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為了將來退休生活品質能更好一點，越來越多人開始投資，有些人選擇買配息債券基金，但時間一長發現投資成效不佳，甚至本金變少，投資反而越投越窮？其實配息基金也有分單、複利，單利配息可選擇每月領，能直接使用不必等一整年；但愛因斯坦曾說過複利的威力比原子彈大，我們究竟該如何選擇呢？我們就來看看理財教母林奇芬如何分析這兩者的差異吧。
文 / Money錢
最近有投資人對我說，他買配息債券基金好多年，現在卻發現本金逐漸縮水。他有些疑惑，為什麼選配息基金，投資結果卻不如預期？
基金也分單、複利
其實，這個問題的答案很簡單。端看你投資時，是選擇單利，還是複利？小時候我們都學過，若是存款選擇單利，利息比較少；若是選擇複利，利息滾入再投資，長期利息比較高。這個簡單的數學，過去幾年卻成為大多數投資人的死穴，因為盲目追求單利，錯過了複利的長期功效。
短期兩者獲利相同；長期複利大勝
舉例來說，A 基金（配息），將 100 萬元資金買進 5% 利率的債券，1 年可賺 5 萬元利息。若選擇將利息領回去，假設第 2 年本金不變，還是僅能賺到 5 萬元利息，這就是單利。
B 基金（累積），同樣將 100 萬元資金買進 5% 利率的債券，1 年可賺 5 萬元利息。若選擇將利息滾入再投資，第 2 年本金會變成 105 萬元，可以配到 5.25 萬元利息。第 3 年本金變成 110.25 萬元，可以配到約 5.5 萬元利息。如此反覆循環，本金越來越多，配息能力也越來越高，這就是複利。
單利盲點：無法增加本金，市場波動時還會讓本金減少
目前市場上最受歡迎的配息基金，就是A 基金（單利）這類，投資人選擇月配息，每個月將利息領出去，看似賺到了，卻失去了滾入再投資的效果。更何況債券市場是有波動的，並不一定每年都可以賺到 5% 利息，為了固定配息給投資人，有時必須拿一些本金來配息，這就是為何長期投資下來，本金反而縮水的原因。
複利優點：時間越久，資產累積速率越快
當然，B 基金（不配息、複利）也不保證每年配息 5%，但只要將利息留在基金內，讓本金緩步增多，賺取利息的能力會越來越好，因此這類基金淨值長期下來都能增長。
許多退休族有錯誤迷思，認為選配息基金較好，退休後就能靠配息過日子。但不要忘了，如果 60 歲退休，活到 80 歲，退休後還有 20 年歲月，選擇不配息、有複利效果的基金，財富才可以穩定累積，對於退休生活才更有幫助。退休族可以每年先預留半年或 1 年生活費，將退休金投資於累積型基金並長期持有，若有額外支出時，再賣出部分基金即可。從以上說明，投資理財該選擇單利還是複利，相信答案應該很清楚。但你的投資行為，是否與財富累積背道而馳呢？
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本文由 Money 錢 144 期 授權轉載
(圖：shutterstock 非本人僅為示意/ 責任編輯：BELL)
