本文目錄：
- 如何挑選穩定現金流的核心持股
- 如何評估核心持股的價值
- 不敗存股術 APP 打造自己的核心持股策略
不敗教主教你如何挑選自己的「核心持股」？
上一篇文章提到，我的投資方法分為「核心持股」與「衛星持股」兩種。本篇文章將聚焦於核心持股是什麼，以及應該要如何挑選？
掌握 3 項條件：獲利、股利、盈餘分配率皆穩定
核心持股簡單來說就是「長期飯票」這 4 個字，能夠讓我安心長期持有，白天可以專注工作，晚上也能睡得安心，不用擔心股價漲跌，這些好公司會持續幫我賺錢，讓我每年領到穩定的股利現金流。「核心持股」需要符合 3 項條件：1)EPS 穩定；2)股利穩定；3)盈餘分配率穩定。
利用「殖利率估價法」計算合理估值
想要存股領股利的投資人，最擔心的就是「領到股利，卻賠上價差」，原因在於投資人不懂得如何評估股價，一聽到高股利就去追，結果往往買在高點。我在買進股票之前，首先要針對不同的公司進行股價評估，只要買在相對便宜的價位，就可以安心抱著領股利。然而不是每一支股票都適合相同的評估法，例如有些股票的配息比較少，但是股價有成長性，所以我會用本益比法來評估。至於要當成「長期飯票」的核心持股來說，因為是要長期放著領股利，我就會使用「殖利率法」來評估。下面來說明殖利率的計算公式：
殖利率 = 股利 / 股價。反推可以得到：股價 = 股利 / 殖利率。例如配發 4.2 元股利，期望有 6% 殖利率，買進的股價 = 4.2 / 6% = 70元。然而股價會高低起伏，殖利率也並非固定不變，可以按照以下方法計算出便宜價、合理價、昂貴價。
- 便宜價 = 近一年的股利 / 平均最高殖利率
- 合理價 = 近一年的股利 / 平均殖利率
- 昂貴價 = 近一年的股利 / 平均最低殖利率
我通常使用 5 年為週期，平均殖利率就是取近 5 年的年均殖利率；平均最高殖利率，就是取近 5 年每一年的最高殖利率，再取平均值；平均最低殖利率，就是取近 5 年每一年的最低殖利率，再取平均值。
利用「不敗存股術 APP」輕鬆算出價值評估
從上面公式可以發現，要計算一間公司的合理估值，需要花費大量時間蒐集資料並計算數據，為了節省我自己的時間，也幫助投資人節省時間，我在 2020 年開發出「不敗存股術 APP」，藉由 APP 的篩選條件，幫我蒐集大量繁瑣資料，並自動計算出投資所需要的數據，例如配息狀況、殖利率、本益比、EPS 等。以下就來示範如何應用 APP，計算出核心持股的股價應該值多少錢？
以國票金(2889)為例，從 APP 可以看出公司近 10 年平均殖利率高達 6.45%，對於想要長期投資領股利的人來說相當具有吸引力，往年盈餘分配率大約維持在 8～9 成，表現也算是相對的穩定，更吸引我的地方是 EPS 逐年攀升，長期投資不僅可以穩定的領股利，也有機會賺到價差，但是在買進之前，應該要如何評估股價呢？
首先從APP 的「殖利率分析」可以看出近 5 年平均殖利率為 6.66%；近 5 年平均最低殖利率為 5.99%；近 5 年平均最高殖利率為 7.87%，在「股利」頁面也列出 2022 年要配發 1.15 元的股利，有了 APP 來幫我整理資料，真的是輕鬆不少。接著就來計算相對應的便宜價、合理價、昂貴價。
- 便宜價 = 1.15 / 7.87% = 14.61
- 合理價 = 1.15 / 6.66% = 17.27
- 昂貴價 = 1.15 / 5.99% = 19.20
立即下載 APP，打造屬於自己的「核心持股」策略
從 APP 「殖利率估價法」中顯示的「價值評估」可以看到，已經自動計算好股價，投資人可以馬上用來做決策，不需要再花費大量時間蒐集並計算資料。APP也提供客製化的設定，例如可以選擇 3 年、5 年、10 年等週期。APP 設定也很簡單，首先點選「殖利率估價法」，接著選擇想要的變數，我通常會先看「近一年股利」的狀況，與「近 5 年」來做比較，直接選「合理價以下」可以篩選出股價相對低位階的股票。除此之外，包含營收、本益比、成長股類型的篩選，APP 通通都可以幫投資人做到，不妨就來下載試試看吧，利用 APP 輕鬆打造屬於自己的「核心持股」策略。
本文為不敗教主-陳重銘撰寫，未經授權請勿轉載！
(圖：CMoney / 責任編輯：Star 更新：2022.05.13；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
