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錢除了銀行外，還有別的地方可去嗎？現今低利率時代，放定存還真不划算，此篇文章由財經達人陳重銘教你──用安全的投資商品與小法則來錢滾錢，讓你有效使資產增長，早日實現財富自由。

 

文 / 陳重銘

 

台積電員工辛勤工作 外資輕鬆拿走 2 千多億

2019 年 11 月 4 日，台股市值站上 33.896 兆元的新高，2019 年上市櫃公司總計配息 1.43 兆元，換算出來的殖利率為 4.22%，是定存的 4 倍。台灣人為何寧可把 40 兆元放在銀行，就是不願意買進股票呢？

台灣股市最近幾年，每年都發放超過 1 兆元的股利，外資很聰明地看上了這隻「金雞母」，每年從台灣股市提款幾千億元。以下拿台積電（2330）為例，說明一下勤勞節儉的台灣人，如何在幫外資打工。

台積電是台灣最賺錢的企業，2018 年全年獲利高達 3,511 億元，公司賺了這麼多的錢，就會在 2019 年發放股利回饋給股東。

首先要說明，台積電自從 2019 年起改成「每季配息」，2019 年第 1 季的股利在 2019 年 9 月 19 日發放，第 2 季的股利則是在 12 月19 日發放。加上 2018 年全年的股利在 2019 年 6 月 24 日發放，台積電的投資人在 2019 年會領到 3 次股利，如表中所示。

台積電2019年股利發放

日期	6/24	9/19	12/19	總計
現金股利	8	2	2.5	12.5
發放金額	2074.4 億	518.6 億	648.25 億	3241.25 億
外資提款	1659.5 億	414.9 億	518.6 億	2593 億

 

儘管台積電是本土的企業，或許台灣人只喜歡工作賺錢和存錢，不喜歡投資股票，台灣人只持有台積電 20% 的股權，亦即有高達 80% 的股權握在外資的手上。因此在 2019 年，外資就從台積電提款了 2,593 億元。

外資沒有在台積電上過一天班，更不需要爆肝，只是持有台積電的股票，就這樣輕輕鬆鬆領走了 2,593 億元，台灣人你為何不生氣？為何不學習外資買進台積電的股票呢？

只把錢放定存真的不划算

記得我在年輕時想要投資股票，長輩們紛紛告誡「買股票就是在賭博」，要我認真工作、專注本業，然後把錢存在銀行，或是去買房子，就是不准我買股票。

或許長輩們經歷過 12,000 點跌到 2,000 點的慘況，但那是過去式，以前的定存利率超過 7%，房價也很便宜。現在的定存利率只有 1% 多，把錢放定存，只會方便有錢人從銀行借錢做投資。而且逐年攀升的房價，更要耗費年輕人 20 年、30 年的青春來繳房貸，真的划算嗎？

 

善用二八法則 聰明賺錢

二八法則又稱為 20/80 法則、帕列托法則，由 19 世紀的經濟學家帕列托（Vilfredo Pareto）所創，他觀察英國人的財富和收益模式，得出一個結論：「社會上 20% 的人，擁有 80% 的社會財富。」二八法則提出之後，學者們陸續發現，不單財富是如此，我們週遭很多情況都符合二八法則，下面用一個簡單易懂的例子來解釋。

一般人在下班或放假時，通常會把 80% 的時間投入休閒娛樂，像是上網追劇、玩手遊等，只會把 20% 的精力用於閱讀和學習。

二八法則其實也很殘忍地發生在上班族和股市投資人身上，大多數上班族要用 80% 的時間來工作賺錢，只剩下 20% 的時間留給自己和家人；但是專心存股票當股東，卻只要用 20% 的時間研究股票，剩下的 80% 時間都可以用來遊山玩水、享受人生。

ETF 是實行 二八法則的好工具

上班族用 80% 的時間辛苦工作、幫公司賺錢，公司的盈餘最後仍是到了股東身上。如果你想要賺錢，一定要找一個聰明的方法，而 ETF 就是一項非常適合上班族的投資工具。

ETF 的本質是基金，卻可以當成股票在股市中交易，而且手續費和管理費比一般基金低，證交稅也只有股票的三分之一（0.1%）。此外，2017 ∼ 2026 年這 10 年間，債券 ETF 是停徵證交稅。

不過，也因為大家習慣把 ETF 當成股票，常用個股的角度來看待它，因此產生一些似是而非的煩惱，像是 ETF 下是會不會血本無歸、交易量不大會不會賣不掉、大家一窩蜂買進會不會漲停⋯⋯以下為大家一一說明。

 

ETF 價格最終會往價值靠攏

一般將基金規模想像成股票的股本，其實是不對的。一家公司的股本基本上是固定的，僅能透過減資或增資程序才能變動，但是基金規模卻可以變大或縮小。

以一家股本小的公司為例，如果公司股票都集中在大股東和法人手上，市場上流通的籌碼就很少，一旦公司突然發生重大的利多消息，投資人蜂擁買進，可是僧多粥少、非人人都買得到，股價就有可能連拉漲停板。

如果是投資人都搶著買進某檔 ETF 呢？首先造市商會將手中的股票供給到市場中，一旦造市商的股票庫存不夠，就會向基金公司購買，基金公司只要持續發行受益單位（也就是股票）即可，市場上不可能買不到，如此一來基金規模就會不斷放大。所以，買盤持續湧入只會讓基金規模變大，幾乎不可能把股價拉到漲停板，長期下來，ETF 的股價會貼近淨值。

 

資產放保管銀行有保障

但是，如果 ETF 的規模無法持續變大，反而逆向縮減呢？由於基金公司需要負擔經理人、研究員、行銷、業務人員的薪水（來源當然是每年的經理費），一旦基金的規模不夠大，收取的經理費不夠支付相關人員費用，就有可能賠錢。

2018 年 12 月 19 日，元大韓國 KOSPI200 證券投資信託基金（00667）終止上市，這檔 ETF 的經理費為 0.5%，如果以平均淨資產價值 1 億元來計算，基金公司每年收到的經理費只有 50 萬元，根本不夠負擔上述人員的薪水，還不如讓這支基金下市，以減少虧損。

那麼，基金下市後，持有這支基金的投資人會遭受損失嗎？其實不會，因為基金資產仍然存在保管銀行裡，將來清算後會全部還給投資人，這是投資 ETF 的優點。

 

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本文由  Money 錢 150 期 授權轉載

（圖：陳重銘 臉書 / 責任編輯:William；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）