股市 - Master Financial Information

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都是美國公債，絕對不會違約？短債因為匯率反而小跌～

📌 市場劇震，資金轉向債市防禦
美股、亞股、台股全面重挫，市場恐慌情緒急升，資金大舉撤出股票市場，湧入美國公債等低風險資產，推升債券價格，壓低殖利率。美債成為此波全球避險的主要標的。... 繼續閱讀

📌 市場劇震，資金轉向債市防禦
美股、亞股、台股全面重挫，市場恐慌情緒急升，資金大舉撤出股票市場，湧入美國公債等低風險資產，推升債券價格，壓低殖利率。美債成為此波全球避險的主要標的。

📉 美債殖利率急跌，市場避險強烈反應

🔹 10年期美國公債殖利率：
• 月初一度位於 4.20% 附近
• 隨著股市連環暴跌、關稅政策升溫
• 殖利率快速下探至 3.95% 以下，創數月新低
• 顯示中長期資金湧入配置，期待防守與降息收益

🔹 2年期美國公債殖利率：
• 原本穩定在 3.90% 左右
• 最新急跌至 3.50% 以下，跌勢更為劇烈
• 反映市場對短期經濟衰退與聯準會可能提前降息的強烈預期

📊 殖利率曲線同步下行，倒掛持續擴大
• 長短天期利差進一步轉負，加深對未來經濟疲弱的預警
• 債市資金流入力道強勁，殖利率幾乎呈「直線下墜」態勢

📈 台灣債券ETF同步受惠
• 今台股崩跌、債券ETF成交爆量
• 顯示本地資金也正快速轉向債市防守

https://tradingeconomics.com/united-states/government-bond-yield

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上櫃外資買超近10個交易日以來排行

回看1/7，2/6，2/21善現的投資筆記，1/7那天，美國10年公債殖利率飆上 4.7～4.8%，我做了一筆加碼單25萬美金的沙烏地阿拉伯主權債，今回頭看，確實是一筆漂亮的加碼單！！！善現一年美債孳息超過10萬美金，拿孳息押注「從不做別人的公主，只做自己的女王👸生技」！！！... 繼續閱讀

回看1/7，2/6，2/21善現的投資筆記，1/7那天，美國10年公債殖利率飆上 4.7～4.8%，我做了一筆加碼單25萬美金的沙烏地阿拉伯主權債，今回頭看，確實是一筆漂亮的加碼單！！！善現一年美債孳息超過10萬美金，拿孳息押注「從不做別人的公主，只做自己的女王👸生技」！！！

Fed 3/19連續第2次按兵不動，Fed利率不變，經濟前景未明，資金流向高信評債，為了降低風險！！！

這次，關注的變化，Fed在利率聲明刪除「就業與通貨膨脹風險大致平衡」之表述，改成「經濟前景的不確定性增加」，朋友們，決策風向變了！！！

殖利率的兩個高點，2023年10月殖利率5.02%時，2025年1月中旬4.809%時，善現出手A級美債，總部位超過200萬美金；今2025我什麼都沒做，一年就超過10萬美金的現金流收入年代！！！

善現財富自由，不屬於這裡任何的團體；我出自於真心，一年後，善現自然會默默離開，2024/11/15善現來此，是為了尾數4的不祥年，這裡尚有與我有緣，未渡盡的人！！！

朋友們，與善現有緣的人，

此刻，正是江南好風景，落花時節又逢君!!!

讓善現想起一個人，王維，寫的《相思》，隱藏大唐盛世末期最悲涼的一段歷史⋯;眼下2025年的股市多頭榮景末期，又何嘗不是？！

紅豆生南國，
春來發幾枝，
願君多採擷，
此物最相思。

隨著交易員開始正視美國經濟陷入衰退的可能性，一名華爾街資深人士表示，這實際上可能是總統川普政府導演的一場大戲。

財經網站「市場觀察」（Market... 繼續閱讀

隨著交易員開始正視美國經濟陷入衰退的可能性，一名華爾街資深人士表示，這實際上可能是總統川普政府導演的一場大戲。

財經網站「市場觀察」（Market Watch）報導，野村證券策略師麥克艾利格特（Charlie McElligott）在給客戶的報告中，闡述了這一論點。

麥克艾利格特說，川普政府需要一場精心設計的衰退，讓美國經濟成長放緩、降低通膨，以迫使聯邦準備理事會（Fed）連番降息和美元大幅貶值，有利川普推行下一階段的經濟議程。

