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※警語：全文發佈於 2022/01/17，部份資訊可能與閱讀當下有所落差，投資人應審慎評估※

🚩上週粉絲票選分析

第 1 名－聯發科（2454）

基本資料

（1）半導體類股。
（2）股本：158.9億。
（3）股東結構：外資66.21%、本國金融機構7.79%、公司法人2.5，主力是外資。
（4）績優股：自公司上市以來每年都賺錢。

股利

每年都配發股利，去年配發現金股利37元，殖利率3.89%。

經營績效

（1）去年12月份營收462億，歷史第3高紀錄，年增率42.5%，月增率2.58%。
（2）去年1至12月累計營收4,934億，創歷史最高紀錄，累計年增率53.2%。
（3）去年前3季EPS 51.57元，推估全年度EPS約69.2元。目前本益比17.63，同業本益比24.67，若以本益比17.5換算，股票大約1,211元的價值（17.5%×69.2=1211）。

股價

（1）近期股價最高點是今年1月3日的1,215元。
（2）歷史股價最高點：同上。

籌碼

（1）近1個月外資買超3,111張。
（2）近10日外資賣超507張。
（3）近5日外資賣超3,071張。
（4）1月6日後外資開始賣多買少，1月11日以後自營商連續賣超4個交易日，導致股價跌多漲少不斷下挫。

前景、題材

（1）據了解，美國安卓手機市場佔有率，聯發科已經達到30％，全球聯網裝置出貨量也達到20億台，考量將來成長性與潛力，聯發科則持續進行多角化布局，去年手機占營收比重已降低為55％，其他如物聯網、人工智慧、車用電子、電源管理晶片等產品占比則提升為45％，持續往良好方向發展。
（2）聯發科採取5G與WiFi 7並行發展，已發布全球第一個WiFi 7 無線網路晶片產品，繼WiFi 6成為領域領導廠商後，持續維持市占與領先能力，最快WiFi 7產品將在2023年初正式量產。
（3）聯發科去年底推出的天璣9000，驚豔市場，在安兔兔上的跑分超過100萬分，效能直接甩開對手高通，大陸品牌OPPO、vivo、小米、榮耀，甚至是國外品牌都會採用，終端產品會在2月問市。搭載毫米波的新一代旗艦5G SoC終端預計第三季就可看到，目前已經通過證認，換言之，第二季就會進入量產。主打歐美市場，將有利於將聯發科在美國的市佔率從現有的三成再向上提升。
（4）聯發科1月27日舉辦線上法說會。

近期表現

（1）星期五跌35元（-3.18%），三大法人合計賣超1,054張。
（2）上週跌35元（-3.18%），三大法人合計賣超3,064張。

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結論

綜上，聯發科去年EPS大約69.2元，若以本益比17.5換算，股票大約1,211元的價值，今年1月3日股價創歷史最高點1,215元，與應有價值相符，也就是股價已經反應過，短期內將出現下修整理格局。

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觀察指標

（1）每月營收是否穩定成長。
（2）外資籌碼變化。

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文中所提股票僅為個人研究心得，並非投資建議，請自行審慎評估風險，盈虧自負。

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