(圖片來源：shutterstock)

 

【PCB人氣持續旺】

這一個禮拜，

雖然有中秋節連假，

不少投資人採取比較觀望的態度，

但是仍舊有個股、族群，

在連假前夕持續發燒，

甚至股價續創新高，

這一個族群不是別人，

就是PCB。

 

讓我們繼續看下去…

 

說真的，

PCB 族群從今年初起漲，

算算時間已經漲了差不多 7~8 個月了吧！

有些個股的股價表現甚至漲幅超過 1 倍，

怎麼會有這麼誇張的漲幅呢！

 

說實在話，

我個人認為有些個股確實有因為受惠 5G 的題材，

股價呈現走高，

但是也有部份個股是搭著這波市場的順風車，

這些搭著市場順風車的個股，

往往會在財報公告的時候，

有「醜媳婦見公婆」的情形，

屆時股價就會被市場打回原形。

 

想要研判哪些個股漲得不太合理，

可以簡單地用本益比的高低，來做評估。

 

【2步驟判斷股價是否高估】

要怎麼做呢？

接下來我們就來替大家來找找，

有哪些 PCB 個股可能被高估，

又有哪些個股有可能還被低估。

 

第一步，我們用個股目前的本益比，

跟法人評估最高的本益比做比較，

把目前本益比超過最高本益比的個股挑出來。

篩選出來的結果如下表一。

 

表一、股價有高估嫌疑的PCB個股

股票代號	股票名稱	本益比(估)	最高本益比(法人估)	累計營收成長(%)
3645	達邁	23.20	23.06	-24.37
3388	崇越電	13.90	13.86	-12.31
6274	台燿	19.10	18.64	-6.95
2316	楠梓電	16.10	14.79	-6.75
5498	凱崴	141.60	137.50	0.92
8046	南電	77.80	77.66	5.25
5291	邑昇	19.80	18.23	16.42
6194	育富	17.20	14.03	21.47

資料來源：CMoney

註：依累計營收成長%由小到大排列

 

第二步，再把上一步驟挑出來的個股，

檢視今年以來的累計營收成長率，

如果累計營收成長率是負的，

就很有可能漲得有一點虛，

或是股價有高估的嫌疑了。

 

附表一是股價有高估嫌疑的PCB類個股，

並且由累計營收成長來做排序，

以前 2 檔：達邁(3645)及崇越電(3388)來看，

分別是上游原材料及設備相關個股，

這一波股價其實沒有什麼漲，

所以不去討論有沒有超漲的問題，

倒是下面的 2 檔有思考的必要，

就是台燿(6274)及楠梓電(2316)。

 

台燿今年前 8 月累計營收負成長 6.95%，

但是目前本益比已經來到了 19.1 倍，

超過了法人最高給予的本益比區間。

另一檔是楠梓電，

今年前 8 月累計營收負成長 6.75%，

但是目前本益比已經來到了 16.1 倍，

也超過了法人最高給予的本益比區間。

 

如果剩下的 4 個月業績沒有明顯地成長，

股價可能很難撐住。

而楠梓電今年獲利來自於業外一次性收益的認列，

跟凱崴(5498)類似，也必須留意股價的續航力。

 

【股價有低估嫌疑的PCB個股】

接下來，我們當然也要看看，

目前 PCB 類股中，

有哪些個股的目前本益比較法人預估的最低本益比還要低，

請參考附表二。

 

表二、股價有低估嫌疑的PCB個股

股票代號	股票名稱	本益比(估)	最高本益比(法人估)	累計營收成長(%)
5321	友銓	17.00	17.08	25.33
5234	達興材料	13.60	13.65	7.47

資料來源：CMoney

註：依累計營收成長%由大到小排列

 

附表二只有 2 檔篩選出來的結果，

而且這 2 檔都相對冷門，

考量流動性風險，投資朋友可以忽略。

 

然而大家比較關心的幾檔 PCB 熱門股，

例如：欣興(3037)、健鼎(3044)、聯茂(6231)，

目前這 3 檔的本益比都已十分接近法人的高標，

差距不到 10%，要小心追高風險；

 

而目前本益比距離法人高標仍有 5% 以上的個股，

且累計營收成長的，

例如：先豐(5349)、燿華(2367)、泰鼎-KY(4927)、嘉聯益(6153)，

可以持續留意。

請參考表三。

 

表三、本益比尚有上升空間的PCB個股

股票代號	股票名稱	本益比(估)	最高本益比(法人估)	累計營收成長(%)
6153	嘉聯益	27.30	30.04	33.56
2367	燿華	13.90	14.99	16.46
4927	泰鼎-KY	8.60	9.46	4.01
5349	先豐	117.80	124.49	2.42

資料來源：CMoney

註：依累計營收成長%由大到小排列

 

 

小提醒：本文觀點僅供參考，投資人請自行判斷並謹慎評估風險

 

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