本文目錄
- 定存股要挑對，買中鋼已經落伍
- 建立正確存股觀念，才能打造自動賺錢機
- 定存股「賺了股息、賠了價差」？
- 用兩個指標，簡單挑出績優股
- 觀察長期趨勢，比較「五年平均EPS」、「本益比」
定存股要挑對，買中鋼已經落伍！
近年來全球一直處於低利率環境，不少投資人為了追求穩定且高於銀行定存利率的報酬，紛紛把股市資金轉向定存概念股，也就是買進配息優的高殖利率股，每年賺取穩健的被動收入。然而，投資人心中難免有疑問，同樣是存中華電（2412）、中鋼（2002） 這類產業龍頭股，為何結果卻是兩樣情？到底什麼股票才算好的定存股？過去被視為定存股資優生的中鋼光環不再，有沒有新的定存股可以選擇，讓投資人抱得牢、又抱得久？
建立正確存股觀念，才能打造自動賺錢機
舉例來說，假設投資人在 2011 年買進中鋼並參加除權息，以當年度均價約 32 元、現金股利 1.99 元計算，股息殖利率超過 6%，不過，之後全球原物料市況轉差，中鋼獲利也受到影響，股息開始下滑，2016 年中鋼僅配息 0.5 元，對當年買在 32 元相對高價的投資人來說，現金殖利率剩不到 2% ！
定存股「賺了股息、賠了價差」？
其次，投資人也常抱怨手中存股雖然幾年下來配了不少現金股利，但是股價不但沒有填息，還呈現一路走低的空頭格局，結果面臨「賺了股息、賠了價差」的慘況。
其實這種殖利率與股價均會大幅波動的股票，根本不能算是「定存股」。因為定存股除了要能夠每年穩定配息外，股價波動也不能太大，這樣的企業可以年年穩健配發股息並填息，在不讓投資人本金受傷的情況下，打造穩定現金流，讓資產逐年長大，這才是存股的精神所在。
用 2 個指標，簡單挑出績優股
算利教官-楊禮軒表示，他的投資有很大的資金比重放在核心持股，「大豐電（6184）我已經投資 9 年，如果沒有深入研究，怎麼會一直抱著？」正因為研究透徹，所以在有線電線殺價競爭、大豐電轉盈為虧的利空衝擊下，2016 年他還敢逢低進場加碼。楊禮軒認為，經過一段時間殺價搶市，有線電視在 2016 年的年中已經悄悄取消殺價競爭，這些合約通常是 1 年，所以 2017 年 6 月以後獲利會回穩。此外，因為買進價位低，又是長期投資，他的平均持有成本已低於 30 元，因而能立於不敗之地。「我把自己放在經營者角色，花很多時間研究，不只是單純買股票。」
要觀察長期趨勢，比較「5 年平均 EPS」和「本益比」
對於沒時間研究的投資人，算利教官-楊禮軒建議，產業競爭變化快速，一般人不可能時時刻刻都掌握動態，想挑出好的定存股名單，直接觀察長期經營趨勢即可，千萬別只看一時營收、獲利好，就跳進去搶股票。想知道一家公司的長期經營趨勢是否向上，楊禮軒會以至少 5 年的平均 EPS（每股盈餘）來評估，並以市場合理本益比（PE）約 15 倍為標準，回推合理價格，當然公司本身必須體質好，獲利有成長更好。
此外，他還會用該公司 2015 年 8 月股災以來的股票均價計算，低於均價 1 個標準差以下，再下跌的機率通常不到 2 成，是不錯的買點。
楊禮軒提醒，股票的波動本來就不小，而景氣循環股的波動更大，要判斷一家公司受景氣影響的程度，最好的方法就是回頭看該公司在金融海嘯那段時間的「獲利」，而非「股價」表現，因為當時市場所有股票的股價是全面下挫，但個別公司的獲利受影響程度則不一樣。獲利受影響較大的就是景氣循環股，影響較小的代表獲利相對穩健，像是保全、油氣業等，幾乎不受景氣影響。
（單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判斷並承擔風險。）
本文由 CMoney 團隊整理撰寫，未經授權請勿轉載！
