選擇權「價平、價內、價外」是什麼？

最近一位朋友一頭栽進了投資的市場...她從股票、期貨，玩到選擇權，最後因為資金有限決定專精玩選擇權，他原本打著每次都花一點點權利金，就能以小博大的心情，並且就算輸光也沒多少。但一兩個月下來，輸的卻比想像的還要多，這是為什麼呢？

本文目錄：

1. 選擇權的 3 種履約價
2. 對買權的意義
3. 對賣權的意義

選擇權交易策略相當繁多，要能精確運用才能獲利...執行交易的 3 種履約價，可分為：價內、價平、價外。

對買權來說

1. 價內：履約價 < 市價
2. 價平：履約價 ≒ 市價
3. 價外：履約價 > 市價

假設現在台股現行報價 18000 點：

• 價內就是 履約價 < 18000 點
• 價平就是 履約價 ≒ 18000 點
• 假外就是 履約價 > 18000 點

對賣權而言

1. 價內：履約價 > 市價
2. 價平：履約價 ≒ 市價
3. 價外：履約價 < 市價

假設現在台股現行報價 20000 點：

• 價內就是 履約價 > 20000 點
• 價平就是 履約價 ≒ 20000 點
• 價外就是 履約價 < 20000 點

所以當短期內價格可能上漲時，可買進選擇權，藉此獲利。

例如當台指期貨為 18000 點時，你預期未來指數將上漲，並以 100 點權利金，買進履約價 18000 點的買權。

• 若指數如預期上漲至 18200 點時，你便會獲利 100 點（ 18200 點 － 18000 點 － 100 點） X 50 元 = 5000 元
• 若指數下跌至 17500 點時，此時你可以不履約，便會賠掉權利金 100 點 X 50 元 = 5000 元

價格不易波動或易下跌時，便賣出買權獲利。

你可以利用選擇權工具，尋找各種獲利模式，但你必須要了解每種方式的適用時機，才能正確掌握操作方式！所以，不管買權還是賣權，都要在價內才有履約的價值！

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( 首圖：shutterstock / 責任編輯：Andy / 更新：2022.05.03 ，本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上  )