曾經常在電視上聽到股市名師說著「波浪理論」，說某某股票現在正在走「 上升波」，甚至有時候還預告著 C 波及將來臨！到底什麼是波浪理論？對於投資股票上能從中發現什麼端倪嗎？
本文目錄：
- 波浪理論是什麼？
- 波浪理論應用
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波浪理論 4 個基本論點
波浪理論是什麼？
波浪理論（ Wave Principle ）是一種技術分析理論，由美國經濟學家艾略特提出，他在觀察道瓊工業指數後，認為市場價格的走勢具有特定的形態。
通常道氏理論會和波浪理論一併提到，有人形容道氏理論是告訴人什麼是大海，針對市場趨勢解釋；而波浪理論是教你如何在海上衝浪，做實際面的分析。
波浪理論三要素
- 形態：分為兩種。有驅動浪和調整浪。
- 比例：驅動浪和調整浪之間的相對比例
- 時間：分為兩種。有調整浪的時間平衡分析、驅動浪維持的時間分析
8 個波浪
波浪理論是由 5 個上升波、3 個下降趨勢組成。
波浪 1 (初升波)— 存在賣壓
股票首次出現上漲。艾略特認為首次上漲的原因是因為湧入小批投資人購買，所以股價上漲。
屬於形成底部型態的一部分，漲幅通常為五浪中最短的行情。此時，買方力量並不強大，市場繼續存在賣壓。
波浪 2 — 趨勢不穩，賣壓減少
第 2 波的調整波通常都比較大，幾乎吃掉第 1 波的漲幅，很明顯有大量的賣壓，常讓人誤判 下跌波的趨勢還沒結束。因為大多數人都相信 整個走勢還在低迷的階段，成交量越來越小。反轉型態（如頭肩底、 Ｗ 底、三重底…等等）通常在此波結束後確認。跌幅 > 波浪 1 的漲幅，但趨勢不穩，反映賣壓減少。
波浪 3 (主升波)— 漲勢激烈，成交量大
這通常是最強也是最長的一波，持續時間與幅度長，成交量大。因為漲勢激烈，經常有延長波浪的現象當第 3 波 突破第 1 波的高點時，就是買進訊號。
波浪 4 — 調整波
這波是趨勢大幅上升後的調整波，通常以三角形調整波出現的機會比較多，且波底 > 第 1 波高點。
波浪 5 (末升波)— 反轉型態成型
這波的幅度基本上比第 3 波小，當市場樂觀情緒高漲時，就會出現漲幅的延長波，反轉型態都可能在這裡成型，又稱為「邪惡的第五波」，法人開始出貨也是在這一段。
波浪 A — 股價即將下跌
是下跌的開始，投資人大部分會認為上升行情還沒反轉，此波只是股價暫時回檔。實際上，A 波的下跌，在第 5 波中 通常有警訊。如成交量與價格走勢背離或技術指標背離，但由於此時市場仍較為樂觀，A 浪有時出現水平調整。例如：成交量與價格走勢不同，但市場仍然較樂觀，所以 A 波有時會出現水平調整。
波浪 B — 容易形成多頭陷阱
B 浪是對 A 浪的反彈，但成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，但由於大多數投資者會誤以為是另一波的上漲趨勢，導致 B 浪形成一種「多頭陷阱」。
波浪C — 全面性下跌
是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較強、跌幅大，持續的時間較久，而且出現全面性下跌。
波浪理論三鐵律
- 浪 2 不可能完全回撤浪 1
- 浪 3 不可能是驅動浪中最短一浪
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浪 4 的低點不能與浪1 頂點重疊
不論趨勢大小，股價有「五波上升、三波下降」的規律，總共有 8 個波，形成一個週期。8 個波浪型態完成，又會開始進行 另一個循環的第 1 波。
波浪理論 4 個基本論點
- 股價指數的上升和下跌會交替進行
- 價格波動基本型態：驅動波、調整波
- 在 8 個波浪都出現過後，代表一個循環的完成，走勢將進入下個 8 波浪
- 時間長短不會改變波浪的型態
舉敦泰(3545) 在 2020 / 10 / 27 - 2021 / 10 / 20 的股價變化為例，這裡走勢跟波浪理論描述一樣，且主升波的成交量也很大，符合波浪理論的定義。
波浪理論的爭議
不過波浪理論有許多爭議，有觀點認為波浪理論通常是在行情發生後才產出的事後論，在事先判斷的方面略顯不足，而且也不是所有情況都符合。另外，波浪理論允許數個子波浪被看成一個大的波浪，這樣更讓波浪理論更主觀、更難辦別。
另外，在現實方面，市場很難每次都出現五波上升的情況，很多時候只有出現前面三波，但也是可以用前面講的條件來判斷。
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( 首圖：shutterstock / 責任編輯：Andy / 更新：2022.01.12；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