麥克艾利格特在另一份報告中援引財政部長貝森特（Scott Bessent）的話說，聚焦於小型企業和消費者將需「重新平衡」，而川普昨晚對國會發表演說時表示，關稅帶來的一點點麻煩「不是問題」。

這個概念是，聯準會降息以及減稅和鬆綁管制帶來的供給面刺激，將能在不需要政府支出的情況下提振經濟。

隨著市場對聯準會降息的預期不斷升高，美元指數（DXY）已較1月初高點下跌4%，對貨幣政策敏感的美國2年期公債殖利率為4.013%，也較1月高點回落44個基點。

川普本週對加拿大和墨西哥加徵關稅，也對中國加徵關稅，撼動金融市場，最近發布的調查也顯示，美國企業和消費者信心大幅滑落，令市場感到不安。加密貨幣預測市場平台Polymarket顯示，交易員目前押注今年美國經濟衰退機率達37%。
https://www.cna.com.tw/news/aopl/202503060063.aspx

蛇準備蛻皮時，此時舊的細胞使外皮變乾燥和黯淡，覆蓋眼睛的鱗片也變成乳白色且混濁，因為乳白混濁的鱗片遮住了牠的眼睛。... 繼續閱讀

蛇準備蛻皮時，此時舊的細胞使外皮變乾燥和黯淡，覆蓋眼睛的鱗片也變成乳白色且混濁，因為乳白混濁的鱗片遮住了牠的眼睛。 此時，蛇會停止進食並將自己隱藏在安全的地方，這時牠們通常脾氣暴躁且攻具擊性。

目前美債的情勢如同蛇的蛻皮:
需關注拉高長債發行比例面臨通膨、QT等障礙。

彭博社報導，美國財長貝森特(Scott Bessent)週四(2月20日)受訪時表示，基於通膨率居高不下以及聯準會(FED)量化緊縮(QT)計劃等障礙，現在討論提高長天期公債發行比例還太早，官方將會觀察市場需求。

Bessent指出，FED目前還在縮減帳上的美國國債部位，當財政部不需要跟另一位大賣家競爭時、延長公債平均到期期限會變得更簡單。增加長債發行比例是終極目標，但前提是通膨率必須開始走低。

根據美國財政部公布的數據，2025會計年度前四個月(2024年10月至2025年1月)預算赤字年增58%至8,395.85億美元、創歷年同期最高紀錄。
官網資料顯示，截至2025年2月19日為止當週FED總資產規模報6.782332兆美元、創2020年5月6日當週以來最低，較2022年4月13日當週的史上最高紀錄(8.965487兆美元)縮減24.4%(2.183155兆美元)。
FED總資產規模是在2020年3月25日當週首度突破5兆美元大關。

曾擔任FED公開市場操作帳戶(SOMA)經理的達拉斯聯邦儲備銀行總裁蘿根(Lorie K. Logan)去年10月表示，聯邦公開市場委員會(FOMC)正在讓兩種政策工具正常化，這兩個正常化過程是協同一致的，其他央行也同樣在縮表並降低政策利率、藉以因應持續變化的經濟展望。

蛇通常依靠硬的物體，比如岩石（或兩塊岩石之間）或木頭，來摩擦它的頭，使已經被拉長的皮膚裂開。這時，蛇繼續在物體上摩擦它的皮，使得最靠近頭部的一端可以自行剝離，直到蛇能夠從皮膚中爬出來，高效地將蛇皮的內側翻出來。蛻下來的蛇皮常常是一整塊，包括被丟棄的brille（眼鏡），因此蛻皮對維持動物的視力是至關重要的。

目前如同蛇蛻皮的美債情勢，或許也需找到且依靠著"硬"的物體吧？！
https://youtu.be/mdwat0FCrfw?si=AqMN_3IRt8ArDa74

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2025.01.08 20年期美債殖利率逼近5%，美債加碼資金啟動，目前賺到流湯了。

