萬泰科(6190)公告 22Q2 獲利翻倍

連接器業者萬泰科(6190)公告 7 月營收 8.5 億元(MoM-5%，YoY+21.3%)。另外公告 22Q2 財報，營收 27.5 億元(QoQ+19%，YoY+38.5%)；毛利率 19.3%(QoQ 增加 3.3 個百分點，YoY 增加 6.2 個百分點)；稅後淨利 1.82 億元(QoQ+111.8%，YoY+148.1%)；EPS 為 1.19 元。整體獲利表現大幅優於預期，主因產品組合轉佳帶動毛利率顯著提升，且營業費用控制得宜。

調升萬泰科 2022 年預估 EPS 至 3.44 元

展望萬泰科 2022 年：1)美國通過 1.2 兆美元基建法案，將用於各式基礎建設的翻新，萬泰科產品多元，且為美國 CCCA 聯盟中唯一合格之亞洲廠商，在美國銷售網路線材具有優勢；2)在網路線需求方面，持續受惠高頻高速網路應用需求強勁，如 5G、伺服器、資料中心等；3)亦打入低軌道衛星供應鏈，主要客戶為 Space X，隨著用戶數增加，預估 2022 年相關線材出貨量呈現倍增。

考量 22Q2 財報優於預期，上修萬泰科 2022 年預估 EPS 由 2.58 元調整至 3.44 元(YoY+104.8%)，以 2022.08.09 收盤價 36.35 元計算，本益比為 11 倍，考量低軌道衛星與雲端資料中心需求支撐長期營運動能，本益比有望朝 15 倍靠攏。

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