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【我們想讓你知道】
要從股市賺錢，第一步就是了解市場、開戶、買進好股票。假如內心排斥股市，就不可能從股市賺到錢。所以投資這件事，不需要再猶豫，開始著手吧！
文 / Money 錢
面對長期超低利率，甚至負利率的時代，大多數只會把錢存在銀行的老百姓、靠退休金生活的退休族，因為他們的資金生產力是負值，所以源頭活水明顯減少。
因此，他們的購買力越來越低，實質財富越來越少，往昔儲蓄的美德，束縛了資產的生產力，而且這種現象，像溫水煮青蛙一樣，大家都沒有特別的感覺，也都默默地承受著。但對於有能力的企業、建商、財團等，這是千載難逢的機會，他們的策略就是大量借入低利率資金，想辦法用錢滾錢，創造更多的財富。
這導致貧富懸殊的現象更加嚴重，要想脫離負利率泥沼，其實很簡單，用存股的策略，逢低存一些績優股，就能靠股票收益帶來較佳的「源頭活水」。
評估股價合理價值
逢低買進便宜價
但是有人會問，股票都已經漲一波了，現在還有機會買到便宜的股票嗎？
答案是肯定的！股票市場的歷史一直不斷重演，投資人有無數個買到好股票便宜價的機會，問題在於如何把握而已！投資需要一些資金，還有選股的智慧，以及買進的勇氣，如果你具備了這些，一定可以把握到很多機會！
但如何評估「便宜價」呢？「便宜價」是相對於「合理價值」來說的，有人願意以偏低的價格賣出較高價值的東西，這個價格就是「便宜價」。
股票「合理價值」的估算方法有許多種，可以從很多角度來看，得到的答案（金額）也不一樣，例如某甲估算某檔股票的合理價值為 50 元，某乙估算的合理價值卻只有 30 元，當股價來到 40 元，對某甲來說是「便宜價」，對某乙來說就不是了。所以究竟是不是真正的「便宜價」，還是要稍持保留態度。
買進股票需要資金、智慧和勇氣，一般人心裡常想「好的機會不會輪到我」，當有好機會買進便宜股票時，也許你的資金還不知道在哪兒？也或許勇氣不足（因為你完全不了解它），而白白讓機會溜走。所以，平時就要有儲蓄的習慣，準備好資金，也要充實買股票的智慧和勇氣，當下次便宜價來臨，就可以好好把握。
低利率時代
靠投資拉自己一把
台灣目前處在長期超低利率時代，38 兆元的銀行存款以定存利率 1%、活期儲蓄利率 0.2% 存放，加權平均利率是 0.56%，也就是100萬元一整年的孳息，平均才 5,600 元而已，這利率比消費者物價指數低。錢放銀行會越來越薄，民眾不僅沒錢消費，也覺得自己越來越窮。
不如靠投資股票拉自己一把吧！至少 1 年賺到 5%，最好賺上 15%。拉長時間看（假設 10 年），1%、5%、15% 報酬率的效果是非常不同的。
但想從股市獲利，要做到這 3 件事：
- 到證券公司開戶，沒有開戶，一切都是空談。
- 把定存換成穩定配息的股票，被動收入從此每年增加 5 倍。
- 練就相當的功夫後，增加成長性較佳的股票，讓報酬從股利收益 5%，進化到增值的收益 10%，目標是每年 15%。
就算達不到這個目標，也會養成存股的好習慣。也就是說，目標訂在中低水準，以取代漫無標準，就能不貪、不怕；修煉好不貪、不怕，就不會猶豫不決。心態調整好之後，選股的重心將不再是股價，而是著重在公司基本面。
緊盯這項數字
找出潛力成長股
盈餘與股價為正相關，盈餘成長，理論上將帶動股價上漲。如果盈餘成長，股價卻沒有大漲，就要進一步研究原因在哪裡。倘若該檔個股的體質甚佳，獲利模式也沒有什麼大問題，它就極有可能是股價尚未反應的好股票，找到這類股票，也等於是挖到寶。
從「盈餘成長率」可以看出一檔股票的長期趨勢，推估未來的每股盈餘（EPS）及合理股價。雖說過去的績效不能保證未來，但仍然值得參考。
盈餘持續成長的股票（簡稱成長股），越早買越有利，一方面盈餘成長就是 EPS 增加，另一方面市場可能推高本益比，對投資人的資產成長具有相乘效果。
