大家常聽到的大摩和小摩其實是兩間不同的公司，為何美國的銀行、投資公司，竟然和台股息息相關？季度調整到底會帶來什麼影響？
本文目錄：
- 誰是大摩？誰是小摩？
- 大摩小摩和台股有什麼關係？
- MSCI 季度調整時間
- MSCI 概念股
大摩、小摩是什麼？
- 摩根大通：全名為 JP Morgan，俗稱小摩，是美國最大的商業銀行。
- 摩根史丹利：全名為 Morgan Stanley Capital International 簡稱 MSCI（中文為明晟）俗稱大摩， 是一家投資管理服務公司，專門發行「指數 Index」（指數的意思就是像台灣 50，會依據指數的主題，去調整指數的組成和權重占比），他們依據全球的各個股票市場、區域等，編制不同的指數，並從以這些指數做為參考依據的基金、投資公司中抽取「授權金」獲利。
他們其實是同一間公司的，但礙於美國修改法規，為避免銀行倒閉，便將銀行和投資部門強制分。
大摩、小摩和台股的關係
事實上，在台灣我們聽到「大摩」的機會比較大，因為大摩有許多指數都與台灣有關係，像是「新興市場指數、新興亞洲指數、亞太除日本指數」等。「小摩」主要是針對單一個股提出一些看法，小摩相對於大摩比較少被提到的原因是，因為大摩的 MSCI 是會被「全球」的投資公司、基金公司參考的，如果你仔細看，可以發現有不少基金、 EFT 都會參考 MSCI 指數去做配置，所以只要跟台灣有關的 MSCI 指數作調整時，台股總會因為它有較大的起伏。
MSCI 指數調整時間
MSCI 指數一年會調整 4 次，分別在每年 2 月底、 5 月底 、 8 月底、 11 月底進行調整，2月和8月的是季度調整，在個股權重上有較大幅度的調整，5 月和 11 月的則是半年度調整，權重調整幅度較小。在正式調整前 20 天會在網站上公告，讓基金業者有足夠的時間調整投資組，並在下個月的第一天生效，所以通常在調整月的月底的最後一天交易日會爆大量。
台灣有那些 MSCI 概念股？
MSCI 台灣指數是追蹤台灣市場中大型股的表現。目前 MSCI 台灣指數有 87 個成分股，這些成分股的市值大約佔台灣股票市場市值的 85 ％ 。目前的前 5 大的成分股分別為，台積電、聯發科、鴻海、聯電、台達電。除了 MSCI 台灣指數外，MSCI ACWI Index ( 全球股票指數 )、MSCI EM Index ( 新興市場指數 )、MSCI AC Asia ex Japan Index（亞太指數排除日本）等，都看的到台灣的身影。
而台灣也有許多 ETF 都有參考 MSCI 的指數，像是國泰永續高股息 ETF（ 00878 ）就是追蹤「 MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數」，還有追蹤「MSCI臺灣指數」的富邦摩台（ 0057 ）和元大MSCI台灣（ 006203 ）。
雖然說 MSCI 指數的調整對於個股來說會有影響，但這也不是絕對的，或許很多股票早在調整前就已經漲完、跌完了，被納入指數內也是可被預期的。再加上會參考指數的股票通常是基金、被動投資，不太會受到影響，儘管是跟著 MSCI 買個股的主動投資者，也可能只是短期會受到資金流向的影響，用基本面選股應該不會有太大的問題。
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( 首圖：shutterstock / 責任編輯：chou / 更新：2021.12.20；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
