股市 - Master Financial Information

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為啥流彈打到我

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KD低檔黃金交叉😍高檔死亡交叉🙏

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美妝百貨龍頭 寶雅 (5904) :
本益比已回落至 20 倍以下，股價還有沒有戲? 關鍵在這裡!
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寶雅（5904）是台灣美妝百貨的霸主，股價從... 繼續閱讀

美妝百貨龍頭 寶雅 (5904) :
本益比已回落至 20 倍以下，股價還有沒有戲? 關鍵在這裡!
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寶雅（5904）是台灣美妝百貨的霸主，股價從 2019 年的 370 元一路狂飆，最高來到 660 元，這段大漲的背後，是其持續展店、會員經濟深化與獲利穩定增長的結果。然而，2021 年股價卻大跌至 259 元，主因是疫情影響客流、營收增長放緩，加上新品牌「寶家」的初期表現不如預期，導致市場對其多元化策略存疑。
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隨著台灣在 2022Q4 解封，寶雅抓準時機調整店型，強化美妝陳列與商品結構，營收與獲利回溫，股價也順勢回升至 630 元。不過，2023H2 起股價又跌破 500 元，主要問題不在公司經營，而是估值過高。本益比曾高達 30 倍，市場對高估值的忍受度有限，導致回檔，近一年股價都在 500~550 之間徘迴。
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目前本益比已經回落至 20 倍以下。現在的問題是，本益比回落代表買點，還是成長動能趨緩？ 雖然寶雅的基本面穩健，但市場已經不願意再給出超高估值，投資人現在要關心的，是未來成長動能夠不夠支撐股價繼續往上推！
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#美妝霸主的獲利密碼，POYA Beauty 成新成長引擎
寶雅這幾年展店動作沒停過，從 2019 年的 230 間店一路穩扎穩打，2025/1 已經突破 420 間，而 2025 年計畫再開 55 間新門市，年底總數上看 470 間，穩穩坐穩美妝百貨龍頭。
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但寶雅能在零售市場殺出一條血路，靠的可不只是店開得多，而是「超高淨利率」。一般零售業的淨利率多半落在 5% 以下，全球零售業平均也只有 4.3%，但寶雅硬是連續 10 年維持 雙位數淨利率，2024 年更達 14.6%，比 2023 年還小幅成長。要解開這個高獲利密碼，其實並不難，看三點就懂：
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1. 店數穩定增長，規模化採購拉高毛利
2. 商品組合優化，美妝、居家、食品一站購足，搭售率高
3. 自有品牌帶動獲利，像 POYA Chic 髮箍、POYA COZY 涼感襪，都是高毛利產品
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但這些策略 寶雅早就用了十幾年，要說 2024 年為什麼能維持高獲利，關鍵還是「POYA Beauty」美妝店型的強勢爆發。
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POYA Beauty 不是單純的寶雅分店，而是針對美妝市場設計的「高坪效、高毛利」新型態店面。美妝類商品占比超過 50%，比一般寶雅門市高出至少 10%，而且美妝保養類商品本來毛利率就高，平均 40%~50%，當這類商品銷售佔比提高，獲利自然水漲船高。
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更關鍵的是，台灣美妝市場正進入 M 型化時代，高端品牌（像是 Chanel、Dior、La Mer）業績穩定增長，但中價位品牌反而有點失速，很多消費需求反而往下延伸到 千元內的開架市場，這波趨勢讓 POYA Beauty 吃到了一波大紅利。
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從法說會來看，2027 年的擴店目標很明確：一般店穩定開、美妝店快速成長、店中店擴展加速，三管齊下，衝向 600 間店大關。
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寶雅是我唯一買的一支通路股。
今天又加碼零股了。加油寶雅，看好你！
今年帶我們一起飛🚀

我看了一下幾檔通路商的PE
動物/五金/超商
股價都給到22~25倍
寶雅連20都摸不到邊的原因?
雖然相比之下寶雅的殖利率常態特別高就是了... 繼續閱讀

我看了一下幾檔通路商的PE
動物/五金/超商
股價都給到22~25倍
寶雅連20都摸不到邊的原因?
雖然相比之下寶雅的殖利率常態特別高就是了

同店銷售增長，寶雅去年獲利/毛利率全創高

寶雅(5904)去年營收236.28億元，年增7%，營業利益34.48億元，年增7%，稅後淨利28.04億元，年增11%，EPS... 繼續閱讀

同店銷售增長，寶雅去年獲利/毛利率全創高

寶雅(5904)去年營收236.28億元，年增7%，營業利益34.48億元，年增7%，稅後淨利28.04億元，年增11%，EPS 26.74元，毛利率46.31%，年增0.31個百分點，全數創下歷史新高，主要受惠於同店銷售增長、持續展店及商品結構優化等。

寶雅去年各品類銷售佔比包括美妝（Beauty）8%、彩妝（Cosmetics）18%、保養（Skin Care）16%、沐浴（Bath）12%、家用品（Household）16%、食品（Food）7%、服飾（Textile）9%、五金（Hardware）5%、飾品（Accessories）3%、其他（Others）5%。

截至今年2月，寶雅自有品牌銷售佔2.9%，今年將引入更多生活必需品（NFMCG），以增加品牌價值，另將持續擴大美妝產品貨架與 SKU，增強消費者彩妝體驗，引進熱門品牌（韓國、中國、泰國）彩妝、指甲美容、護髮/造型產品，增加時尚配件（髮夾、項鍊）、運動襪/內衣、家居用品。

寶雅今年將持續展店，預計全台門市將達470間，同時提升加盟比例，持續增加自有品牌商品比重，以提高毛利率，也將強化 OMO（線上線下融合）體驗，改善顧客購物體驗。

（圖／記者拍攝）

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寶雅又怎麼了~從533一路滑到500明天會破500嗎?有誰知道是有甚麼壞消息嗎?

德記肯定受惠
https://money.udn.com/money/story/5612/8608367 繼續閱讀

德記肯定受惠
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寶雅(5904)公告02月營收
單月營收達19.64億
年成長率為-5.02%

公司營收一公布，你1秒就收到！
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寶雅(5904)公告02月營收
單月營收達19.64億
年成長率為-5.02%

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衝破530吧就算是531也爽…

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財報好的績優股就是不一樣👍

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530是一個過不去的崁嗎???