(圖/shutterstock)

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4 個條件

選出 4 檔優質個股

 

用以下 4 個條件，

篩選出 4 檔優質個股，

接下來向讀者逐一說明介紹。

➊ 近 5 年股息皆大於 3 元

➋ 本益比 20 以下

➌ 近 1 季 EPS 不衰退逾 1 成

➍股息殖利率愈 5%

 

繼續看下去...

 

 

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第一檔 : 華固 ( 2548 )

營建績優生
年年高配息

公司小檔案：

股本：27.68 億元
董事長：鍾榮昌
總經理：洪嘉昇
主要產品：營建推案、銷售

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房市經歷 10 年大多頭後開始反轉，

市場交易相對冷清，

不過，雖然近年房市步入修正，

但目前崩跌的機會也不容易發生。

對營建股而言，雖然投資人年年都怕「修正」，

不少個股仍然年年維持好業績，

可以持續配發高股息，加上股價不高，

現金殖利率也常有 6%、7% 以上水準，

績優生華固就是一例。

 

累計前 8 月營收 78.2 億元

比去年同期增加 3 倍

華固上半年僅認列案量有限，

營收 18.7 億元，每股稅後純益僅 1.16 元，

不過下半年起進入業績高峰期，

包括總銷逾百億元的「華固新天地」大案，

以及位於天母的豪宅成屋「華固天鑄」陸續認列。

華固8月單月營收暴增至 53.1 億元，

年增高達 16.5 倍，累計前 8 月營收 78.2 億元，

比去年同期大幅增加 3 倍。

 

該公司今年推出的新案包括「華固樂慕」、

「華固名鑄」、「華固新代田」，

三案均將在 2019 年完工認列。

此外，華固計畫於大直金泰段推出商辦大樓，

總銷上看 80 億元，預計於 2020 年完工。

 

 

推案快、銷售快

年年配息 5 元以上

華固已連續多年每年皆配發 5 元以上現金股利，

這幾年的現金股利水準大約在 5 ∼ 5.6 元之間。

從獲利面觀察，

華固除了 2012 年每股盈餘 6.1 元、

2014 年每股盈餘 5.08 元，

其餘每年 EPS 在 8 元以上，

屬營建股獲利績優生。

 

華固以推案快、銷售快、

周轉率快等特性聞名，

這 10 年來隨著房市增溫，

幾乎每年都繳出亮麗成績。

 

雖然房市降溫

未來幾年仍是資金回收的高峰期

雖然房市降溫，但對華固而言，

未來幾年仍是收割的高峰期，

業績較不會受到景氣波動影響，

公司希望維持每年配發現金股利 5 元以上的水準。

以過去 5 年股價均價約 67 元來看，

如果華固能夠維持 5 元以上現金股利水準，

等於每年都有超過 7% 的股息殖利率。

 

不過，營建屬於景氣循環股，

投資人必須持續追蹤個別公司建案銷售與完工狀況，

才有利掌握公司營運。

 

 

第二檔 : 信錦 ( 1582 )
產品應用領域廣
獲利穩健

公司小檔案：

股本：15.85 億元
董事長：陳秋郎
總經理：邱柏森
主要產品：模具、樞紐產品

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老牌電子零件與模具製造商信錦成立於 1979 年，

產品應用領域包括 LCD Monitor、LCD TV，

及各項資訊產品、家電產品、

事務機器、醫療器材零組件，

 

主要品牌客戶包含 Dell、HP、Lenovo、

Acer、AOC、SONY、Funai、

NEC、Philips、Sharp 等大廠，

主要代工客戶則包括冠捷集團、奇美、

富士康、緯創、佳士達、

和碩、仁寶等。

 

上半年營收 43.85 億元

每股盈餘 3.02 元

信錦今年上半年營收 43.85 億元，

雖然營收較去年同期僅小幅增加 0.5%，

但毛利率 24.7%，比去年同期提升 2 個百分點，

營益率也明顯增加逾 4 個百分點，

來到 15.17%，上半年稅後純益 4.76 億元，

年增率 33.3%，每股盈餘 3.02 元，

創下歷年同期最佳紀錄。

 

第 3 季為信錦傳統旺季，

累計今年前 8 月業績突破 60 億元整數關卡，

與去年同期相當。

雖然信錦今年營收成長力道不足，

不過近年信錦投入自動化設備，

加上液晶監視器、

液晶電視尺寸放大等有利因素，

有助於毛利率、營業利益率表
現，全年獲利有機會優於去年。

 

建置自動化設備 有助獲利表現

法人指出，液晶顯示器、

桌機與液晶電視等市場已進入成熟期，

成長動能相對有限，

不過信錦已積極建置自動化設備，

降低人力成本，同時整合資源，

自製零組件與外觀件，有利於毛利率表現。

 

信錦短線已有一波漲幅，

建議拉回至季線附近，

逢低分批布局。

此外，液晶面板尺寸放大，

客戶對於基座的承載強度與品質要求提升，

也有助於信錦獲利表現。

觀察信錦近 5 年營運，

除了 2013 每股盈餘僅 4.37 元之外，

其餘每年 EPS 皆維持 5 ∼ 6 元之間，

獲利相對穩健。

 

今年信錦上半年 EPS 已突破 3 元，

創下歷年同期新高，加上進入傳統旺季，

下半年獲利表現可望優於上半年，

全年獲利有機會再締新猷，

明年配息也可期待。

 