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- 建立正確存股觀念，才能打造自動賺錢機
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- 用兩個指標，簡單挑出績優股
- 觀察長期趨勢，比較「五年平均EPS」、「本益比」
定存股要挑對，買中鋼已經落伍！
近年來全球一直處於低利率環境，不少投資人為了追求穩定且高於銀行定存利率的報酬，紛紛把股市資金轉向定存概念股，也就是買進配息優的高殖利率股，每年賺取穩健的被動收入。然而，投資人心中難免有疑問，同樣是存中華電（2412）、中鋼（2002） 這類產業龍頭股，為何結果卻是兩樣情？到底什麼股票才算好的定存股？過去被視為定存股資優生的中鋼光環不再，有沒有新的定存股可以選擇，讓投資人抱得牢、又抱得久？
建立正確存股觀念，才能打造自動賺錢機
舉例來說，假設投資人在 2011 年買進中鋼並參加除權息，以當年度均價約 32 元、現金股利 1.99 元計算，股息殖利率超過 6%，不過，之後全球原物料市況轉差，中鋼獲利也受到影響，股息開始下滑，2016 年中鋼僅配息 0.5 元，對當年買在 32 元相對高價的投資人來說，現金殖利率剩不到 2% ！
定存股「賺了股息、賠了價差」？
其次，投資人也常抱怨手中存股雖然幾年下來配了不少現金股利，但是股價不但沒有填息，還呈現一路走低的空頭格局，結果面臨「賺了股息、賠了價差」的慘況。
其實這種殖利率與股價均會大幅波動的股票，根本不能算是「定存股」。因為定存股除了要能夠每年穩定配息外，股價波動也不能太大，這樣的企業可以年年穩健配發股息並填息，在不讓投資人本金受傷的情況下，打造穩定現金流，讓資產逐年長大，這才是存股的精神所在。
用 2 個指標，簡單挑出績優股
算利教官-楊禮軒表示，他的投資有很大的資金比重放在核心持股，「大豐電（6184）我已經投資 9 年，如果沒有深入研究，怎麼會一直抱著？」正因為研究透徹，所以在有線電線殺價競爭、大豐電轉盈為虧的利空衝擊下，2016 年他還敢逢低進場加碼。楊禮軒認為，經過一段時間殺價搶市，有線電視在 2016 年的年中已經悄悄取消殺價競爭，這些合約通常是 1 年，所以 2017 年 6 月以後獲利會回穩。此外，因為買進價位低，又是長期投資，他的平均持有成本已低於 30 元，因而能立於不敗之地。「我把自己放在經營者角色，花很多時間研究，不只是單純買股票。」
要觀察長期趨勢，比較「5 年平均 EPS」和「本益比」
對於沒時間研究的投資人，算利教官-楊禮軒建議，產業競爭變化快速，一般人不可能時時刻刻都掌握動態，想挑出好的定存股名單，直接觀察長期經營趨勢即可，千萬別只看一時營收、獲利好，就跳進去搶股票。想知道一家公司的長期經營趨勢是否向上，楊禮軒會以至少 5 年的平均 EPS（每股盈餘）來評估，並以市場合理本益比（PE）約 15 倍為標準，回推合理價格，當然公司本身必須體質好，獲利有成長更好。
此外，他還會用該公司 2015 年 8 月股災以來的股票均價計算，低於均價 1 個標準差以下，再下跌的機率通常不到 2 成，是不錯的買點。
楊禮軒提醒，股票的波動本來就不小，而景氣循環股的波動更大，要判斷一家公司受景氣影響的程度，最好的方法就是回頭看該公司在金融海嘯那段時間的「獲利」，而非「股價」表現，因為當時市場所有股票的股價是全面下挫，但個別公司的獲利受影響程度則不一樣。獲利受影響較大的就是景氣循環股，影響較小的代表獲利相對穩健，像是保全、油氣業等，幾乎不受景氣影響。
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