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台股指數高點將落在第一季末及第二季初左右

農曆年後，隨本土資金歸隊及外資資金持續流入，

台股成交量明顯提升，凱基投信認為，

在總體經濟面無虞、國內景氣對策訊號

持續轉正面及企業獲利逐步提升等利多因子加持下，

預期台股指數高點將落在第一季末及第二季初左右，

行情將由中小型股點燃。

 

 

凱基開創基金經理人曾偉淳表示，

觀察籌碼面，

川普正式就任後美元走弱，

資金持續回流新興市場，

造成新興市場股匯市雙漲，

此外，

今年初中國肥咖條款正式上路，

造成台商的避稅資金大回籠，

也是推升台股上漲的動能，

其中又以中小型股漲勢最為強勁，

低本益比、高成長性及獲利轉機強勁的個股相對具投資利基。

 

曾偉淳表示，

去年中小型股表現明顯落後大型股，

主因為在景氣停滯時獲利多會集中在大型股所致，

然今年景氣已明顯步入復甦，

加上去年低基期關係，

預估今年中小型股獲利將可望優於大型股，

股價還有上揚空間。

統計顯示，

歷年第一季通常為中小型股上漲機率最高期間(如附表)

 

其中2月及3月因屬財報空窗期，

上漲機率相對高，

有利市場資金追逐有題材的個股。

近期台幣強勁升值，

第一季企業財報匯損疑慮又升高，

建議投資人可於第一季財報公布前的空窗期，

逢拉回加碼台股，

且可留意具利基題材的中小型電子股。

 

曾偉淳表示，

電子股看好半導體及電子零組件族群，

原物料類股則首選受惠成本拉升及利差擴大的族群，

相對看好紡纖上游的加工絲及尼龍等產品，

以及與中國連動性較高且受惠於供給側改革之水泥及碳黑族群，

此外，因受惠於庫存回補，

農曆年後二線塑化股表現活躍，

若遇中油歲修使得股價修正，

也是逢低買進的好時機。

 

其餘包括PA族群、金融、MacBook供應鏈及蘋概股等也有不錯表現，

iPhone 8今年將大改款，

外資圈看好供應鏈廠商，

將較以往提早1至2個月，

也就是從3至4月份起開始拉貨，

且iPhone 8備貨量可望擊敗iPhone 6成為歷年來最大，

可追逐具落後補漲機會的蘋概股。

 

 

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