信錦今年配息高達 5.45 元，

如果明年可以維持相同水準，

以目前股價計算，

現金殖利率仍在 7% 以上。

但信錦短線已有一波漲幅，

建議拉回至季線附近，逢低分批布局。

 

 

 

第三檔 : 全國電 ( 6281 )
老牌3C通路
擴展新品牌

公司小檔案：

股本：9.92 億元
董事長：林琦敏
總經理：林政勳
主要產品：3C 產品

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3C 通路商全國電子 1975 年以「全國計算機總匯」

在台北圓環成立首家門市，

2000 年更名為全國電子，

逐漸完成連鎖體系整合，

目前全台共有 327 家門市，

商品主要涵蓋電腦、通訊、

家電等 3C 商品，為國內 3C 賣場龍頭。

 

新品牌 Digital City 展店

5 年上看 30 家

除了過去塑造的「揪感心」品牌形象，

全國電也戮力營造新面貌，

提供更寬敞明亮的賣場空間，

並加強數位商品與及服務，

全國電今年再創新品牌 Digital City，

首家門市今年 5 月在高雄市三民區開幕，

公司表示，開幕至今整體業績成長 50%，

近期將於台中拓點，

5 年內期望新品牌能展店達 20∼30 家。

 

全國電去年營收達 168 億元創新高

在基期已高下，今年第 1 季營收比去年同期下滑超過 2 成，

所幸第 2 季起回穩，7、8 月更年增達 2 位數，

將累計營收減幅縮小至 5% 以內。

全國電指出，

今年上半年對家電市場來說「相對辛苦」，

全國電積極推出全新電視廣告並加碼回饋力道來因應。

展望下半年營運，受惠冷氣等涼夏家電貢獻、

新服務及品牌價值推升，將力拼全年營收零衰退。

 

 

過去 4 年

每股盈餘也都在 4 ∼ 5 元之間

另外，全國電斥資近 1 億元導入全新 ERP 系統，

由各部門派員學習整合，

預計明年農曆年後上線，

可望加速內部資源整合，

提升企業營運效率，轉型數位新零售型態。

 

全國電的股東權益報酬率表現優異且穩定，

過去 4 年大致維持在 2 成左右水準，

每股盈餘也都在 4 ∼ 5 元之間，

近幾年股價表現也相對穩健，

近 5 年最低價為 50 元，

最高價為 75.8 元，

5 年均價約 63 元左右，股價波動小。

 

全國電今年營運力拼不衰退，

同時積極整合內部資源並推出新品牌展店，

以目前營運狀況而言，

全年獲利應可維持過去幾年平均水準，

加上過去幾年股息配發率多在 85% 以上，

若明年股息以過去 5 年最低的 3.5 元計算，

股息殖利率也有 5% 以上。

 

 

第四檔 : 晶華 ( 2707 )
觀光飯店龍頭
營運漸回溫

公司小檔案：

股本：12.67 億元
董事長：潘思亮
總經理：林明月
主要產品：飯店經營

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晶華為國內觀光飯店龍頭之一，

品牌知名度高，

過去多年享有高獲利與高本益比優勢。

晶華於 2007 年初減資 72%，

股價從百元跳到近 400 元等級，

1 年後在兩岸和平紅利的題材加持下，

一度衝上 738 元天價，榮登台股股王寶座。

 

不過，享受了數年兩岸和平紅利的好光景後，

近年國內景氣低迷、觀光業競爭激烈、

兩岸情勢冰凍導致陸客來台人數減少，

造成國內觀光飯店股獲利與股價表現不振。

 

近 5 年晶華營收雖然還能維持成長態勢，

但毛利率、營業利益率明顯下滑，

導致獲利也下滑， 2012 年每股盈餘還有 11.24 元，

之後掉到 10 元、9 元、8 元，

去年 EPS 只有 7.53 元，

股價也從 3、4 百元等級，

一路下滑到近期只剩 150 多元。

 

 

本業賺錢＋業外挹注 獲利成長優於營收

今年晶華上半年合併營收 33.89 億元，

年增 1.02%，獲利能力也逐漸回穩，

上半年毛利率 33.31%、營益率 17.85%，

與去年同期 33.25%、17.88% 相當，

而上半年每股盈餘 3.83 元，

也優於去年同期的 3.57 元。晶華表示，

上半年合併營業淨利 6.05 億元，

比去年同期增加 0.83%，

稅後純益達 4.94 億元，年增 9.05%，

主要是上半年旗下的太魯閣晶英、

達美樂營業利益增加，以及麗晶國際營收增加、

損失減少，帶動整體獲利優於去年上半年。

 

可轉債選擇權利益增加 0.11 億元

未實現外幣利益增加 0.26 億元

此外，晶華上半年業外收益年增 0.47 億元，

主要受惠於認列第二次可轉債選擇權評價利益增加 0.11 億元，

以及未實現外幣評價利益增加 0.26 億元，

在本業獲利及業外挹注同步提升下，

帶動獲利成長優於營收。

 

近 5 年晶華配發現金股利大致維持在 8.17 ∼ 9.5 元之間，

由於獲利衰退，晶華的股價與本益比連動下修，

以今年配發約 8.17 元計算，

目前股息殖利率超過 5%，明顯較往年高出許多。

此外，晶華今年上半年獲利已見回穩，

表現漸入佳境，股價再跌空間有限，

加上殖利率頗具吸引力，值得中長期追蹤。

 

 

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