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應材財測穩軍心!這檔供應鏈Q3更旺逐季向上,投信低調連2買

邱冠倫

邱冠倫

  • 2022-08-23 16:20
  • 更新:2022-08-23 16:20

京鼎(3413)

圖片來源:shutterstock

 

今日文章架構

  • 科技股喋喋不休,誰能脫穎而出?
  • 不畏記憶體縮手!應材財測優於預期
  • 3檔應材概念股,其中這檔最受關注!
  • 封控影響有限!第二季逆勢三率三升
  • 大客戶入股更添想像空間!

 

科技股喋喋不休,誰能脫穎而出?

昨日美股四大指數齊跌,尤其美元指數與殖利率雙雙竄高,科技股毫無懸念再度成為賣壓重心,延續昨日對於本週盤勢的解讀,科技股本週可望隨著不確定因素逐漸消弭、表現先蹲後跳,尤其昨日費半指數再度回測季線支撐,然而很微妙的,驚險守住8月9日的低點未破,而8月9日的這個低點正是GPU龍頭輝達(Nvidia)示警本季財報不如預期所造成的回落。易言之,若這個前低以及季線能守住,顯示半導體仍未全面轉空!對應到台股,則可觀察上市半導體指數今日跌破月線後,明後兩天能否迅速收復,以及權王台積電(2330)能否守住季線作為兩大指標。

也因此,究竟當前台股盤面的半導體有什麼族群可以佈局的?矽智財(IP)雖然下半年前景明確,然而短線股價漲多,且近期股價多有見頂的跡象出現,散戶買的心驚驚;又智慧型手機供應鏈持續下修的風聲鶴唳鶴唳,晶圓代工受到台幣續貶、外資流出影響,走勢欲強不易,我們認為考量到近期美股的財報表現與展望,半導體設備或許有機會成為下一波漲勢的領頭羊,以下將依序提到應材的財報財測、在台供應鏈近期表現,並提出我們看好的理由!

 

不畏記憶體縮手!應材財測優於預期

半導體設備大廠應用材料(Applied Materials, Inc.)於美國時間上週四(8 月 18 日)盤後公布 2022 會計年度第 3 季(截至 2022 年 7 月 31 日為止)財報,最新一季營收年增 5%,來到歷史新高的 65.20 億美元,非依照美國一般公認會計原則(non- GAAP)經調整後每股稀釋盈餘年增 2%至 1.94 美元,雙雙優於華爾街共識的營收 62.8 億美元、EPS 1.79 美元。 

產品組合方面,晶圓代工、邏輯與其他半導體營收占比 66%(對比去年同期 63%), DRAM 佔比 15%(去年同期 20%),快閃記憶體 19%(去年同期 17%),顯示本季的營運動能主要來自於持續擴產的晶圓代工產業,反觀記憶體今年以來持續面臨庫存去化,各大業者,如美光已在日前的法說會上表示將會節制今年的資本支出,預期隨著台積電的擴產腳步未歇,未來幾季邏輯製程的產品貢獻仍將是應材持續成長的動能來源!

至於市場普遍關注的未來展望 4Q22(8-10 月),公司給出的財測為營收 66.5 億美元上下 4 億美元,季減 4%至季增 8%之間,EPS 1.82-2.18 美元之間(中間值為 2.0 美元),同樣雙雙優於市場共識值的營收 65.7 億美元、EPS 1.94 美元,由於先前美光發布財報示警並表示會節制擴產後,市場一度擔憂應材下半年營運恐遭到影響,然目前看來影響應屬有限。

 

3檔應材概念股,其中這檔最受關注!

對應到台股,應用材料在台灣的主要供應鏈包括:京鼎(3413)、帆宣(6196)、公準()等3檔最常與應用材料連結的個股,其中又以今年4月間獲得應用材料入股的京鼎(3413)純度最高,有超過八成的營收貢獻皆來自於應用材料,尤其獲得大客戶入股後,市場普遍看好在應材供應鏈所扮演的角色將愈趨吃重,從營收表現來看,京鼎第二季的營收表現超越市場預期,若加上應材對於下半年的展望樂觀,京鼎本季又有備品的新產能即將開出,或將在九月初,公司召開法說回前後,引領股價有所表現!

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邱冠倫

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CMoney金融研究部-研究員 若針對報告內容有相關疑問,可洽信箱 信箱:Neil_chiu@cmoney.com.tw

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