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【以下讀書心得為本文作者自行編寫,不代表原書作者觀點】

 

金融危機隨時可能發生

2010 年歐洲希臘爆發

的債務危機很多人都知道,

對投資者而言,

這不啻於一次破產的悲劇。

什麼是債務危機呢?

債務危機是指在國際借貸領域中大量負債,

超過了借款者自身的清償能力,

造成無力還債或必須延期還債的現象。

造成債務危機的原因,

可能有外債規模膨脹、外債使用不當、

對外債缺乏巨集觀上的統一管理和控制...等等。

既然債務危機這麼危險,

不能保證哪一天

我們的國家不會遇到,

面對這樣的狀況,

投資者該如何避開風險呢....

 

繼續看下去...

 

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想像你面前只有兩家公司,

一家賣雨傘、一家賣防曬油

想像你在某個島上,

整個經濟體只有兩家公司: 

一家賣雨傘,另一家賣防曬油。

放晴時,雨傘生意會很差,

防曬油生意會很好:

雨季時,雨傘生意會很好,

防曬油生意會很差。

問題是:

你該投資雨傘還是防曬油?

如果全部投資雨傘:

雨季期間績效會很好,

但天氣放晴時績效就會很差;

如果全部投資防曬油

雨季期間績效很差,

天氣放晴時績效會很好!

 

但...如果同時投資 2 間公司,

你的績效就可以更穩定!

所以如果要把投資組合

對氣候相關的風險降到最低,

就必須分別投資這兩家公司,

用白話文來說就是「分散風險」

 

同樣的概念也適用股票投資,

同時投資不同組合,

可以避免一次賠光光

同樣的概念,放到股票投資,

雖然當時的股價理論

「公平價值」認為股票不是賭博,

其「現值」就是

「未來股利納入通膨後所得到的價值」,

股價確實有一個真實、可測量的價值,

但這個想法忽略了對未來的「不確定性」,

我們無法確定股票未來會發多少股利,

所以,投資人才要分散

投資組合,降低整體風險。

 

 

想要降低風險,

關鍵在這 2 件事:

現代投資組合理論先驅 

馬可維茲 (Harry Markowitz) 證明,

「波動性」加「相關性」,

是投資組合管理上很重要的工具,

只要搞懂它們的關係,

你就能適度的降低風險。

 

1. 持有「波動性小」的股票

「波動性」告訴你風險有多大,

「波動性」指的就是

一段時間內股價的漲跌,

持有波動性較小的股票,

投資人可以睡得比較安穩。

 

2. 持有「負相關」的股票

例如:雨傘賣越好,

防曬油賣越差,

這兩個就是負相關

馬可維茲認為除了知道

股票漲跌多少之外,

過程中,「相關性」也很重要,

也就是:股票齊漲齊跌的情形。

 

前面講的「雨傘和防曬油」故事裡,

股價有「負相關」(一家漲,另一家就跌)

現實世界中像 石油股和 汽車股也是,

油價越高,人們會越少買車,

透過找出股價是否為

同一方向變動的股票,

投資人就能獲得股價上漲的移動,

同時大幅降低整個投資組合

上下波動的波動性。

 

做好準備,才能在風暴來襲前,

知道如何避開而不要深陷其中

信用泡沫與資產泡沫,

沒有大家的加入,不會無端發生

我們必須了解它,

並思考:除了我們已經擁有的之外,

那些我們想要的東西是否真的需要?

還有,接下來該怎麼做?

分散風險、有備無患,

讓自己立於不敗之地吧!

 

想知道更多關於 債務危機時我們可以做的準備嗎?詳見:

《大債時代:第一本看懂全球債務危機的書》

作者: 約翰.蘭徹斯特    出版社:早安財經

本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得,

部分擷取自書籍內容,詳見原書籍

 

 

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