為什麼金融業和營建業的財報

和一般財報不同?

 

當你在看金融業以及營建業的財報時，

沒辦法用一般檢閱財報的標準或方式，

我們來看看是為什麼吧!

 

 

金融業財務報表 VS 一般財報

 

1. 沒有存貨問題

銀行業是一個比較特殊的產業，

因為沒有生產產品，所以沒有存貨的問題

 

 

2. 負債比極高(大部分為持在90%以上)

銀行業是用別人的錢賺錢的行業，

負債比率一向維持在90%的高水準，

因此高負債比率不代表這家金融機構財務狀況危險。

 

 

3. 銀行股經營的好壞主要是看逾放比率

計算公式：

 

不過投資人不必拿筆自己算逾放比率，

因為逾放比率是銀行業最及時的財務成績，財報上的資料往往緩不濟急，

所以銀行會主動在每月中旬，公布前一個月的逾放比率在各報紙的財經版上。

 

(圖片來源：網路)

逾放比率的高低顯示這家銀行收取欠債情況的好壞，

逾放比率低表示該銀行授信控管良好，

將來欠債變成呆帳的金額比較少；

 

反之，逾放比率高則表示該銀行授信放款控管粗糙，

將來欠債變成呆帳的金額比較多。

呆帳太多就會影響銀行的獲利，

地方性色彩濃厚的金融機構，

如信合社、農會、中小企銀的逾放比率通常較高。

 

 

 

營建業財務報表 VS 一般財報

 

1. 負債比高(大部分在60%以上)

營建業因有舉債推案需求，因此平均負債比率約在六成。

 

 

2. 收益不穩定(EPS忽高忽低、營收暴漲暴跌)

IFRS之後採用全部完工法，

原本的會計制度允許營建業一個建案分批認列營收，

而新的會計制度要求完工一次認列。

所以舉例來說：

舊制度： 100億的建案，可以分成第一年50億、第二年50億的方式完成認列

新制度： 100億的建案，僅能一次認列100億。

這表示，營建業不能再透過營收分段認列的方式營造營收穩定的現象。

其實這樣對於營建公司而言，整體的營收水準並沒有改變，

整個獲利總數是一樣的，

但股市很容易被EPS所刺激，

EPS上升股價便跟著暴漲，EPS下降股價便跟著狂跌。

 

 

3. 存貨高

一般企業的土地大部分算在"資產"項目，

但營建業的土地為"存貨"，所以存貨高、存貨週轉率低很正常。

 

 

小回顧

因為和一般財報有所不同

所以當你在看金融業跟營建業財務報表的時候

記得要特別小心哦！

簡單看這兩類財務報表與一般報表不一樣的地方吧！

 

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基本面入門 系列專文撰寫中

 

1-1 什麼是基本面

1-2 為什麼基本分析有用?

1-3 你是價值型or成長型投資人?

2-1-1 損益表簡介

2-1-2 損益表科目簡介

2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

2-2-2 流動資產科目

2-2-3 非流動資產科目

2-2-4 負債科目

2-2-5 股東權益＆盈餘科目

 

2-3 現金流量表

3-1-1 為什麼要評估企業獲利能力?

3-1-2 股東權益報酬率

3-1-3 資產報酬率

3-1-4 杜邦公式

3-1-5 權益乘數

3-1-6 毛利率

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3-1-9 營收成長率

 

3-2-1 為什麼要評估營運風險?

3-2-2 流動比 速動比

3-2-3 負債比

3-2-4 固定資產比率

3-2-5 長期資金占固定資產比率

3-2-6 利息保障倍數

3-2-7 營業現金量

3-2-8 現金流量比率

3-2-9 自由現金流量

3-2-10 Z分數 / 財務信評

3-2-11 盈餘品質

3-3-1 為什麼要評估企業營運能力?

3-3-2 存貨周轉率

3-3-3 應收帳款周轉率

3-3-4 應付帳款周轉率

3-3-5 固定資產周轉率

3-3-6 總資產周轉率

4-1 股價&估價是什麼?

4-2 帳面價值法

4-3 本益比法

4-4 現金股利折現法

4-5 安全邊際

5-1 IFRS制度

5-2 會計師查核

5-3 特殊產業：營建 金融業

 

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