假設某檔股票 2011 年的 EPS 為 1 元，股價 12 元，本益比 12 倍；5 年後，EPS 成長至 2.5 元，因為市場看好這檔股票的成長性，拉升股價至本益比 15 倍，也就是股價來到 37.5 元。這時投資人的資產等於成長了 3.125 倍！
股市就是
判斷力交戰的戰場
時事變化多端、資訊快速傳播，一方面滿足眾人對資訊的渴求，另一方面也滋生甚多問題，處在複雜環境裡的投資人，如何對龐大的訊息進行分析、研判至為重要。投資理財，關係金錢進出和成敗，每個人都希望擁有好的判斷力，但是養成不易，所以令許多人深陷煩惱之中。台股每天成交量有 1 千多億，表示買進和賣出這兩個完全相反的決定，頻繁地上演，顯見股市就是判斷力交戰的戰場！
處在資訊快速傳播的環境，投資人的判斷力至為重要，你必須學會向「負面」的訊息說 No！例如 2018 年 9 月媒體報導，有位「末日博士」預測 2020 年金融危機恐重演！媒體喜歡報導這些聳動的消息，部分粉絲也隨之起舞，類似的臆測很多，不勝枚舉。
股票市場上總不乏失意的人，或是一些「被軋空手的人」（即來不及進場而無股票者，低價時沒買，股價上漲後更不敢買），這些人和這些唱衰大師會產生共鳴、惺惺相惜，所以，市場上總不乏看壞的人，我們只能見怪不怪！
但究竟要如何增進判斷力？我的答案是：「多閱讀、多思考、多聊天、多做筆記，都可以增進判斷力。」要提醒投資人的是：誤判會帶來財產的損失，所以提高正確判斷力很重要。
7 大重點
提升投資判斷力
而判斷力的觀察重點，包括：個股基本面、金融和傳產、簡化投資標的、個股價值、收益、波段獲利、股性等面向。
重點 1 從個股基本面著手。
總體經濟較為空泛，10 個經濟學家，有 11 種看法，從個股基本面著手才是重點。當然不是要投資人不重視總體經濟，而是切入方向的順序不同，先從「個股」出發，再擴展至總體經濟的研究。
重點 2 金融股和傳產股的研究難度較低。
由於電子產業汰舊換新速度很快，各種資訊較難掌握，股價波動也較大，而散戶資金有限，在安全第一的原則下，以金融股、傳產股為目標，勝算比較大。
重點 3 簡化投資標的數量。
因散戶資金有限，買股的數量也有限，建議從上市櫃中挑出 100 檔研究即可，這樣可以節省精力，還能深入研究個股。
重點 4 重視投資收益。
如果只是一心想賺價差，最後可能賺不到。重視股票收益，可以安定投資人的心，不會亂賣先前慎重買進的股票。
重點 5 重視波段獲利。
運用長時間持股，獲利幅度較大的方法，勝於每天當沖。所謂「長時間持股」，並非永久不賣，如果乖離率（指股價偏離正常價格的程度，例如買進35元，短期內上漲到 55 元）過大，可以考慮分批獲利。
重點 6 了解股性。
用來挑選股票的營運指標有很多，運用前，要先了解個股的股性，是定存股還是景氣循環股，否則容易誤用。
重點 7 重視個股價值。
指數是所有股票價格的代表，指數越高，表示股價越高；相反地，指數越低，表示股價越低。但是，加權指數的設計、發布指數「基期」的時間，以及外資集中火力在大型股，扭曲了原先指數設計的本意。目前台股的「加權指數」是用市值來計算指數，台積電股本 2,593 億元，股價 300 多元，市值 7 兆多元，占指數 2,000 多點，也就是說，指數 1 萬點，減除台積電 2,000 多點之後，只剩約 8,000 點而已，這樣的情況，不是扭曲原先設計的本意嗎？所以投資人不能把指數做為判斷的指標。
除了上述的觀察重點之外，另外要留意的是，與技術分析保持距離。
雖然技術分析是目前研究股市的主流，種類甚多、各有論述，但也確實有盲點，未必能為投資人帶來財富，學好基本面才是真功夫。
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本文由 Money 錢 149 期 授權轉載；掌握最新投資理財資訊，請鎖定 2022 年 7 月號《Money錢》
(圖：shutterstock，非本人僅示意 / 責任編輯：Xuan；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)
