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該怎麼知道現在的股價是便宜還是昂貴呢?其實只要學會「股利法」就能輕鬆算出現在的股價是合理價還是昂貴價呢?以下,就讓小資女艾蜜莉來教你怎麼用「歷年股利」算出股票的合理價!
本文大綱:
巴菲特說:「人生像滾雪球,最重要的是要找到濕的雪,和一道長長的山坡。」股神講話好有哲理啊!不過應用到實際的台股投資中,我們要怎麼把小小的雪花滾成巨大的雪球呢?答案就是…股利!
企業如果有賺錢,除了保留一部分在公司以做為未來營運所需之外,還有一部分盈餘會發給股東,這就稱之為股利,股利又分為:
所以年年領股利,資產就會慢慢累積,如果把股利又再投入投資股票,滾的速度更快!而股利和股價之間的比值,還能成為判斷股票是否便宜的依據!
我們以「回本」這樣的概念來想,如果有一家企業,它目前的股價是 100 元,而且每年都發 5 元的股息,假設配息不再加入投資,那麼股東領幾年的股息會「回本」呢?答案是 20 年(100 / 5 = 20 年)。
以艾蜜莉來說,覺得買一張股票 20 年能回本是一個合理的數據,而若可以更快回本,例如 15 年就更好;而 30 年回本則太久了。將以上的概念,化成公式就變成:
接下來就讓我們來看看如何實際用「股利法」來估價吧!
以下用電信龍頭中華電為例,實際用「當期股利」算出股票的合理價格:
因此我們可以得知 中華電信的當期股利 是 4.31 元。
(▲圖說:步驟 1 ~ 步驟 4)
(▲圖說:步驟 5)
套入公式中:
這樣就輕鬆的算出中華電的便宜價、合理價、昂貴價。
不過,就算是像中華電信這樣穩定的股票,每年的股利還是多多少少不同,若只用最近一年的股利來計算的話,有時會有誤差,因此我們還需要 10 年平均股利法。
(▲圖說:步驟 1~步驟 4)
(▲圖說:步驟 5,中華電近 10 年股利)
兩種股利法都算出來後,我們把數字再平均,就可以得到最後的值,最後再加上安全邊際(9 折),就能算出中華電的便宜價、合理價、昂貴價。
為留安全邊際,把算出來的平均價再打 9 折:
最後我們要瞭解的是,每種估價法都有其極限,像股利法僅適用在幫電信三雄、保全雙傑和永信這種老牌的「定存股」估價,若是一般電子股、景氣循環股就要使用別的方法(未來的文章會一一介紹)。
另外,雖然我們使用的算數,都只是很簡單的加減乘除,但追蹤的股票一多,也需要花很多時間。所以不如把這運算的工作,交給免費的軟體,省下來的時間,可以更多的了解企業的經營情形!
(圖說:艾蜜莉定存股軟體的「估價法」頁,會直接將幫「定存股」算出最後的估值)
2022 / 2 / 15 中華電的收盤價是 120 元,在我們估出來的合理價與昂貴價之間,這樣就算有點貴了。最好的方法,就是等到便宜價 61.02 元左右再買,這個價格既可以賺股息、又可以賺價差,但以多頭市場來說,買進的機會比較少。所以也可以考慮買在合理價 81.36 元以下來存股,只是若想要存股,就要輕看空頭來臨時的帳面損失喔!
(▲圖說:2022 / 2 / 15 中華電的走勢圖)
本文為小資女艾蜜莉撰寫,未經授權請勿轉載!
( 圖:shutterstock / 責任編輯:Ting / 更新:2022.05.04;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )