【我們想讓你知道】

破除存股族迷思！要注意當看到某檔股票殖利率高，接下來如果能繼續維持才是重點...而大家喜歡存的金融股，股價漲多了到底還要不要繼續存？符合以下 4 條件，才符合複利式存股的選股原則！

 

文/ 喬哥, 籌碼喬哥的股市學堂

 

只求穩定和安全，金融股只買國銀股

我有一位客戶，帳戶裡的股票全是金融股且都是國銀股類，平時很少買賣，但每隔一段時間，就會接到他的電話要買金融股，而且買進後幾乎沒有賣出，偶爾股價漲幅有比較大時，他才會做一些調整。

某天他來公司辦理業務，談話中得知他是一位已退休的教師（後來發現退休族群還滿喜歡買金融股的），最大的原因是金融股讓他感覺比較穩定、安全，而且每年銀行也都有不錯的股利配息。

問他為何不考慮其他類型的股票，或許還能夠有更高的報酬率。他說他對股票不是很了解，年紀大了也沒有心力再去了解其他公司，他認為買金融股有保障，就算報酬率比其他電子類或傳產類低，但比較不用承擔風險。

只存金融股的投資人，期待的是穩定、安全。相對於電子業，有上中下游以及各轉投資事業，複雜程度比起來還算是相對簡單得多。大家認為銀行股比較有保障的原因，應該是如果銀行出現倒閉危機，政府出手搭救的機會，也會比電子公司或傳產公司來得高，尤其更認定國銀股不會倒。

其實就算只想做金融股的存股，並不用限定只做如兆豐銀、華南金、彰銀、第一銀、合庫等「國有銀行股」。商業銀行類如台中銀、遠東銀、京城銀，或中型金控如元大金、永豐金等，殖利率有時都比國有銀行股高。

一樣是投資穩定、安全的類股族群，運用複利式存股的進場時機，調整買進與賣出方式，還是能享有比只買國銀股還高的報酬。

 

一味相信媒體報導的高殖利率股

近幾年由於存股很流行，加上媒體都會報導分享各種存股達人的投資方法，很多人也都開始加入了存股的行列。而我也有學員開始把孩子壓歲錢，每月省吃儉用存下來的幾千元。購屋基金的頭期款。或是未來準備養老的退休金等等，投入存股行列。但他們通常的問題就是喜歡選當下媒體報導的高殖利率股。

什麼是當下報導的高殖利率股？

報紙或雜誌有時會不定期介紹某某股票在今年會配發多少錢的股利，如果以目前的股價換算，某某股票會有很高的殖利率。當學員問我這股票殖利率這麼高能不能買的時候，我會問他「只有今年這麼高？」還是「過去三至五年來每年平均都這麼高？」

如果某一檔股票今年能夠配發這麼高的股利，代表去年有非常好的獲利，那接下來還能不能再維持這樣好的獲利，或是還能再成長。如果可以，我們就考慮，如果只是這幾年表現得好，但未來不一定，自己也不是很確定的話，那就要好好思考一下。

案例分析敦泰(3545)

2022 年 4 月，驅動 IC 大廠敦泰公告股利政策，預計每股將配發 15.71 元現金股利，若以當時股價約在 120 元計算，現金殖利率約為13%，對存股族來說這利率還滿誘人的。

為了了解這檔股票是不是值得投資，我把敦泰過去三至五年（2021 年至 2017 年）的股利加總計算，以 120 元的股價算出殖利率約 1%至1.2%，這是高殖利率嗎？

結果才 1.2%！這樣的殖利率我只能說：「謝謝，再聯絡」。

報章雜誌報導殖利率算法，常會把當年度的股利配發，用當下市價計算，如果當年度股利配發的好，殖利率就會拉高。可是這樣做法會忽略過去的平均殖利率而失真，這就是我所謂的當下報導的高殖利率股。

就算殖利率沒有太低，股價走勢也並不符合複利式存股的技術面的買進條件，所以，就算只憑複利式存股的技術面判斷，我認為你也可以知道它是不是可以進場的股票。

 

「哪支股票可以買？」、「何時可以買？」答案在自己心中

大多數投資人，當他選到或得到不錯的存股標的時，最常問的問題就是「何時可以買」。

大多數人喜歡直接得到答案，如同喜歡問：「哪支股票可以買」，當你幫他找出了幾檔股票供他參考後，他會接著問你：「那什麼時候可以買？」

就算你回答了他這個問題，他還是會有下一個問題要問，不喜歡找答案的人或不主動找答案的人，永遠都不會知道答案在哪裡？只有當自己知道什麼情況出現才能買的時候，答案自然就會從腦袋裡浮出來。

複利式存股中已經教了你買進時機跟買進的方法，如果你沒有其他買進的方式，或許你可以先練習書中教你的這個方式，自然就會知道何時可以買。

>>金融股是傳統的存股標的，股價高還可以買嗎？

好股票都能買，重點在於價格。股價拉高後，對於想做存股的投資人還能不能買進？

股價高或不高，是當下投資人以現在價格跟過去價格做比較，現在認為的「高」，未來回頭來看算不算高，沒有人知道，但股票價格拉高對存股族來說，直接影響的是殖利率。再者是個人的價值判斷。

◼理財 Tips

複利式存股標的基本條件

1. 過去 5 年公司都有配發股利
2. 公司獲利都為正數且非業外收益
3. 平均殖利率要高於 5%
4. 根據每季獲利預估，年獲利與過去 3 至 5 年獲利相當或超越

案例分析兆豐金(2886)

以兆豐金(2886)為例，當股價在 37 元時，殖利率約 4.2% 左右，當股價漲到 45 元時，殖利率掉到約 3.5%。

對存股族來說，買股票看的是長期投報，股價到 45 元之後會不會再漲，我不知道。但每年 3.5% 的殖利率，你滿不滿意、接不接受？

存股族優先要想的應該是每年會有多少殖利率，再去看股價會不會再漲，有漲最好，沒漲至少也還能賺到殖利率，所以如果不先注意殖利率，反而先想預測股價，那應該要考慮做短線交易而不是存股。

所以回過頭討論，身為存股族的你，在股價漲高後還可以買嗎？就看你對當時殖利率能不能接受。在台股市場隨便都能挑到 5% 至 7% 殖利率的股票，而你若要堅持要買股價漲高後，殖利率已在 4% 以下的股票，我不會說不行，但就怕萬一下跌，價差賠的還比殖利率還多。

金融股是不錯的存股標的，雖然平均殖利率略低於傳產或電子股的存股標的，但有些股票會配發股票股利，有「配發股票股利」是我選股時很喜歡的條件之一，因為能「積累股數」，這才是「存股」。

雖然複利式存股並不是以參加除權息為前提，不過萬一遇到需留下股票參加除權息的情況時，能配發股票股利的股票，還是會優於沒配發股票股利。而在殖利率的挑選上，金融股優先挑選 4.5% 以上的殖利率，若低於 4%，我會改挑選傳產或電子族群。

 

本文摘自《年賺18%的複利式存股【隨書附贈：年度選股名單建置手帳】：薪水救星喬哥教你選對穩賺股，飆速累積本金，放大資產》，作者：喬哥, 籌碼喬哥的股市學堂，出版社：境好出版

（圖：shutterstock 僅為示意 / 責任編輯：Xuan；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）