「貿易緊張局勢可能在短期內升級，因為其他國家出於政治因素的考慮會報復或效仿美國的政策，」 Eurizon SLJ... 繼續閱讀

「貿易緊張局勢可能在短期內升級，因為其他國家出於政治因素的考慮會報復或效仿美國的政策，」 Eurizon SLJ Capital執行長Stephen Jen表示。「短期而言這應該會支持美元進一步走強，及推高美國國債殖利率」。

彭博美國國債指數今年迄今上漲約0.5%， 「如果股市下跌，我預計投資者會湧向債市，」法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示。「關稅上調對通膨的影響可能導致通膨預期上升、殖利率曲線趨平。」

https://hk.finance.yahoo.com/news/關稅戰考驗金融市場智慧-投資者或傾向於買美元-躲股市-165744166.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS50dy8&guce_referrer_sig=AQAAAIRn0PYmZfy8DTuwDXtmYqB_Ae3m8PRgeevUTIYmgTKQJ2jX8C5vuPmikNBD_mRcAVvmqhUAZQZYBFYzwWA_kWi7XJUkN_fvJpT7qQZG-xoGOxLlOMmaD2fpC0VZDZExeiMzvXx6GB5eBFsa2jvj-66lJuU8trW3x-hUb5hGFZ0R

聽聽美國人自己講美國政府是怎樣的國家，我自己沒出過國，土生土長的台灣人，因為會英文和投資才意識到美國是怎樣的國家，人家美國人也這麼認為。... 繼續閱讀

聽聽美國人自己講美國政府是怎樣的國家，我自己沒出過國，土生土長的台灣人，因為會英文和投資才意識到美國是怎樣的國家，人家美國人也這麼認為。

重點是台灣整個金融媒體和政治（不分顏色）都是被美國操控，我建議一般人對於劉仲敬這個人別太相信，因為啊～要了解世界的本質，根本不是讀歷史，而是要有總體經濟和投資的知識就能看清資本主義的美國是怎樣的國家。

讀歷史是懂人性，卻不是判斷世界局勢的方式，而經濟利益卻能看清整個投資商品的走勢，和世界的局勢。

劉仲敬和凝觀代表的是美國利益，卻不見得是台灣利益～

台灣那麼多人推美債（國債或公司債）代表龐大的財經媒體背後的勢力是美國。投資最重投資的公司和國家是怎樣的本質，對於像美國這樣本質的國家，我絕對不會買他的國債，因為買國債就是準備被割韭菜的～

https://youtu.be/ZSm42uj2mnw?si=unB_iAPZExUREe8a

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美國聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 周四 (16 日) 表示，通膨可能會繼續放緩，讓... 繼續閱讀

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美國聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 周四 (16 日) 表示，通膨可能會繼續放緩，讓 Fed 能比預期的更早、更快降息。他這番言論與近期市場預期的降息走勢相左，明顯的鴿派立場讓美債殖利率應聲轉跌，美元指數也跟著走低。
截稿前，美國 10 年期公債殖利率跌至 4.606%，扭轉稍早漲勢；美元指數跌至 108.825。

華勒周四接受美媒《CNBC》採訪時表示，通膨正接近 Fed 的 2% 目標。他援引數據表示，潛在通膨的關鍵指標──不包括食品和能源的個人消費支出 (PCE) 物價指數，在過去 8 個月中有 6 個月接近 Fed 的目標。
華勒說如果未來能繼續出現這樣的數據，就有理由認為今年上半年可能降息，他還稱自己不完全排除 3 月降息的可能性。3 月的貨幣政策會議將於 18-19 日召開
他表示自己樂觀認為通膨降溫的態勢將持續下去，將比其他人想像的更快回到接近 2% 的水準。今年仍有可能降息 1 碼 (25 個基點)3 至 4 次，不過要取決於通膨表現，如果取得更大的進展，就會降的更多。
Fed 將於 1 月 28-29 日召開貨幣政策會議下周官員將進入靜默期，這次華勒的發言偏向鴿派，改變市場對川普上台後 Fed 立場預期。
目前市場普遍預估 Fed 下周貨幣政策會議上將保持利率不變，預料按兵不動的態勢會持續到今年 6 月，而且估今年僅會降息一次。但是在華勒上述談話後，交易員現在認為今年更有可能降息兩次，而第一次降息時間點可能在 5 月。
儘管如此，一些分析師觀察到強勁的零售銷售和相對較低的失業率等因素，認為 Fed 貨幣政策對經濟的限制並沒有想像中大，通膨有再次抬頭可能。
華勒針對就業市場表示，目前還沒有看到過熱或加速的情形，因此利率政策仍在發揮限制作用。
川普將於下周一 (20 日) 展開他在白宮的第二任期，外界擔心新政府的關稅等政策會讓通膨難以降溫，不過華勒認為提高關稅的任何影響都是短暫的。他說：「我認為關稅不會對通膨產生重大或持續影響。」

