(圖/shutterstock)

 

 

之前理專常常推薦我媽嗎

可以買高收益債相關的基金

但什麼是高收益債

理專沒有多做解釋

現在我們一起來看看

 

什麼是高收益債.......

 

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1. 高收益債：

違約率低，利差也低

其實換句話說就是現在進場已經買貴了！

違約率的白話文就是：

你目前買到的高收益債

價格是用違約率很低的價格去算

違約率低價格自然就高

如果他回歸到歷史平均的違約率

表示有很多公司要倒債

那你持有的高收益債價格自然會受傷害

 

利差的白話文就是：

你買了違約率很高的垃圾債

與不會違約的美國政府公債

你承擔了這個風險可以額外賺取多少報酬

所以當利差持續縮小

也就是說你承擔一樣的風險

可是獲得的報酬卻是逐漸在縮減。

 

資料來源：摩根投信

 

2. 高收益債市值：

自 2008 年金融海嘯以來爆增了4倍之多

是 2004~2007 年尚未翻紅前的3倍多！

殖利率也是屢創新低！

白話文就是

本來借不到錢的公司

現在都借的到錢

而且借錢成本還低於原本借不到錢的利率水準！

更白話的就是，有個人信用不太好

要跟銀行借錢

利率 20% 銀行都不想借

後來，因為市場上錢太多

銀行就用 15% 的利率借給了這個信用不好的人！

 

 

3. 總結：

我並沒有說高收益債會有立即性的危險

因為他的風險主要是來自於"違約率"

在全球景氣沒有大幅度的反轉之前

高收益債市不會有問題的

而且適當的將高收益債

納入投資組合是不錯的選擇

 

但是 把高收益債當成主要的資產配置

那就是另外一個問題

因為境外基金裡面

高收益債居然高達 35%

這個比重是一個相當不健康的行為

就跟吃維他命固然有幫助

但是你不能把維他命當成正餐吃

而且還照三餐吃。

 

 

如果是澳高收的投資朋友

可用澳新興市場債來代替

或是南非幣新興市場債

如果是美高收的投資朋友

可用美新興市場債來代替

或是利用澳幣&南非幣搭配投資等級債

一樣可以達成相同的收益率

 

這樣有更加認識高收益債了嗎?

 

 

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