【ACY證券 | 早市分析】行情扭轉，今晚難眠！中國經濟相關商品集體反彈，日元成為最大輸家！

⭐昨天發生了什麼？

昨晚美市開盤前後，市場終於等來了兩個“好消息”，也是聯準會決議前最後的重要數據。

零售銷售環比報得0.1%，高於預期-0.2%（調整後）。別小看這個0.1%，上個月的基數是1.1%，能夠保持正增長已經是相當好的表現了。在數據發佈後，從上週四開始的行情終於扭轉了。美債利率、美元與原油止跌轉漲，黃金止漲轉跌。

隨後發佈了高於預期的9月NAHB房地產指數，是半年來的首次反彈，釋放美國經濟利好。加深了上述的行情。

深陷困境的英特爾獲得國防晶片撥款，同時宣佈為亞馬遜定制AI晶片，令股價暴漲。然而這並沒能帶動美股大盤。真正能夠影響大盤的個股還是只有Nvidia。Nvidia開盤後繼續回吐漲幅，帶動電子與醫療科技板塊一同向下，拖累美國三大股指一同下跌，澳指與歐指也同時下滑。

不過在美元反彈期間，三大商品貨幣反而走得更強，這和中國經濟脫不了關係。

昨日早盤，港股與A股均出現開盤大漲，房地產板塊全線爆發，其中內房股佳兆業集團披露債務重組進展後，股價最高暴漲40%。鐵礦石期貨價格重新站上90美元大關，報得92.5美元/噸。今日澳股開盤，受到中國地產預期回暖的影響，三大鐵礦股集體上揚，帶動澳洲股指逆勢反彈。澳元與紐幣也在開盤前先一步轉漲。加元則更多受到原油影響，先一步反彈。

最特殊的是日元。由於美債利率的反彈，美日利差再度擴大，觸發了日元的空頭入場，導致日元昨晚下跌幅度最大。短線交易暫時不建議看漲日元。

川普為幣圈月臺，令比特幣大漲，這種消息面動能一般不持久，關鍵還是看降息幅度。

⭐今日關注行情
不用說，最重要的就是明日淩晨發佈的聯準會利率決議。不過別光看降息多少，還要看利率點陣圖是否達到年底5碼的降息，以及鮑爾的講話態度。

圖一：https://official-cms-images.s3.us-east-2.amazonaws.com/static/images/marketNews/20240918/image001.png

昨晚NAHB報告中有一句話很有意思。之所以房市指數能夠反彈，主要歸功於更低的利率。明明美國還沒降息，為什麼說低房貸利率呢？這是因為房貸利率是由國債決定的，而國債利率會提前反應降息預期。

圖二：https://official-cms-images.s3.us-east-2.amazonaws.com/static/images/marketNews/20240918/image002.png

由圖可見，美國的30年期房貸利率從今年5月份開始已經從7.2%跌至6.2%，創下近一年來的新低。這自然也影響到了美國房市的需求。也就是說，不需要聯準會真的降息，降息預期也會直接影響經濟活動，改善市場需求。

因此，我們保持對聯準會明早降息25基點的判斷。不需要太激進的降息，只要明確利率方向，市場就會自動調節預期，並促進經濟。

總結一下行情機會。

25基點（大概率）：美元大漲，黃金大跌。美國金融板塊帶動大盤下跌，標普表現或比納指更差。大宗商品與商品貨幣（澳紐加）可能不會表現的很差，但避險貨幣（日瑞）可能由於利差擴大而下跌。Bit幣下跌。

50基點（小概率）：美元下跌，黃金與Bit幣突破，標普指數上漲。美股可能先暴跌後大漲，不確定反轉的時間點。大宗商品與商品貨幣（澳紐加）可能先漲後跌。日元將成為表現最佳的貨幣。

還有一種可能就是，降息50基點，但是點陣圖和鮑爾講話都顯鷹派。這種情況同樣以25基點行情為准。

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