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很明顯(?)由周線圖所示,開始軋空了嗎(?)

Carvana 或 ACV 拍賣?摩根大通的意見 (權衡)
作者:馬蒂 · 施特魯貝爾
2023 年 2 月 3 日上午 07:22

數字化轉型已擴展到日常生活的大部分領域,其中包括二手車行業。這是一個顛覆的成熟領域,汽車銷售商已經抓住了改變汽車買賣方式的機會。通過提供尖端的數字工具,在線汽車交易為客戶帶來的優勢是多方面的,包括全面的端到端購買能力、數據分析和照片——所有這些都以有用的搜索工具和不同的交付選項為後盾。

然而,除了應對日益激烈的競爭之外,這些顛覆者最近還面臨著巨大的挑戰,在通脹飆升和消費者購買力下降的背景下,宏觀環境嚴峻。

與任何行業一樣,都會有贏家和輸家。當然,該領域也有上市公司,摩根大通分析師 Rajat Gupta 一直在追踪幾家公司的進展。我們決定揭露一對夫婦的內幕,看看這家銀行業巨頭更喜歡哪一個。讓我們仔細看看。

ACV 拍賣 ( ACVA )

儘管電子商務興起並在我們的生活中盛行,但數字在線汽車批發市場仍然相對年輕。ACV Auctions 的目標是徹底改變汽車批發行業。該公司為批發汽車交易提供數字市場,將二手車買賣雙方聚集在一起。此外,ACV 還提供數據服務,為客戶提供有關車輛的詳細且透明的信息。

與其市場一起,ACVA 通過聘請車輛狀況檢查員在經銷商現場進行檢查,提高平台上提供的車輛數據的準確性,從而脫穎而出。

公司最近的季度報告不錯。22 年第三季度,收入同比增長 14.4% 至 1.05 億美元,符合華爾街的預期。每股收益為 - 0.15 美元,好於分析師預期的 - 0.18 美元。該公司預計收入在 97 至 1 億美元之間,低於市場普遍預期的 1.0517 億美元。

儘管前景疲軟,但市場對該報告反應積極,但這不足以阻止 2022 年的空頭,該股全年虧損 56%。然而,該股今年迄今表現良好——上漲了 35%。

摩根大通的 Rajat Gupta 在最近關於這隻股票的報告中指出了該行業面臨的不利因素,儘管他認為 ACV 已做好應對這些不利因素的準備。

“儘管新車的供應面有所改善,但零售需求前景依然黯淡,這表明 2023 年不太可能成為該行業銷量復甦的一年。也就是說,該行業的周期性定位仍優於其他生態系統參與者,我們預計 ACV 的市場/錢包份額將持續增長,加上 SG&A 槓桿和流動性/現金消耗風險很小。我們還預計管理層將重申對 2023 年盈虧平衡 EBITDA 運行率目標的預期,而不管宏觀情景如何,這將展示商業模式的靈活性,”古普塔表示。

因此,Gupta 仍然看多,將 ACVA 股票評級為增持(即買入。(要查看 Gupta 的業績記錄,請單擊此處)

總的來說,這個名字得到了華爾街的全力支持;所有 6 個最近的分析師評論都是積極的,使這裡的共識觀點成為強力買入。(參見 TipRanks 上的 ACVA 股票預測)

Carvana 公司 ( CVNA )

JPM 顯微鏡下的下一個是 Carvana,這家公司最近經常出現在新聞中。Carvana 以其汽車“自動售貨機”而聞名,也是一家著手改變二手車買賣方式的公司。該公司提供一個在線市場,提供直觀的汽車購買和融資平台,使客戶能夠避開標準的經銷商框架。消費者可以購買超過 55,000 輛汽車,並在上述自動售貨機之一安排次日送貨或取貨。

儘管有引人注目的噱頭和強勁增長的歷史,但 Carvana 在過去一年中遇到了一些大問題,這反映在最新的 22 年第三季度季度報告中。

收入同比下降 2.6% 至 33.9 億美元,比普遍預期低 3 億美元,同時該公司公佈每股虧損 2.67 美元,嚴重低於分析師預期的 - 2.17 美元。本季度售出的零售單位總數下降 8% 至 102,570。

背負著債務,並受到通脹飆升和汽車銷量下滑的嚴重影響,該公司似乎在去年底瀕臨破產邊緣。與此同時,Carvana 已採取措施穩定局勢,但所有動蕩的結果是該股在 2022 年下跌了 98%。也就是說,在可能的空頭回補的推動下,並表現出類似 meme 股票的行為,今年迄今,該股已翻了三倍。

Carvana 將在本月晚些時候報告第四季度的財務狀況。在印刷之前,摩根大通的古普塔 (Gupta) 列出了菜單上的內容。

“對於第四季度,”該分析師表示,“鑑於行業背景疲軟,以及 CVNA 專注於降低複雜性並優先考慮盈利銷售以保護現金消耗,我們預計將出現另一個艱難的季度銷量(同比下降 -24%)。我們預計會看到一些與 SG&A 減少(包括減少固定成本和宣布裁員)、物流優化(包括運費收益)和修復相關的運營進展,這應該會部分抵消價格和數量壓力。”

Gupta 認為該股“在 EV 基礎上仍然昂貴”,因此將 CVNA 評級為中性,而他的 5 美元目標價意味著該股將回饋市場近期漲幅的 65%。

像 Gupta 一樣,他的大多數同事都對這個問題置之不理;基於 16 次持有、1 次買入和 2 次賣出,分析師一致認為該股為持有。考慮到平均目標價為 8.96 美元,預計從現在起一年後,這些股票將以 37% 的折扣易手。(參見Carvana 股票預測)

結論

這是一個簡單的。如果你想投資在線二手車領域,摩根大通和華爾街其他人都強烈建議投資者立即購買 ACV Auctions。

要找到以有吸引力的估值交易股票的好點子,請訪問 TipRanks 的 最佳股票購買,這是一個新推出的工具,結合了 TipRanks 的所有股票見解。

免責聲明:本文中表達的觀點僅代表特約分析師的觀點。內容僅供參考。在進行任何投資之前進行自己的分析非常重要。

詳全文:https://tinyurl.com/2mkxh3bv