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美國去年 12 月生產者物價指數低於預期後，2 年期和 10 年期美債殖利率週二 (14 日) 跌幅創去年... 繼續閱讀

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美國去年 12 月生產者物價指數低於預期後，2 年期和 10 年期美債殖利率週二 (14 日) 跌幅創去年 12 月 30 日以來最大跌幅。
2 年期美債殖利率下滑 3.6 個基點至 4.364%。
10 年期美債殖利率下降 1.4 個基點至 4.787%。
30 年期公債殖利率盤中一度升至 5.004% 高點後，收盤小幅下跌 1.2 個基點至 4.920%。

美國勞工部週二公布去年 12 月生產者物價指數月增 0.2%、年增 3.3%，均低於市場預期，這份報告有助緩和外界對物價壓力的憂慮，但並沒有改變一些市場參與者的觀點，即週三公布的 12 月消費者物價指數可能會出現意外上漲。
儘管週二的 PPI 數據溫和於預期，但 30 年期美債殖利率短暫攀升至 5% 以上。由於擔心即將上任的川普政府的整體通膨壓力將持續上升，長天期美債殖利率最近有所上漲。
消息人士透露，川普的經濟團隊正在考慮採取漸進的方式實施關稅，部分原因是為了避免通膨飆升。
德銀策略師 Jim Reid 表示，債券市場最近的「小型崩潰」和通膨擔憂「放大了對週三 CPI 報告的關注，因為若明天出現一次通膨數據上行意外將進一步加深人們對聯準會是否會很快降息的懷疑 。

我的 老天鵝 美債 爆衝啦 一大堆人告訴你 只要放20年 就能拿回本金 胡亂講 這是 美債 ETF 不是 美債 繼續閱讀

我的 老天鵝 美債 爆衝啦 一大堆人告訴你 只要放20年 就能拿回本金 胡亂講 這是 美債 ETF 不是 美債

被譽為 避險工具 的 美債 這幾年 債劵 價值 從最高點 跌幅 原型 以接近 50% 正2 跌幅 約 84% 怎麼感覺... 繼續閱讀

被譽為 避險工具 的 美債 這幾年 債劵 價值 從最高點 跌幅 原型 以接近 50% 正2 跌幅 約 84% 怎麼感覺 債券 無法必險 反而是險上加險 債券投資人 財富 慘遭 美國人 非常非常嚴重血洗 但總是有人 告訴你 放20年 就能拿回本金 但這可是 債券ETF 並不一樣

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殖利率逼近5%，哈哈終於等到啦，還有六成資金加碼啟動。

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕近期美債價格持續下跌，數據顯示，交易員12月從貝萊德（BlackRock）iShares... 繼續閱讀

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕近期美債價格持續下跌，數據顯示，交易員12月從貝萊德（BlackRock）iShares 20年期以上美國公債ETF（TLT）撤出了53億美元，寫下新紀錄，但與此同時，美股市場情緒上升，投資人看好標普500指數在2025年將迎來強勁回報。對此，研究機構「羅森伯格研究公司」（Rosenberg Research）創辦人羅森伯格（David Rosenberg ）週一（30日）認為，美債市場情緒幾乎無法比目前更糟了，而此事可望成為2025年的逆向投資指標。

《市場內幕》報導，交易員12月從iShares 20年期以上美國公債ETF撤出了53億美元，羅森伯格研究公司認為，這可能是長期債券投資者信心低迷的徵兆。同時，本月債券收益率上升，市場基於聯準會對未來降息的減少預期，進行重新定價。

羅森伯格在週一的報告中坦言：「債券市場情緒幾乎無法比目前更糟了。」

隨著投資者對債券的態度惡化，股市情緒卻持續飆升。華爾街普遍預期 ，美股2025年將迎來另一年強勁的回報，預計標普500指數明年平均將上漲約10%，而在之前，已經連續２年漲幅超過 20%。一些最樂觀機構的預測，甚至認為標普500指數2025年可望上漲超過17%。

