【每日分析】就業走下神壇，黃金重回王位！金價能否劍指2000，就看明日非農的表現！

最近相比其他資產，黃金的表現那是相當的出色。在短短不到兩周內，黃金的價格便一路從1880美元漲到近1950美元，幾乎沒有經歷多少震盪。尤其是本周，在美國發佈職位空缺和ADP人數之後，就業市場不佳的表現令金價直線飆升。而這背後都是美債利率的功勞。

圖一：美國10年期國債利率和黃金價格對比（近3個月）
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對比兩者的表現能夠看出，黃金價格和美債利率有著極為明顯的負相關性（水準軸對稱）。利率漲，則黃金跌；利率跌，則黃金漲。所以想要知道金價未來能否繼續向上漲，關鍵就在於美債利率是否會繼續往下跌。

圖二：美國職位空缺數量
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影響美債利率的因素有很多，其中一個關鍵便是美國的就業資料。就在上週五，聯準會主席鮑爾曾在央行年會中說過，央行對降息心生猶豫的最大原因正是過熱的就業市場。本周數據的下滑，無疑讓投資者吃下了一顆定心丸。以美國職位空缺為例，一路從1100萬降至880萬，說明企業正在招聘的職位資料持續下滑，體現就業市場需求的走弱。既然需求已經受到限制，又何必繼續升息？這種樂觀的情緒讓包括黃金和美股在內的全球多數資產集體轉漲。

圖三：美國非農資料預期

金價能否突破1950大關，關鍵就要看明天美國的非農就業人口表現如何。考慮到下一次公佈美國通膨要等到9月13日，而PMI資料又大概率不會表現得特別好。除非歐洲出什麼么蛾子，否則一旦明日的非農資料低於15萬（差距越大，動能遠大），金價便會突破1950大關，並一路漲至1980，甚至開始測試2000大關。

圖四：XAUUSD四小時圖
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從黃金四小時圖來看，能夠明顯發現，金價每次突破行情的觸發點都是美國經濟資料的下滑。因此交易策略應該配合資料，突破做多為主。在資料發佈之前，不建議多單入場。突破位置主要看1950關口，突破後的能漲多少就要看非農和預期的差距。如果非農呈現負增長，那麼金價很可能直線上漲，並觸及1980的前高點阻力。下方的支撐則要看1935-1940關口。

2023.08.31重要經濟數據
14:45 法國8月CPI月率
15:55 德國8月失業率
17:00 歐元區8月CPI年率
19:30 歐洲央行公佈7月貨幣政策會議紀要
20:30 美國7月PCE物價指數年率