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【每日分析】俄烏局勢進一步惡化，大宗商品逆勢上漲
最近，俄羅斯與烏克蘭再起衝突，引發市場熱議。是市場又開始炒作，還是戰爭進入新的階段，對金融市場又將產生何種影響？在聊這個話題之前，我們首先需要瞭解一下俄烏戰爭初期對市場的影響。
自從美聯儲退出寬鬆政策開始，西方國家央行官員們對加息的預期變化可謂是天翻地覆。由圖可見，在21年年底，官員對23年年底的利率預期中位數僅僅是1.75%。反觀現在的聯邦利率還沒到年底，就快要到5.5%了（本周大概率加息25基點）。觀察點陣圖的走勢，能夠發現加息與預期的劇變主要集中在22年上半年（同樣反映在美國中長債利率當中）。這段時間也是全球通膨意外飆升的時期，很大程度上源於俄羅斯與烏克蘭之間的激烈衝突導致的糧食與能源價格飆升。因此也可以認為這一輪通膨週期的起點是大宗商品的價格飆升，隨後才傳導至耐用品以，乃至服務業。...繼續閱讀
