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【財哥講股】榮成(1909):股利優渥!除息交易日之前有機會小漲一波嗎?

發財1哥

發財1哥

  • 2022-06-05 14:05
  • 更新:2023-04-13 10:55

【財哥講股】榮成(1909):股利優渥!除息交易日之前有機會小漲一波嗎?

🥇🥇🥇

※警語:全文發佈於 2022/06/05,部份資訊可能與閱讀當下有所落差,投資人應審慎評估※

🚩上週粉絲票選分析

第 1 名:榮成(1909)

基本資料

(1)造紙類股。
(2)股本:127.8億。
(3)股東結構:外資11.84%、本國金融機構5.98%、公司法人46.84%,主力為公司派及外資。
(4)績優股:近12年每年都賺錢。

股利

(1)近10年每年都配發股利,今年配發去年下半年股利現金股利1.2元,殖利率5.71%,營餘分配率165%,股利十分優渥。
(2)尚未公布除息交易日,但經查近年都在7月初除息。

經營績效

(1)今年4月份營收43.54億,年增率14.2%,月增率-20%。
(2)今年1至4月累計營收179億,創歷史最高紀錄,累計年增率19.6%。
(3)今年第1季EPS 0.01元,較去年同期減少0.39元,1至4月份EPS 0.11元,呈現嚴重衰退,個人推估今年EPS大約0.5元,未來股票大約只有17元的價值。

股價

(1)近1年股價最高點是去年7月8日的33.6元。
(2)歷史股價最高點為106年9月的52.4元。

籌碼

(1)主力是外資。
(2)近1個月三大法人合計賣超3,305張,其中外資賣超2,383張、投信賣超229張、自營商賣超693張。
(3)近10日三大法人合計買超627張,其中外資買超573張、投信買超1張、自營商買超53張。
(4)近3日三大法人合計賣超914張,其中外資賣超758張、自營商賣超156張。

前景、題材

(1)榮成今年首季受中國大陸疫情升溫影響,需求反緩,加上部分紙機歲修,影響出貨表現,在工紙價格方面,農曆年後價格即呈現下行趨勢,使利差無法放大,獲利動能備受壓抑。
(2)第2季、第3季是傳統旺季,不過大陸疫情延燒,不少城市封城影響供應鏈,不利整體工業用紙需求,榮成子公司江蘇榮成環科(昆山廠)4月亦配合當地政府防疫政策停工,不過4月底已接獲當地政府通知符合復工復產要求,同意於4月30日起復工。如果大陸持續採用封控防疫措施恐不利榮成今年獲利。
(3)榮成今年實施擴產計畫,包括南崁及神岡兩廠的生產線進行自動化及智慧化升級改造,預計於今年第3季及明年第1季分階段投產,主要滿足國內產品包裝的新增需求。

🚩🚩🚩

結論

綜上,今年受到大陸疫情及紙機歲修影響,1至4月份EPS只有0.11元,個人預估今年EPS大約0.5元,未來股價有可能只有17元的價值,但因為股利優渥,除息交易日前也許有機會小漲一波,但除息交易日後恐將面臨嚴峻的挑戰。

🚀🚀🚀

觀察指標

(1)每月營收。
(2)外資籌碼變化。

⛔️⛔️⛔️

文中所提股票僅為個人研究心得,並非投資建議,請自行審慎評估風險,盈虧自負。

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發財1哥

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