(圖/shutterstock)

 

撿「庫藏股」，其實有方法

今早在報紙上看到這一篇新聞：

「台股重挫 庫藏股力抗賣壓」

新聞連結

心想：「撿便宜的機會來了」

可是仔細檢視之後

發現...

 

 

 

 

 

實施庫藏股有 3 個目的

上市櫃公司實施庫藏股就是：

「公司在公開市場，買進自己公司的股票」

 

奇怪！本來上市櫃公司就是在做

「印股票、換鈔票」的事

怎麼現在反過來，用鈔票買股票呢？

 

「啊！莫非是公司知道接下來業績會大好

所以自己先買呢！」

不可以唷～

因為根據證券交易法

公司實施庫藏股只能有 3 個目的：

1. 轉讓股份予員工

2. 配合附認股權公司債、附認股權特別股、

可轉換公司債、可轉換特別股或認股權憑證之發行

作為股權轉換之用

3. 為維護公司信用及股東權益之必要而買回

 

除了以上 3 個目的之外

上市櫃公司不能隨便買回自家的股票唷～

那麼這 3 個目的，哪一項跟我們比較有關係呢？

 

實施庫藏股，股價不一定會漲

如果我們不是員工，只是單純的小股東

也沒有持有公司發行的公司債、權證

跟我們比較有相關的，就只有第 3 項：

「為維護公司信用及股東權益之必要而買回」

不過，這個是有但書的：

「所買回的庫藏股，必須在 6 個月內

註銷或再發行」

 

如果是「再發行」

那就跟什麼事都沒發生過一樣

如果是「註銷」股本

那麼股本瘦身之後，

在獲利水準不變之下

每股盈餘(EPS)會變高

這樣股價就會漲了

但前提是：獲利必須不變！

如果獲利呈現衰退

公司股價依然是漲不起來

 

宏達電(2498)就是最好的例子

宏達電(2498)從 95 年 12 月

到 103 年為止

共實施過 12 次庫藏股

可是股價卻依然從 1300 元天價

摔落至近期的 132.5 元

原因就是 EPS 從 2011 年的高峰 73.32 元

掉到 2014 年的 1.8 元

由此可知獲利的成長

才是影響股價漲跌的根本

 

挑選庫藏股的 3 個條件

所以跟大家分享我挑選庫藏股的 3 個條件：

 

1. 獲利狀況好：

要挑公司有獲利的，甚至獲利是成長的

這樣股價的長期趨勢才是多頭

否則股價只會是短線的止跌反彈而已

 

2. 真的執行買進：

有些公司公告要買進庫藏股

結果 1 個月後，證交所公告執行進度很低

甚至 1 張都沒買的　也大有人在

所以要挑公司「說到做到的」

 

3. 股價淨值比低

這一點特別重要

但很多人忽略

大家必須要了解

公司實施庫藏股，是用市價買進股票

如果每股買進的價格，高於每股淨值

不就虧了嗎？

所以最好的情況是：

公司用低於淨值的價格買進

再註銷股票

這樣股東權益才會真的增加

 

不過如果是一間好公司

股價低於淨值的機會比較小

所以一定是要挑「股價淨值比低」的

這樣買進才聰明

 

 

 

篩選出 4 檔值得追蹤

把 3 月份以來實施庫藏股的公司統計出來

發現有 4 檔值得留意追蹤：

欣興(3037)、炎洲(4306)、牧東(4950)、建國(5515)

它們都是股價淨值比 小於 1

而且今年預估仍是獲利狀況

並且買回目的都是「維護公司信用及股東權益」

其中，欣興、建國以及牧東距離買回區間最低價的幅度

大概還有 15%~30%

但是炎洲距離買回區間最低價的幅度

只有 6.3%

可以優先留意

 

3 月份以來實施庫藏股的公司

資料來源：選股勝利組(依股票代號由低至高排列)

點選股票代號可看詳細資訊

 

以上 4 檔雖然已買回比例還是 0

不過因為尚未超過買進的時限

所以可以後續追蹤

 

如果下次公告發現公司真的進場買進

或許我們就可以跟著公司派一起進場囉！

 

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