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散戶在茫茫股海中要獲利其實不是件容易事，其實投資要賺錢，只要觀察默默操控台股的 3 大勢力：投信、外資、自營商，就能讓三大法人帶你搭上股價起飛順風車！
文 / CMoney團隊
股市中有一群人掌握著股票漲跌的關鍵，當他們開始買股，股票可能就要漲，當他們開始賣股，股票可能就要跌。觀察他們的動向，能讓投資人抓住時機，買低賣高賺價差。
常常在新聞或財經資訊上看到「三大法人」4個字，但剛學投資的你一定一頭霧水，甚至投資一陣子的人也搞不清楚「三大法人」到底是哪三大？
更令人不解的是，他們有時買、有時賣，有時說了幾句話，股市就隨之動盪。一點點小動作就足以登上財經新聞頭條，權力之大，有如古代皇族舉手投足都能呼風喚雨。為何他們的影響力可以這麼大呢？本文就是要介紹這些市場上的霸主——「三大法人」！
籌碼分析的第一步，認清三大法人真面目
在法律的眼裡有兩種人，一種是「自然人」，另外一種就是「法人」。像你我這種人生父母養的血肉之軀，就是「自然人」。像公司、營利組織是法律上賦予權力的一個團體，就是「法人」。簡單來說，法人並非「人」，而是一個具有權利的社會組織。
所謂三大法人其實就是「外資」、「投信」、「自營商」，說明如下：
外資：
泛指台灣以外的資金操作者，也就是外國機構投資者。外資從國外把錢換成台幣後，在台灣投資，政府會限制他們的投資金額，把投資的錢送進來和送出國也都需要政府同意。
投信：
幫投資人進行買賣交易的基金公司。「投信」是投資信託公司的簡稱，他們專門蒐集投資大眾的小錢，聚集成大錢（又稱共同基金）後代為投資。
自營商：
經過政府認可的證券公司。自營商會用自己的錢直接和證交所交易。
三大法人的錢非常多，可以把股價拉得很高，也可能一次就把股價打得很低，這是三大法人對股市的直接影響。除此之外，間接影響也會常常出現，例如：外資買進某檔個股，就會吸引本土大戶、散戶投資人買進，所以三大法人的買賣、持股狀況，成了籌碼分析的重要指標。
了解三大法人選股邏輯，掌握籌碼動向
認識誰是三大法人之後，就要了解他們的選股邏輯。
外資通常只買 2 類股票：
- 買大牌（偏重權值股）。外資會去全世界搜刮好股票（也就是權值股），在全球進行投資，例如：在台灣會買台積電（2330），在韓國會買三星（Samsung）。
- 買優良（重基本面，不重股價）。管錢的單位就是要想辦法把客戶的錢投資掉，一直換股票對他們而言太麻煩了，因此外資會找出基本面好的公司，不管股價高低，買了就一直抱著，抱到他們認為基本面出現變化為止。
投信的 2 大勝敗關鍵：
至於投信，因為基金看的是相對績效（淨值漲幅減大盤漲幅），所以他們的勝敗關鍵有兩個。
- 「大型股」汰弱留強。舉例來說，假設鴻海（2317）占大盤的市值比重為 4.5%，但最近一直在跌，聰明的基金經理人就會降低持有比例；假設把鴻海持股降低到3%，大盤會因為鴻海跌，而受到 4.5% 的傷害，但基金經理人操盤的基金只會受到 3% 的傷害，仍然比大盤強，這就叫做「汰弱」。反過來，當鴻海接到大訂單而舉國歡騰，股價漲不停，基金經理人就會加碼，直到持股比重超過4.5%，這就叫做「留強」。
- 挖出「小型飆股」。投信請了很多研究員天天出去拜訪上市櫃公司，挖掘短期內基本面會變好的公司，而基金經理人往往彼此熟識，有「好康的」會一起進場。一旦大家一起把籌碼買走，接下來股價便易漲難跌。
自營商
最後是自營商。儘管自營商跟外資、投信合稱三大法人，但是資金量遠比外資跟投信少，而且動向難以捉摸，所以比較難跟著他們賺。不過法人畢竟還是擁有比較多的資訊與籌碼優勢，觀察他們進出還是對投資很有幫助。
有些新手會覺得法人很神秘、來無影去無蹤，所以只能透過電視或媒體得知一些相關資訊。但其實不盡然如此。現在已經是資訊便利的時代，只要利用相關的看盤軟體，就能掌握三大法人第一手的買賣資訊。
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本文由 Money錢 171 期 授權轉載
（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：Ting；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
