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從 2003 年開始投資的 DUKE ，如今已辭去工作，靠著他 2012 年整理出的「創新高投資」法，3 年內獲利 2 億日圓。他改良過去重視財務面的做法，先篩選出股價創新高的股票，再進行財務分析，是一種結合股價線圖與財務分析的手法。「股票投資就像票選美女，無論業績面再有魅力，其他投資者不賞臉的話，股價也不會上漲。」他注意到這件事以後，便開始關注股價創新高的股票。
文 / 日經財經
關注企業的重大變革
創新高股票的定位是投資贏家資金率先投入的候選「領導股」，這些股票的變動有助於預測未來的行情。被他定義為領導股的股票，資金往往會在趨勢調節時率先出逃，因此他會以這作為需要留意的訊號來研擬對策。找到創新高股票以後，他會立刻開始進行企業分析。以前還是上班族時，分析作業都得在下班回家後才能進行，有時還會研究到半夜二、三點才就寢。
以成長股投資為目標的他，最關注的重點是這家公司「日後是否會因新產品或新業務而有重大變革」。他不碰半導體等自己不熟悉的產業，主要的投資標的都是外食、服務業、不動產等容易理解的企業。在業績面上，他會觀察最近一季的經常利益是否比去年同期至少高出 20 ％ ；以及第一季的經常利益成長率是否比企業預期還高。另外，他也會關注這一季的經常利益成長率是否大於上一季的企業。
由於他非常重視經常利益的成長，因此採用「總市值 ÷ 下一期預估經常利益」的倍率，取代以每股盈餘為基準的本益比，作為衡量股價水準的指標。透過這種企業分析，找到有力的股票後，他就會在隔天開盤時以市價買進。不過一開始只會投入五分之一的預算觀望，之後如果股價或企業經營按照他所預期的方向前進，就會慢慢增加持股。鎖定的時機是股價確定進入箱型區後，接近箱型區內的最低價；或是突破箱型區的時候。在股票資訊網站上，可以確認當天股價創年初以來新高的股票。從中尋找自己喜歡的「創新高股票」，進行企業分析。
絕不輕易增加持股
股價不如預期般上漲的話怎麼辦？舉例來說，股價新高是 500 日圓時，假設一度上漲又跌破 500 日圓的話，這檔股票就要停損。他的投資方針是「絕不逢低買進」，就算股價跌到買進價格以下也不會加碼。加碼買進的時機，只限於股價如預期般上漲，也就是代表他判斷正確的時候。
堅持「投資自己了解的東西，而非自己不了解的東西」。為了精進自己的投資成果，他還會親筆寫日記。此外，他不僅會將新聞報導貼在筆記本上加以整理，更會印出股價線圖，把自己注意到的重點寫上去，這樣印象會更深刻。長久下來，就可以找出投資行為中可以進一步改善的地方。買進股票以後，他會根據線圖的動向來判斷要不要獲利了結，同時也會翻開日記確認當初買進的理由。這樣就可以清楚知道「為什麼要賣出」，釐清的投資邏輯。
他最具代表性的成功案例之一，是股價在 2016 年 3 月 ~ 5 月，從 1000 多日
圓飆漲到 15000 多日圓的電商營運顧問公司博設技（ MOTHERS 6176）。當時投資者對於即將發表的手機遊戲非常期待。（註：日本股票代號在代號前都會加註該股所在的交易所，OLYMPUS（東 1 7733 ）代表「東京證券交易所第 1 市場」）
強勢股的股價箱型區會一路堆疊上漲。他按照這套「箱型理論」（參考右圖），在箱型區的下限買進。之後每當股價突破新高就增加持股，直到股價在同年五月抵達高峰後，在急跌時全數賣出。總共賺取約 1 億日圓的獲利。
如前文所述，DUKE 很重視未來是否可以預見企業重大的改革。以剛才博設技的手遊來說，雖然事前滿懷極高的期待，但「結果揭曉後發現，也算不上是什麼重大改革。現在已經不再投資了」。
保持謹慎，一樣可以創造獲利
對於今後的市場，他其實抱持著相當謹慎的看法。以 2016 年的川普行情為例，當時每天約有 150 檔 ~ 200 檔股票創下年初以來的新高價，對於他的投資法而言，是非常理想的環境。但他在當時就已經預見：「美國總統的交接絕對會是一大轉折點，必須謹慎預測接下來會採取什麼樣的政策、對市場會有什麼樣的影響才行。」
他從 2016 年初開始就採取謹慎的態度，只用一半左右的資金進行投資。「如果 2017 年日經平均股價指數能夠突破 2015 年將近 21000 日圓的紀錄，那還另當別論，但只要沒有突破，我就會繼續保持警戒。」即使如此，股價創新高的股票動能還是很強，因此他認為還是有辦法充分創造獲利。他日後將繼續關注的類股之一是金融股，因為可以預料到的是，對於美國或日本的金融政策變化，股價的反應會相當明顯。
DUKE：「當趨勢波動變大時，個人的外匯交易量會增加，因此外匯交易公司的收益會成長。如果能持有外匯交易公司的股票，也可以在趨勢ㄓ波動很大時，達到避險的效果。」
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本文摘自《偷學億萬散戶贏家的快狠準獲利術》，作者：日經理財、出版社：今周刊出版社
( 圖：shutterstock / 責任編輯：chou )