羅森伯格指出，債券市場情緒低迷的原因，包括聯準會的鷹派言論，以及對候任總統川普貿易和財政政策的預期。

不過羅森伯格認為，在股市看漲情緒高漲的情況下，債券市場或許正在為即將到來的新年發出一個逆向的謹慎信號，「也許可望成為2025年的絕佳逆向投資指標」。

024/12/30 01:32:51

經濟日報 編譯陳律安／綜合外電

由於美國通膨率保持頑固，拖慢聯準會（Fed）降息步伐，今年經歷平淡報酬率的債券投資人，對近期扭轉頹勢的信心漸失，而且更加擔心美國總統當選人川普的政策可能推升通膨，導致美國公債價格續跌。... 繼續閱讀

024/12/30 01:32:51

經濟日報 編譯陳律安／綜合外電

由於美國通膨率保持頑固，拖慢聯準會（Fed）降息步伐，今年經歷平淡報酬率的債券投資人，對近期扭轉頹勢的信心漸失，而且更加擔心美國總統當選人川普的政策可能推升通膨，導致美國公債價格續跌。

最近兩年來，華爾街投資人都在年初對美國公債等高品質債券的表現，懷抱樂觀情緒，到了年底卻都失望而歸。現在，投資人更加謹慎，基金經理人近幾周已在出售美國公債，儲蓄者也從長期債券基金撤資。

根據FactSet數據，投資人12月從貝萊德iShares 20+美國公債指數型基金（ETF）撤資53億美元，若到月底仍維持這個流出額，將是該基金發行22年來規模最大的單月流出額。

美國10年期公債殖利率走勢

美國公債殖利率持續盤旋在接近兩年高點，10年期公債殖利率27日上漲4個基點至4.62%。

ICE美銀美國公債指數今年來截至12月26日的報酬率僅0.4%，即將連續第四年低於國庫券的5.2%。追蹤投資級公司債、抵押貸款證券（MBS）及美國公債的彭博美國總回報指數，今年來報酬率也只有1.1%，同樣低於國庫券。

許多人因此正在爭論，持有較短期的國庫券是否較好。Cloumbia Threadneedle投資公司全球利率策略師艾爾－胡賽尼說，「現金收益率達4%以上」，「這是難以打敗的成績」。

現在投資人更擔心，若川普的關稅政策引燃通膨，債市環境可能更艱困。BMO財富管理公司投資長馬永裕指出，若川普提高關稅推升通膨，又無法縮減預算赤字，導致美國公債供應續增，美國10年期公債殖利率可能漲破5%。

幾年前在債市享受數十年的多頭走勢時，投資人不太擔心利率攀高，即便Fed在2022年積極升息，多數投資人仍認為只是過渡期，去年也持續押注Fed降息的速度將比預期還快。

然而，現在更多投資人已相信美國經濟能挺住利率攀升的影響，通膨威脅將揮之不去，在Fed多數官員12月預期明年只會降息2碼時，債市預估只會降1碼、甚至不降。

在過去，前一年的債市表現不佳，隔年通常會豐收，但這在近年並未出現，NewEdge Wealth資產組合主管尼克說，這導致投資人對投資債券興致索然。

20年長債 突破 4.9% 不斷攀高 債券價值 就會下降 這樣 美國人 是不是 就能從中得到很大的利益 瘋狂收割... 繼續閱讀

20年長債 突破 4.9% 不斷攀高 債券價值 就會下降 這樣 美國人 是不是 就能從中得到很大的利益 瘋狂收割 他國人民 美債 持有者的 財富 這幾年 債卷價值 從高點 都跌掉40幾%了

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開高拉低收最高耶！真驚嚇！週一要辛苦了！來買50張壓壓驚，加油

不是，20年美債殖利率昨天晚上有看到4.9%啊，我還有六成資金還沒進場加碼耶！看來甜死人的價格還要再等等(也可能等不到了)。... 繼續閱讀

不是，20年美債殖利率昨天晚上有看到4.9%啊，我還有六成資金還沒進場加碼耶！看來甜死人的價格還要再等等(也可能等不到了)。

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美債ETF🙏