小資族想投資，卻不喜歡高風險？也許有些人會考慮買債券，但你知道其實債券也有它的缺點嗎？債券與債券基金差在哪呢？就讓小資投資女王艾蜜莉來分析給你聽吧！
本文大綱：
- 債券介紹
- 什麼是債券基金
小資女入門投資：從 國內金融商品 開始，安全性比較高
幾年前，24歲~26歲的 Emily 為了要選擇找出自己適合的投資工具，必須評估自身的資金、風險適合度，以及評估對個別投資工具的掌握狀況。
那時候，都還沒開始任何一筆投資，甚至都還沒開戶，只是在評估階段。由於是完全的新手，因此決定盡量從國內的金融商品先開始，安全性和可掌握度比較高。因此一開始外匯和原物料就不在我的首選項目之中了。接著來看看債券吧...
Emily 對 投資債券 的評估
在房地產、外匯、原物料都陸續的從我評估的投資工具 Delete(刪除)後，就只剩下債券和股票了。債券市場不蓬勃 利率低迷，以投資國內的債券來說，不論是國債或公司債，初級債券市場發展都不夠蓬勃。
債券販售的方式大多為「標售」，而且參與買賣的，以大型的法人投資機構為主，如壽險公司、郵局等為主。由於這些機構的胃納量實在太大了，所以長期下來，也造成國內債券的利率低迷。
(近兩年公債標售利率落在0.6%~1.9%之間。 資料來源:財政部國庫署)
面額過大 風險過於集中 不利於散戶投資
債券的面額通常非常大，大多以百萬來計算，所以不利於一般散戶投資。我那時候考量，就算未來可以買得起一張國內的債券(不管是國債或公司債)，把雞蛋都放在同一個籃子裡的投資方式，並不利於分散風險。
而購買國外的債券，除了以上提到的問題之外，還增加了語言、資訊取得的障礙和匯率風險…等，更不適合剛起步的投資人。
所以我如果還是想要投資債券，就要解決這些問題了。為了解決這個難題，我就開始評估以「債券基金」的方式來投資債券一途。
債券 和 債券基金 的不同
「基金」也是一種衍伸性金融商品，衍伸性金融商品就是五大類金融資產的「槓桿化」或「小分子化」。
在上一篇文章中，我有提到，投資要盡量原汁原味。為什麼呢？當五大類金融資產變身為衍伸性金融商品之後，和本體之間就會有所不同。
債券基金 優點：解決債券 資金過高、不易分散投資風險 問題
這個「不同」，有些是優點、有些是缺點。以「債券」變身為「債券基金」來說，債券基金是「分子化」的債券，優點是可以解決債券的投資資金過高、不容易分散投資等風險。
而且不管投資國內或國外的債券基金，還可以在國內透過銀行、基金公司買賣，省除開設外國戶頭和換匯的麻煩。
債券基金 缺點：多了「無持有到期日」風險
而缺點就是，比起債券，債券基金多了「無持有到期日」風險也增加「發行的金融機構倒閉」以及「基金清算的風險」。
一般債券，尤其是投資等級的債券，由於倒帳機率很低，持有到期幾乎是穩賺不賠。債券的價格雖然因為能在公開市場買賣而有波動，但持有到期，則可以拿到「票面價值」加「每期利息」，風險低又保障收益。
而「債券基金」由於在不同時間買入不同到期日的債券，所以沒有固定的「持有到期日」，因此基金贖回時要慎選時間點。
另外，「債券基金」是由基金公司所發行，所以發行的機構若倒閉，或基因金規模太小而遭清算，都是投資「債券基金」比投資「債券」多出來的風險。
了解這些基本概念之後，那麼債券基金要怎麼投資才能穩定獲利呢？鎖定下一回 -- 債券 可以實現長期平均6%的報酬 (下)
本文為小資女艾蜜莉撰寫，未經授權請勿轉載！
(圖：shutterstock / 責任編輯：Andy 更新：2022.2.25)
