又是把君匯整體的營業費用(銷售成本)都列在這期了,如果這個金額甚至還包含了泊岳開案的費用就賺到了。
      雖然Q1多承擔的部分會在Q2還回來,但不知道市場接不接受,反正這季財報看起來就是不如預期,短期內可能還是會有賣壓。
      現在的投資人很挑剔的,一點不如預期可能就拋售了。畢竟近期市場動盪大,投資人對承擔風險的心理程度降低了,沒有很敢看太長。

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