自由現金流量,能評估公司可能發的股利多不多
在 流動比 的章節 我們曾經看過流動資產
其中,現金是流動資產中 最好用的
而且通常是從營業過程中 賺到的
然而,這些現金很多又必須 拿去投資
因此,我們必須要透過自由現金流量
看公司在投資之後,
可能有多少現金 可以發給股東,或是減少負債
自由現金流量怎麼算?
營業現金流量是 公司營業過程中現金的流進或流出
我們在上一篇 現金流量比率 中
有提到營業現金流量的概念
投資現金流量是 公司營業買資本花的錢
小明的咖啡廳十分賺錢
於是,他決定要開分店
小明為了開分店所花的錢,包括:
裝潢店面花了100萬、買新咖啡機、收銀機花了50萬
買餐具、店面的桌椅、畫等等花了10萬
小明咖啡廳的投資現金流量 就是100萬+50萬+10萬=160萬
長期自由現金流量越高,表示公司財務狀況越好
假設小明的咖啡廳 這一季營業現金流量200萬元
扣掉投資現金流量的160萬 就等於自由現金流量40萬元
這40萬元 就是公司發放股利給股東的能量
自由現金流量越高,能量越強
投資人可以 看自由現金流量
預測股利發放的狀況
此外,從自由現金流量的增加
也可以猜測公司營業的收入增加了
如果小明咖啡廳的 自由現金流量從40萬 成長到80萬
我們可以推測 可能是這一季的營業現金流量增加了
也就是小明的咖啡廳這一季營業賺的錢變多了!
自由現金流量長期 < 0,
表示公司可能面臨發不出股利、增加負債的風險
如果公司的自由現金流量不足,
不僅喪失可能的投資機會,嚴重時可能 會增加負債。
因此投資分析師非常重視企業自由現金流量的分析!
此外,從自由現金流量的減少
也可以猜測公司營業的收入減少了
如果小明咖啡廳的 自由現金流量從40萬 減少到20萬
我們可以推測 可能是這一季的營業現金流量降低了
也就是小明的咖啡廳這一季營業賺的錢變少了!