(圖/shutterstock)

 

地雷股6大特徵：

1. 發不出現金

2. 業外損益過高

3. 黑字倒閉

4. 自由現金負數

5. 營運現金淨流出

6. 關係人交易頻繁

 

今天，就先和大家分享『黑字倒閉』

多數的投資朋友都不喜歡看財務報表，

主要的原因是沒有什麼興奮感，

一堆數字跟專有名詞看久了頭會痛的，

倒不如聽聽新聞，偶而聽到內線買進來得有趣多了。

 

其實這是賭性的表現，是一種天性很難避免，

但是為了投資股市還是會勉強自己看看報表。

在財務三表：「資產負債表、損益表、現金流量表」就專挑損益表來看。

 

投資企業不就為了獲利！

損益表示公司獲利能力展現的地方，當然就挑損益表來看，

那一些不正當經營的企業主也就專從損益表來作假，

營造獲利的假象吸引投資人追價。

 

製造獲利假想的常見手法有:

1. 虛灌營收

2. 關係人交易

3. 提前認列

4. 變更會計方式

這會造成一種所謂「黑字倒閉」的異常現象

 

何謂黑字倒閉？

在會計報表內，黑字表示正數，紅字表示負數，

「黑字倒閉講白話一點就是公司在有盈餘的情況下破產了」

公司既然有盈餘那有怎麼會倒閉呢？

那是因為盈餘是假的啊，簡單講解會計的認列觀念。

 

-營收：公司出售產品或服務的價值

例如： 100元的產品，售出100件，營收=100*100=10,000

-盈餘：售價減去成本的差額

例如100元的產品，成本90元，出售100件。則獲利為(100-90)*100 = 1,000

 

上述是一手交錢一手交貨的情況。

但實際的公司經營並非是這樣的模式，有可能是先出貨後3個月後收款。

所以實際的情況可能如下：

 

盈餘的部分應該是記在第二季的獲利，

但是假交易或是提前認列的方式：

 

是將獲利提前認列，

但是實際應收帳款的部分則是持續掛在公司帳上，不予打消。

 

從報表上來看，公司並沒有收到任何的現金收益，

但是在損益表內卻已經認列該筆的盈餘，

若是該公司持續與關係企業反覆進行這樣的交易

將營收灌大，盈餘持續增加，但同時應收帳款持續增加，這就要小心囉。

這些都是帳面數字並沒有現金流入，

透過損益表與現金流量表交互檢視可以查出該問題。

 

下一篇，再繼續跟大家分享 地雷股防身術系列喔！

或是 你想完整學習

怎麼樣避開地雷股、找出潛力股，觀迎你來參加 12/13的講座 喔！

 

 

 

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