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人腦與電腦大戰已經開打
最近看到新聞報導，某國際知名基金公司要大砍人力，
主要是縮減主動基金部門人力，
過去的明星基金經理人可能會失業，
但另一方面卻又增加了不少擅長計量、人工智慧的工程師，
未來要強化指數基金功能，走向機器人理財。
究竟投資人該選主動投資的經理人，
還是被動投資的機器人 (ETF) 呢？
讓我們一起來看看...
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全球 ETF 發行量越來越大
主動基金規模縮水？
以台灣為例，2015 年底在台掛牌的 ETF 僅 36 檔，
基金規模 2000 億元，但至今年 3 月底 ETF 掛牌數量已達 76 檔，
基金規模近 3000 億元。
數量多了一倍，金額成長 50%，顯見被動基金成長快速。
不過，目前在台銷售的海內外主動基金數量已超過1400檔，
金額超過 5 兆元，相較之下，
主動基金的檔數與規模，還是要大上許多。
挑選基金前，先問自己 4 個問題
1. 你習慣在哪裡交易
一般基金投資人習慣在銀行、基金公司、基金平台交易，
每天交易淨值只有一個報價。
但若要買 ETF 則必須在證券市場交易，
每天交易時間內價格波動不定，必須先設定好投資價位。
2. 你需要專家、顧問提供諮詢嗎
大多數基金投資人都由銀行理專、保險公司業務員、
基金公司理財專員，提供投資理財諮詢或協助基金挑選。
僅少數投資人可自行使用基金網站、
基金平台資訊，主動挑選優質基金。
投資 ETF 則缺乏理專、顧問協助，必須自行判斷趨勢與產品。
同時要小心風險，例如穩健型投資人，
不適合買二倍槓桿、一倍放空的產品。
3. 交易成本誰較低
目前主動基金手續費在 1% 到 3% 之間，交易成本較高。
而 ETF 手續費低廉，買賣都是 0.1425%，
而且交易稅比股票更低，僅 0.1%。
4. 績效誰較好
長期而言，ETF 的績效較穩定，
主要與大盤指數一致，但在多頭市場中，
有些主動基金的報酬率更好。
股票型基金有 56%
可以打敗大盤指數
舉例說明，今年以來至 3 月底，
台股加權指數從 9252 點到 9811 點，漲幅 6%。
台股 ETF 台灣 50 (0050) 從 71.7 到 73.7，漲幅 2.8%，
但表現最好的台股基金近 3 個月報酬率高達 17.6%。
整體而言，在一般台灣股票型基金共 85 檔中，
有 48 檔漲幅超過 6%，也就是有 56% 可以打敗大盤指數。
若以五年期報酬率來看 (2012年4月至2017年3月)，
台股加權指數漲幅有 24.11%，台灣 50 漲幅 34.2%，
而台股一般股票型基金中，有 61 檔漲幅超過 24%打敗大盤，
占比 71%。有 47 檔漲幅超過 34% 打敗 ETF，占比 55%。
其中，報酬率最高的基金，五年可獲利 111%，遠勝 ETF。
主動基金 V.S. 被動基金
只不過挑選基金是一個高難度的工作。
有些基金長期績效不錯，但近期表現卻落後，
有些基金更換經理人，投資人需要時常關心相關資訊，
才能掌握績效相對較好的基金。
從以上四大方向來看，主動基金報酬率較高，
但需要費心挑選基金，且績效穩定性較低，投資成本較高。
而被動基金不需要費心挑選，報酬與大盤一致，
平均報酬較低，但交易成本也較低。
經理人和機器人的 目前難分勝負
投資人仍可依個人偏好來挑選！
(以上為個人看法，不作為投資建議，
投資人請自行判斷投資風險)
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