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在過年新春開紅盤後，許多散戶都期待台股一洗陰霾向萬七進攻，但在美股持續拖累下，台股不久後就開始軟腳，持續下探貫穿萬六關卡。上述主因來自於美國公債殖利率的上升，進而掀起波瀾，從美股的下跌擴散至全球各大股市的重挫，但為什麼殖利率的上升會影響到上漲行情呢？而在電子股的無力下，還有什麼類股有可能成為最新的強勢類股呢？趕緊來看看！
文 / William
美國公債殖利率大漲
從歷史來看看會發生了什麼事
近期美股市場出現大幅波動並持續下探，與美股有著高度連動的台股也深受其害，而該次下殺主要來自於美國公債殖利率的上升，但兩者間究竟有什麼樣的關係呢？在金融市場中，股票與債券經常如同翹翹板的兩側一般，資金會在兩者間尋找平衡，當債券的殖利率過高，表示了債券的價格過低，進一步使股票中的大量資金被逼出，使股市出現修正。
從下表來看過去的歷史，當美國10年公債殖利率在3%以內時，股市會持續地成長。若小於2%時，一年的報酬可高達16.1%，但殖利率若高於3%時，很有可能會出現崩跌的現象。而現在美股的修正便是來自於殖利率過度快速的上升，以至於大部份資金提前過度反應，也使得各國的股市在近期內出現快速下跌的現象。而台股則是以半導體類股為首，出現了大幅度的下跌。
美國10年公債範圍和美股表現
|
美國10年公債殖利率範圍 |
美股一季後的表現 |
美股半年後的表現 |
美股一年後的表現 |
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小於2% |
4.2% |
7.5% |
16.1% |
|
2-3% |
2.8% |
7.5% |
11.7% |
|
3-4% |
0.2% |
0.5% |
6.1% |
|
4-5% |
1.7% |
2.3% |
3.1% |
|
5-6% |
-0.3% |
0.5% |
2.9% |
資料來源：彭博 回測時間：1962-2018
景氣復甦下的鋼鐵股
成就近期最強類股
儘管以半導體為首的電子股成為了下殺盤市的重心，但資金並沒有真的逃跑，而是進行資金輪動至鋼鐵類股中。鋼鐵股的上漲源自於中國鋼價的上漲，在3月4號，高興昌(2008)和海光(2038)攻上漲停板，成為近期台股指數下挫中最強的類股。除了上述兩檔漲停板的鋼鐵股外，大成鋼(2027)、官田鋼(2017)、中鴻(2014)、志聯(2024)也都有著相當亮眼的表現。根據原物料的報價，未來在中國景氣復甦的強勁需求下，鋼鐵股的後市將有機會再添材火向上續攻。
身為在股市的散戶不能怕！
資金配置好，夜晚睡得好
隨著美股波動的加大，有著高度相關的台股也難以平靜，也使得散戶們的心情是忐忑不安，這時該要怎麼做才不會因股市波動而輾轉難眠呢？這時最重要的便是「資金配置」。雖然網路上常常會有人說自己在ALL IN後大賺一筆，但這樣的言論普遍是事後的倖存者偏差，適當的配置才能降低自身的虧損風險。
對於近期半導體類股的下跌，眾多分析皆指出，在美國德州受到冰風暴天災下，半導體晶片的缺貨效應將會持續進行。而台灣半導體業在產能吃緊的情況下，相關產品價格將可能繼續上漲，使得就算股價下跌，半導體類股的向上趨勢將不易輕易改變。因此，對於短期的修正，散戶可適時地分批逢低布局，以換取未來上漲時的高額報酬。
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（圖：shutterstock / 撰文者:William；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
