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行使比例

 

操作權證你一定要了解「行使比例」這個比例會影響你的權證價格,更代表著權證與現貨之間的關聯性。我們都知道現貨波動程度對權證價格影響的重要性,一起來了解吧!

 

本文目錄:

  1. 行使比例是什麼?
  2. 行使比例越大越好?

 

什麼是「行使比例」?

行使比例是指,每一單位權證代表著多少單位的標的股票(就是現貨)股數。他代表著當權證到期,你每持有一單位權證,可以購買、出售的股票股數。

假設,行使比例為 1 ,則代表一張認購權證可以用履約價購買 1 張股票;行使比例為 0.1 ,則代表一張認購權證可以用履約價購買 0.1 張股票。

 

行使比例大小差在哪?

行使比例越高,權證槓桿倍數越大。以台積電( 2330 )權證為例:

A 權證

  • 價格為 1.0 
  • 履約價為 620 元
  • 行使比例為 1
  • 半年後到期

假設台積電( 2330 )目前價格為 600 元,一個禮拜後台積電( 2330 )由 600 元變成 630 元時,權證價格會從 1 元變成約 11 元。
計算公式:[ 1.0 + ( 630 - 620 )x1 = 11.0 ]權證漲幅約 1000 % 

B 權證

  • 價格為 1.0
  • 履約價為 620 元
  • 行使比例為 0.5
  • 半年後到期

假設台積電( 2330 )目前價格為 600 元,一個禮拜後台積電( 2330 )由 600 元變成 630 元時,權證價格會從 0.8 元變成約 5.8 元。
計算公式:[ 1.0 + ( 630 - 620 )x0.5 = 6.0 ]權證漲幅約 125 %,和 A 權證差了 875 %。

當執行比例太小時,此檔權證對於標地價格變動時,權證價格反應會較不敏感;反之,當執行比例大時,權證價格的反應會較敏感。

 

當你買執行比例越大時,代表你投資的部位越大,代表看對行情時,獲利會相對執行比例小的來得多,但相對的當你看錯行情也會賠得比較多。行使比例對於操作權證來說,是一個很重要的指標,想操作權證的人一定要了解!

 

本文由 CMoney 團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!
( 首圖:shutterstock / 責任編輯:xuan / 更新:2022.04.22;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

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